Casey’s-Aktie: Raymond James hebt Rating auf Outperform mit 750-Dollar-Kursziel

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Raymond James nutzt den Kursrückgang als Einstiegschance

Raymond-James-Analyst Bobby Griffin hat die Aktie von Casey’s General Stores von Market Perform auf Outperform hochgestuft. Das Kursziel liegt bei 750 US-Dollar. Grundlage der Neubewertung ist vor allem die gesunkene Bewertung nach dem Kursrückgang von rund 14 Prozent im Anschluss an die Quartalszahlen.

Beim Schlusskurs von 629,03 US-Dollar am Vortag der Hochstufung entspricht das Kursziel einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von rund 19 Prozent. Die Analysten werten den Ausverkauf nicht als Bruch der langfristigen Investmentthese, sondern als Korrektur zuvor sehr hoher Erwartungen.

Quartalszahlen bleiben operativ solide

Casey’s meldete für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Gewinn je Aktie von 7,37 US-Dollar. Damit lag das Unternehmen über dem Analystenkonsens von 6,82 US-Dollar. Der Umsatz erreichte 5,68 Milliarden US-Dollar und übertraf die Erwartung von 5,55 Milliarden US-Dollar.

• Das EBITDA stieg im Jahresvergleich um 17 Prozent und auf Zweijahressicht um 40 Prozent.
• Der Umsatz in bestehenden Filialen wuchs im Nicht-Treibstoffgeschäft um 3,2 Prozent zum Vorjahr beziehungsweise um 7,7 Prozent auf Zweijahressicht.
• Die Marge im Nicht-Treibstoffgeschäft lag bei 42,2 Prozent.
• Das Geschäft mit zubereiteten Speisen wurde laut Management vor allem von Kundenfrequenz und Absatzvolumen getragen.

Raymond James hebt zudem die weiterhin gesunden Treibstoffmargen hervor. Befürchtungen eines deutlichen Margenrückgangs hält die Investmentbank für überzogen. Historisch seien die jährlichen Treibstoffmargen nach Phasen außergewöhnlich hoher Profitabilität nur um etwa einen Cent je Gallone gefallen.

Wachstumstreiber: Wings, CEFCO und Drei-Jahres-Plan

Zusätzliche Wachstumsimpulse erwartet Raymond James vom Ausbau des Wing-Angebots sowie von den ersten Ergebnissen aus der Integration und Modernisierung der übernommenen CEFCO-Standorte. Das Management sieht sich bei der Integration der Fikes-Übernahme zudem vor dem eigenen Zeitplan.

Casey’s hat seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 bestätigt. Das Unternehmen erwartet ein Wachstum der vergleichbaren Nicht-Treibstoffumsätze von 2 bis 5 Prozent, eine entsprechende Marge von mehr als 42 Prozent und eine Veränderung der verkauften Treibstoffmenge zwischen minus 1 und plus 1 Prozent. Die operativen Kosten sollen um etwa 5 bis 7 Prozent steigen, während das EBITDA um 8 bis 10 Prozent zulegen soll.

Im Rahmen des bis zum Geschäftsjahr 2029 reichenden strategischen Plans strebt Casey’s ebenfalls ein jährliches EBITDA-Wachstum von 8 bis 10 Prozent an. Auf Zweijahressicht würde der Mittelpunkt der Geschäftsjahresprognose einem EBITDA-Zuwachs von 35 Prozent entsprechen.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Raymond James die jüngste Schwäche der Casey’s-Aktie primär als Bewertungs- und Erwartungskorrektur einstuft, nicht als Verschlechterung des Geschäftsmodells. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Aktie trotz kurzfristig moderaterer Quartalsdynamik weiterhin auf die Umsetzung der langfristigen Wachstumsstrategie angewiesen bleibt. Entscheidend sind dabei die Entwicklung der Treibstoffmargen, die Profitabilität der CEFCO-Standorte und die Skalierung des Wing-Geschäfts.

Fazit & Ausblick

Die Hochstufung liefert der Casey’s-Aktie nach dem kräftigen Rücksetzer einen positiven Impuls. Das Kursziel von 750 US-Dollar setzt jedoch voraus, dass das Unternehmen den bestätigten EBITDA-Ausblick erreicht und die neuen Wachstumstreiber an Fahrt gewinnen. Im weiteren Jahresverlauf sollten Anleger insbesondere auf die nächsten Quartalszahlen, die Entwicklung der vergleichbaren Umsätze und Fortschritte bei CEFCO und den Wings achten.