DEFAMA veröffentlicht Geschäftsbericht 2025: Gewinnplus und Dividende steigt auf 63 Cent je Aktie

Kurzüberblick

Die in Berlin ansässige DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG hat am 19. Mai 2026 ihren Geschäftsbericht für das Jahr 2025 vorgelegt. Im Fokus stehen dabei höhere operative Kennzahlen, ein deutlich verbessertes Ergebnis sowie die geplante Fortsetzung der Dividendensteigerung.

Für Anleger ist zudem der aktuelle Börsenkontext relevant: Die DEFAMA-Aktie notierte zuletzt bei 24,80 EUR (+2,9% am Tag), bleibt aber im laufenden Jahr im Minus (YTD -10,14%). Das Unternehmen unterstreicht mit den Zahlen sowohl die Stabilität des Bestandsportfolios als auch die Wachstumsstrategie über Zukäufe.

Marktanalyse & Details

Geschäftsentwicklung 2025: Umsatz und Ergebnis auf Wachstumsbasis

Im Geschäftsjahr 2025 steigerte DEFAMA den Umsatz auf 31,4 Mio. EUR (Vorjahr 27,3 Mio. EUR). Der Konzernüberschuss nach HGB lag bei 5,6 Mio. EUR nach 4,6 Mio. EUR im Vorjahr; zusätzlich wirkten Veräußerungseffekte von rund 2,4 Mio. EUR. Die Funds From Operations (FFO) — also ohne Verkaufsgewinne — stiegen auf 10,8 Mio. EUR nach 10,0 Mio. EUR.

• Ergebnis nach HGB: 5,6 Mio. EUR
• FFO: 10,8 Mio. EUR
• FFO je Aktie: 2,25 EUR

Die Kennzahlen zeigen, dass DEFAMA nicht nur über Einzelverkäufe, sondern auch über die Ertragskraft des Immobilienportfolios Fortschritte erzielt. Das ist entscheidend, weil die Dividende in der Regel über nachhaltige Cashflow-Fähigkeit untermauert werden muss.

Dividende: Anhebung auf 63 Cent je Aktie

Vorstand und Aufsichtsrat wollen der Hauptversammlung am 13. Juli 2026 (hybrid in Berlin) eine Dividende von 63 Cent je Aktie vorschlagen — nach 60 Cent im Vorjahr. DEFAMA setzt damit die seit Firmengründung verfolgte Politik fort, die Ausschüttung jährlich zu erhöhen, und erreicht die 11. Dividendenerhöhung in Folge.

Wichtig: Das Unternehmen nennt für 2026 einen FFO-Rückgang um rund 1 Mio. EUR als Folge der Insolvenz von Hammer Fachmarkt sowie des Auszugs eines B1-Baumarkts im Zuge der vollständigen Einstellung dieser Vertriebslinie durch die REWE-Gruppe. Gleichzeitig strebt DEFAMA eine vollständige Kompensation dieser Effekte an, um die Ausschüttungspolitik weiter umsetzen zu können.

Wachstum & Portfolio: Rekord bei Zukäufen, hohe Vermietungsquote

DEFAMA hat 2025 insgesamt 19 Zukäufe getätigt und damit eine neue Rekordzahl an erworbenen Objekten erreicht. Nach Abschluss aller beurkundeten Transaktionen umfasst das Portfolio 97 Einzelhandelsimmobilien mit rund 320.000 qm Nutzfläche; davon sind 95% vermietet. Die annualisierte Jahresnettomiete liegt bei 29 Mio. EUR.

Für die Risiko- und Ertragsstruktur ist besonders relevant, dass DEFAMA auf kleine Einzelhandelsobjekte in kleineren und mittleren Städten setzt — mit typischerweise mehreren bonitätsstarken Filialisten als Ankermieter. Zu den größten Mietern zählt unter anderem eine breite Mischung aus Lebensmitteldiscountern und Fachhändlern.

Verkauf & Leerstand: Liquidität aus Portfolioanpassungen

Die im Geschäftsbericht dargestellte Entwicklung passt zu den bereits im Mai kommunizierten Maßnahmen zur Leerstandreduzierung. DEFAMA hatte Verträge zur Vermietung ehemaliger Flächen sowie den Verkauf einzelner Objekte angekündigt, um Liquidität für weitere Käufe und Investitionen zu schaffen.

• Leerstand soll im Gesamtportfolio spürbar sinken
• Veräußerungen liefern Mittel nach Tilgung von Bankdarlehen
• Vermietungsquote perspektivisch > 95%

Analysten-Einordnung: Die Kombination aus steigenden FFO, einem klaren Dividendenpfad und einem Portfolio mit hoher Vermietungsquote deutet darauf hin, dass DEFAMA die operative Ertragskraft derzeit stabilisiert und gleichzeitig nicht strategische Flächen konsequent bereinigt. Für Anleger bedeutet das: Die Dividende wirkt weniger wie eine reine „Vergangenheitsausschüttung“, sondern wird durch geplante Cashflow-Komponenten und aktive Portfoliosteuerung abgesichert. Gleichzeitig bleibt 2026 herausfordernd durch den genannten Wegfall von rund 1 Mio. EUR FFO — die tatsächliche Umsetzung der Kompensation wird daher das zentrale Bewertungskriterium sein.

Ausblick 2026: Ergebnisziel und FFO-Stabilität im Fokus

Für 2026 erwartet DEFAMA einen Konzernüberschuss nach HGB von mindestens 5 Mio. EUR sowie einen FFO mindestens auf Vorjahreshöhe. Damit setzt das Management einen Rahmen, der sowohl Ertragsstärke als auch Ausschüttungsfähigkeit in den Mittelpunkt stellt.

Im Markt wird entscheidend sein, ob die Vermietungsfortschritte und die angekündigten Portfolioeffekte die genannten Belastungen ausgleichen können — und ob die Mittelverwendung (Käufe/Investitionen) die Renditeziele weiterhin unterstützt.

Fazit & Ausblick

Mit dem Geschäftsbericht 2025 liefert DEFAMA substanzielle Wachstumsimpulse: höhere Umsätze, ein verbessertes HGB-Ergebnis, solide FFO-Zuwächse sowie eine Dividende, die auf 63 Cent je Aktie angehoben werden soll. In Kombination mit der hohen Vermietungsquote entsteht ein insgesamt positives Bild für die operative Basis — trotz konkreter Belastungsfaktoren für 2026.

Nächster wichtiger Termin ist die Hauptversammlung am 13. Juli 2026 in Berlin (hybrid). Bis dahin und darüber hinaus dürfte vor allem die Umsetzung der 2026er Ziele sowie die weitere Entwicklung der Vermietung und der Portfolioanpassungen den Kurs bestimmen.