Credo-Aktie: Rosenblatt hebt Kursziel auf 235 US-Dollar – Neutral-Rating bleibt
Kurzüberblick
- Rosenblatt Research erhöht das Kursziel für Credo Technology von 215 auf 235 US-Dollar.
- Die Neutral-Einstufung bleibt trotz eines Umsatzwachstums von 114,7 Prozent im ersten Quartal bestehen.
- Credo meldete 479 Millionen US-Dollar Umsatz und einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 1,20 US-Dollar.
- Rosenblatt fordert weitere Belege für ZF Optics und Dust Photonics, sieht aber Chancen für das OmniConnect-Gearbox-Produkt.
Marktanalyse & Details
Starkes Quartal und optimistischer Ausblick
Credo Technology hat im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 die Erwartungen übertroffen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 114,7 Prozent auf 479,0 Millionen US-Dollar und lag damit über der Konsensschätzung. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 1,20 US-Dollar nach erwarteten 1,17 US-Dollar. Das Non-GAAP-Nettoergebnis erhöhte sich um 140 Prozent auf 236,3 Millionen US-Dollar.
Auch der Ausblick fällt robust aus. Für das zweite Quartal erwartet Credo einen Umsatz zwischen 525 und 535 Millionen US-Dollar, während der Konsens bei 514,7 Millionen US-Dollar liegt. Die Non-GAAP-Bruttomarge soll 67 bis 69 Prozent erreichen. Für das Gesamtjahr rechnet das Unternehmen mit mehr als 600 Millionen US-Dollar Umsatz im Optikgeschäft und einem Umsatzwachstum von mehr als 85 Prozent.
- Die Non-GAAP-Bruttomarge lag im ersten Quartal bei 68,0 Prozent.
- Credo verfügte über 764,3 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und kurzfristigen Investments.
- Die Gesellschaft erwartet für das Geschäftsjahr 2027 eine Non-GAAP-Netto-Marge von etwa 50 Prozent.
Rosenblatt bleibt trotz Kurszielanhebung vorsichtig
Analyst Mike Genovese hob das Kursziel von 215 auf 235 US-Dollar an, bestätigte jedoch die Neutral-Einstufung. Die Anpassung honoriert das starke Umsatzwachstum und die zunehmende Nachfrage nach optischen und kupferbasierten Verbindungslösungen für Rechenzentren. Nach den Quartalszahlen war die Aktie allerdings deutlich unter Druck geraten und wurde am 2. September zeitweise mit einem Rückgang von 17,9 Prozent auf 169,69 US-Dollar gemeldet.
Rosenblatt sieht insbesondere bei ZF Optics und Dust Photonics noch nicht genügend belastbare Belege für eine nachhaltig hohe Wachstumsdynamik. Zudem halten die Analysten den von Credo weiterhin erwarteten MicroLED-Hochlauf im Geschäftsjahr 2028 für zunehmend unwahrscheinlich. Positiver fällt die Einschätzung zum OmniConnect-Gearbox-Produkt aus, das künftig Speicherengpässe bei KI-Inferenzchips verringern könnte.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die Bewertung der Credo-Aktie zunehmend von der Qualität und Dauer des Wachstums abhängt, nicht nur von den aktuellen Rekordzahlen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Der erhöhte Zielkurs signalisiert weiteres Potenzial, das Neutral-Rating zeigt jedoch, dass der Markt zunächst zusätzliche Belege für die Diversifizierung des Optikgeschäfts und die Umsetzung der Produktpipeline sehen möchte.
Fazit & Ausblick
Credo liefert bei Umsatz, Gewinn und Ausblick überzeugende Zahlen, doch die hohe Erwartungshaltung begrenzt kurzfristig den positiven Effekt. Im Fokus stehen nun die Entwicklung der Optikumsätze im zweiten Geschäftshalbjahr, die Bruttomarge von 67 bis 69 Prozent im zweiten Quartal und neue Belege für das Wachstum von ZF Optics, Dust Photonics und OmniConnect. Bis dahin bleibt die Aktie trotz des höheren Kursziels ein Wert mit starken Wachstumschancen, aber auch erhöhtem Ausführungsrisiko.
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