Circle Internet Group: US-Tiger hebt auf „Buy“ – 100‑Dollar-Ziel trotz Stablecoin-Druck

Kurzüberblick

Circle Internet Group steht am 07.07.2026 unter erhöhtem Fokus, nachdem ein Analyst von US Tiger die Aktie von „Hold“ auf „Buy“ hochgestuft hat. Als Begründung nennt Bo Pei vor allem eine mögliche Entspannung im Umfeld für Krypto-Risiko („Bitcoin cycle“) sowie die Einschätzung, dass der zunehmende Stablecoin-Wettbewerb nach dem Start von Open USD bereits stärker eingepreist sei als die tatsächliche Gefahr für Circle.

Mit Blick auf den Kurs zeigt die Aktie zuletzt Schwäche: Circle notiert aktuell bei 58,65 EUR und verbucht am Tag einen Rückgang von 2,33% sowie seit Jahresbeginn ein Minus von 13,75%. Für Anleger bedeutet der Ratingwechsel damit: Trotz schwacher Kursentwicklung setzt ein Marktteilnehmer ein deutlich konstruktiveres Szenario auf die nächsten Stufen der Krypto-Erholung und auf eine solide Ertragsstütze durch Zinsmechaniken.

Marktanalyse & Details

Analystenwechsel bei Circle: Warum US Tiger optimistischer wird

• Stimmung kippt beim Krypto-Zyklus: US Tiger verweist darauf, dass die „größte Entschärfung“ im Bärenmarktprozess nach einer rund 54%igen Korrektur vom Oktober-2025-Hoch und mehreren Realisations-Wellen bereits hinterherlaufen könnte.
• Stablecoin-Wettbewerb wird als überdiskontiert eingeordnet: Die Konkurrenz durch Open USD wird als langfristiges Marktanteilsrisiko bewertet, das aber (so die Argumentation) noch nicht in eine „Zero-Sum“-Phase eingetreten sei.
• USDC-Nachfrage als zentraler Ertragshebel: Der Analyst sieht USDC als „Operating Transmission“ für die Krypto-Beta-Entwicklung – also als Vehikel, das von breiterem Interesse an Krypto-Aktivität profitiert (u. a. Trading-Collateral, DeFi-Participation und Stablecoin-Bestände).
• Zinsumfeld stützt Reserve-Einkünfte: Zusätzlich ordnet US Tiger die Zinskurve als wichtiger Gegenwindfaktor für das Ergebnisrisiko ein. Erwartete Pfade hätten sich im Jahresverlauf in Richtung „höher für länger“ verschoben, was die Reserve-Yield-Aussichten stützen kann.

Wie andere Häuser die Lage einordnen

Der Ratingwechsel steht im Kontext einer gespaltenen Analystenlandschaft. Während US Tiger „Buy“ nennt und ein Kursziel von 100 US‑Dollar setzt, hatte Compass Point Circle zuvor von „Sell“ auf „Neutral“ angehoben, das Kursziel aber auf 55 US‑Dollar gesenkt. Susquehanna startete die Beobachtung mit „Neutral“ bei 69 US‑Dollar, während Morgan Stanley ein „Equalweight“ mit 106 US‑Dollar Kursziel beibehält.

Analysten-Einordnung: Der Kern der US-Tiger-Logik ist nachvollziehbar: Wenn sich das Bitcoin-Risiko/Ertragsprofil verbessert und die Investoren wieder stärker Risikobereitschaft aufbauen, dürfte die USDC-Nachfrage als „Konjunkturindikator“ für Circle eher beschleunigen als brechen. Gleichzeitig bleibt aber die zentrale Frage, ob stabile neue Konkurrenz (wie Open USD) tatsächlich Zahlungsströme und Nutzerzugänge so schnell „umlenkt“, dass dies messbar auf die mittelfristige Ertragsarchitektur durchschlägt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung daher: Der Ratingwechsel erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass das Marktbild kurzfristig positiver wird – die entscheidenden Signale liefern jedoch künftig weniger die Schlagzeilen, sondern die nachweisbare Entwicklung von USDC-Umsätzen, Reserven und Nutzungsszenarien in einem wieder anziehenden Krypto-Zyklus.

Wesentliche Treiber und Risiken

• Unternehmensrelevanter Treiber: Die USDC-Partnerkonstellation bleibt ein Faktor mit potenziellem Nachwirkungseffekt auf Bewertungsängste. Compass Point erwartet für den 18. August eine Erneuerung der USDC-Partnerschaft mit Coinbase.
• Politik- und Regulierungsrisiko: Compass Point verweist zudem auf eine mögliche kurzfristige Abwärtsrisikokante, falls der Clarity Act im US-Senat nicht vorankommt.
• Marktmechanik statt Einzeldisruption: US Tiger argumentiert, dass Circle stärker als „Zins- und Reserve-Story“ sowie als Krypto-Beta-Übertragung funktioniert, weniger als isolierte Payments-These.

Fazit & Ausblick

Der Schritt von „Hold“ zu „Buy“ unterstreicht: Ein verbessertes Krypto-Zyklusfenster und ein stabileres Zinsumfeld könnten Circle wieder stärker Rückenwind geben. In der Praxis dürfte die Richtung aber vor allem davon abhängen, wie schnell sich USDC-Nachfrage und Reserve-Yield-Fundamentaldaten in einer breiteren Markterholung sichtbar verbessern.

Für die nächsten Schritte bleiben zwei Termine besonders im Blick: die weitere Entwicklung des Bitcoin- und Gesamt-Krypto-Risikos in den kommenden Wochen sowie die angekündigte USDC-Partnerschaftsauffrischung am 18. August, die möglicherweise vorhandene Bewertungsüberhänge reduziert.