Ciena-Aktie: Rosenblatt senkt Kursziel auf 525 Dollar, hält aber an Buy fest
Kurzüberblick
- Rosenblatt senkt das Ciena-Kursziel von 720 auf 525 Dollar, bestätigt jedoch die Kaufempfehlung.
- Needham reduziert sein Kursziel von 600 auf 520 Dollar und bleibt ebenfalls bei Buy.
- Ciena übertraf im dritten Quartal die Erwartungen mit 1,67 Milliarden Dollar Umsatz und 2,11 Dollar bereinigtem Gewinn je Aktie.
- Für das Geschäftsjahr 2027 stellt Ciena mindestens 30 Prozent Umsatzwachstum und einen Auftragsbestand von mehr als 10 Milliarden Dollar in Aussicht.
Marktanalyse & Details
Kursziel sinkt trotz unveränderter Kaufempfehlung
Rosenblatt-Analyst Mike Genovese hat das Kursziel für Ciena von 720 auf 525 Dollar gesenkt, das Buy-Rating aber beibehalten. Die neue Bewertung basiert auf dem 35-Fachen der für das Geschäftsjahr 2028 erwarteten Gewinne je Aktie von 15,01 Dollar. Damit legt Rosenblatt stärker die aktuellen Schätzungen zugrunde, während zuvor ein höheres langfristiges Gewinnpotenzial eingepreist worden war.
Auch Needham kappte das Kursziel von 600 auf 520 Dollar und bestätigte die Kaufempfehlung. Die jüngsten Anpassungen spiegeln damit vor allem niedrigere Bewertungsmultiplikatoren im Technologiesektor und nicht zwingend eine Abkehr von Cienas operativer Wachstumsstory wider. Die Bank of America setzte ihr Kursziel ebenfalls von 660 auf 550 Dollar herab und blieb bei Buy. Morgan Stanley bestätigte dagegen Equal-weight mit einem Kursziel von 490 Dollar.
Rekordquartal und angehobene Prognose
Ciena steigerte den Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 37 Prozent auf 1,67 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie verdreifachte sich auf 2,11 Dollar und lag damit 0,38 Dollar über der Konsensschätzung von 1,73 Dollar. Beim Umsatz übertraf Ciena die erwarteten 1,64 Milliarden Dollar.
- Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 steigt auf 6,42 Milliarden Dollar, mit einer Schwankungsbreite von 50 Millionen Dollar nach oben oder unten.
- Für das vierte Quartal erwartet Ciena 1,75 Milliarden Dollar Umsatz, ebenfalls mit einer Spanne von 50 Millionen Dollar.
- Die bereinigte Bruttomarge soll im vierten Quartal bei rund 45 Prozent liegen.
- Die bereinigte operative Marge wird bei rund 20 Prozent erwartet.
KI-Netzwerke treiben Nachfrage, Lieferengpässe bremsen
Die Nachfrage nach optischen Netzwerken und Hochgeschwindigkeitsverbindungen profitiert weiter vom Ausbau künstlicher Intelligenz und großer Rechenzentren. Die beiden größten Direct-Cloud-Kunden Meta und Google trugen das gesamte sequenzielle Wachstum und kamen zusammen auf 41,7 Prozent des Umsatzes. Gleichzeitig begrenzen Lieferengpässe derzeit die Möglichkeit, die Nachfrage vollständig in Umsatz umzuwandeln.
Für 2027 stellt Ciena ein Umsatzwachstum von mehr als 30 Prozent in Aussicht. Der Auftragsbestand von über 10 Milliarden Dollar bietet dabei eine hohe Visibilität. Nach Einschätzung von Rosenblatt könnte der Hochleistungsbereich Hyper-Rail im Geschäftsjahr 2027 zusätzliche 100 bis 200 Basispunkte zur Bruttomarge beitragen. Produkte für Verbindungen innerhalb von Rechenzentren, darunter Transceiver, Komponenten und CPO-Technologien, sollen ab dem zweiten Halbjahr 2027 weiteres Markt- und Margenpotenzial eröffnen.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt aktuell weniger die Nachfrage als die Höhe der bereits eingepreisten Erwartungen bewertet. Cienas Quartalszahlen und der Ausblick bleiben fundamental stark, doch die hohe Abhängigkeit von wenigen Cloud-Kunden, Lieferengpässe und die zunächst nur moderat erwartete Margenausweitung erhöhen das Enttäuschungsrisiko. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Kurszielsenkungen trotz Buy-Ratings als Warnsignal für die Bewertung und nicht als eindeutiger Bruch der Wachstumsstory zu verstehen sind.
Die Aktie notierte am 4. September 2026 um 11:24 Uhr an der Lang & Schwarz Exchange bei 275,10 Euro und lag 1,33 Prozent im Plus. Seit Jahresbeginn beträgt der Zuwachs 38,24 Prozent. Ein direkter Vergleich mit den Dollar-Kurszielen ist wegen Währung und unterschiedlicher Notierungsplätze nur eingeschränkt aussagekräftig.
Fazit & Ausblick
Bei Ciena stehen nun die Umwandlung des hohen Auftragsbestands in Umsatz, die Entspannung bei Lieferengpässen und die Entwicklung der Bruttomarge im Mittelpunkt. Der nächste wichtige operative Prüfpunkt sind die Zahlen zum vierten Quartal und der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2027. Bleibt das Umsatzwachstum über 30 Prozent intakt und verbessert sich die Marge wie von Rosenblatt erwartet, könnte die aktuelle Bewertungszurückhaltung wieder nachlassen. Bis dahin dürfte die Aktie besonders empfindlich auf Aussagen zur Kundenkonzentration und zur Lieferfähigkeit reagieren.
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