Charles Schwab Aktie: Q3-Gewinn steigt, 2027 soll das Ergebnis zweistellig wachsen

Marktanalyse & Details

Starkes Quartal bei Umsatz und Kundengeldern

Charles Schwab meldete für das dritte Quartal einen Umsatz von 7,17 Milliarden US-Dollar, 17 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,69 US-Dollar und damit über den Erwartungen von 1,65 bis 1,66 US-Dollar. Der Nettogewinn erhöhte sich von 2,36 auf 2,91 Milliarden US-Dollar.

Auch beim Kundengeschäft legte der Broker zu: Die Kundenvermögen erreichten 13,33 Billionen US-Dollar, ein Plus von 15 Prozent im Jahresvergleich. Schwab gewann im Quartal 190,4 Milliarden US-Dollar an Core Net New Assets – 38 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum – und eröffnete 1,2 Millionen neue Brokerage-Konten.

Wachstumsziel und Kreditgeschäft

Für 2027 stellt Schwab ein Gewinnwachstum im mittleren Zehnprozentbereich und ein Umsatzwachstum von hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Raten in Aussicht. Das Unternehmen verweist darauf, dass der Ausblick unter anderem von Zinsen, Konjunktur, Marktstimmung und Kundenaktivität abhängt. Zugleich will Schwab die Kundenbindung über Kredit-, Vermögensverwaltungs- und Handelsangebote vertiefen.

Das Kreditgeschäft wächst schnell: Die besicherten Kreditlinien für Kunden erreichten 37,3 Milliarden US-Dollar, 59 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Zugleich stiegen die gesamten Margin-Kredite im dritten Quartal auf rund 188 Milliarden US-Dollar und damit annähernd auf das Doppelte des Vorjahreswerts. Etwa 61 Milliarden US-Dollar entfielen auf gehebelte Long-Short-Strategien, die Anleger unter anderem zur Steueroptimierung nutzen.

Schwab hat für bestimmte neue Konten mit solchen Strategien die Mindestanlage auf 10 Millionen US-Dollar angehoben und nimmt in Portfolio-Margin-Konten keine neuen Kunden oder Mittel auf. Das Unternehmen entwickelt zugleich eine eigene Produktlösung, um das Geschäft längerfristig kontrolliert auszubauen.

Analysten-Einordnung

Dies deutet darauf hin, dass Schwabs Wachstum derzeit sowohl von neuen Kundengeldern als auch von stärkerer Nutzung kreditfinanzierter Angebote getragen wird. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung eine Chance auf zusätzliche Erträge, aber auch ein erhöhtes Augenmerk auf Leverage-, Betriebs- und Bilanzrisiken. Die Begrenzungen bei Long-Short-Konten zeigen, dass Schwab Wachstum nicht um jeden Preis verfolgt.

Ein aktueller Hinweis auf die Wettbewerbsposition: Bei Ameriprise wechselten zuletzt mehrere große Beraterteams, darunter drei zu Schwab. Eine Analysteneinschätzung wertete die Abgänge bei Ameriprise als möglicherweise strukturell. Das unterstreicht Schwabs Attraktivität für Berater, ist für sich genommen aber kein Beleg dafür, dass solche Zuflüsse dauerhaft anhalten.

Fazit & Ausblick

Schwabs Q3-Zahlen verbinden kräftiges Umsatz- und Kundengeldwachstum mit einem ambitionierten Gewinnziel für 2027. Entscheidend wird sein, ob der Konzern die Mittelzuflüsse und das Kreditgeschäft weiter ausbauen kann, ohne die Risiken der schnell wachsenden gehebelten Strategien zu erhöhen. Weitere Hinweise dürften die kommenden Quartalsberichte und Aussagen zur Umsetzung des 2027-Ausblicks liefern.