Broadcom-Aktie: Macquarie stuft auf Outperform hoch, Rosenblatt sieht 600 Dollar
Kurzüberblick
- Macquarie stuft Broadcom von Neutral auf Outperform hoch und nennt ein Kursziel von 490 US-Dollar.
- Rosenblatt startet die Analyse mit Buy und setzt ein Kursziel von 600 US-Dollar.
- Broadcom steigerte den Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 86 Prozent auf 29,6 Mrd. US-Dollar.
- Die KI-Umsätze sollen laut Unternehmensausblick bis zum Geschäftsjahr 2028 auf 230 Mrd. US-Dollar steigen, während Anthropic zum wichtigen Kunden werden könnte.
Marktanalyse & Details
Analysten erhöhen ihre Kursziele
Macquarie hat die Broadcom-Aktie von Neutral auf Outperform hochgestuft und ein Kursziel von 490 US-Dollar ausgegeben. Die Analysten halten das Risiko einer zunehmenden Eigenentwicklung von KI-Chips durch Google offenbar weitgehend für eingepreist. Die Aktie liegt rund 24 Prozent unter ihrem Hoch aus dem Jahr 2026, was aus Sicht von Macquarie ein günstigeres Chance-Risiko-Verhältnis schafft.
Rosenblatt fällt noch optimistischer aus. Das Analysehaus startet die Beobachtung von Broadcom mit einem Buy-Rating und einem Kursziel von 600 US-Dollar. Grundlage ist die Erwartung, dass Broadcom im Geschäftsjahr 2028 einen Gewinn je Aktie von 35 bis 40 US-Dollar erreichen könnte. Das Kursziel basiert auf dem 18-Fachen des erwarteten bereinigten Gewinns je Aktie.
Starke Quartalszahlen, aber hohe Erwartungen
Broadcom meldete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 29,6 Mrd. US-Dollar. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht dies einem Anstieg von 86 Prozent. Das Ergebnis lag nach Einschätzung der Analysten im Rahmen der Erwartungen. Für das vierte Quartal, das im November endet, stellt Broadcom einen Umsatz von 34,8 Mrd. US-Dollar in Aussicht. Die Markterwartung lag zuletzt bei 34,7 Mrd. US-Dollar.
Damit übertraf die Prognose zwar formal den Konsens, blieb aber offenbar hinter den deutlich höheren Erwartungen vieler Anleger zurück. Im US-Vorhandel gab die Aktie zunächst um 3,2 Prozent nach. An der Lang & Schwarz Exchange notierte Broadcom am 3. September um 13:30 Uhr bei 306,45 Euro und damit 0,52 Prozent im Plus.
Anthropic könnte Google-Risiko ausgleichen
Besonders wichtig für die Neubewertung ist der Ausblick auf kundenspezifische KI-Chips. Broadcom rechnet laut Rosenblatt mit KI-Umsätzen von 115 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2027 und 230 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2028. Das Unternehmen profitiert dabei von der Entwicklung sogenannter Custom Accelerators für große Cloud- und KI-Anbieter.
Macquarie erwartet, dass Anthropic im Geschäftsjahr 2028 Broadcom-Produkte im Wert von mehr als 40 Mrd. US-Dollar beziehen könnte. Dies würde den von den Analysten erwarteten Rückgang des Google-Geschäfts mehr als ausgleichen. Rosenblatt sieht zudem OpenAI als weiteren bedeutenden Kunden und geht davon aus, dass Broadcom seine Position bei mehreren KI-Chiparchitekturen behaupten kann.
Analysten-Einordnung
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass sich die Investmentthese bei Broadcom zunehmend von einem einzelnen Großkunden auf ein breiteres KI-Infrastrukturgeschäft verschiebt. Der entscheidende Punkt ist nicht mehr nur das starke dritte Quartal, sondern ob die angekündigte Nachfrage tatsächlich in ausgelieferte Systeme und wiederkehrende Umsätze umgesetzt werden kann.
Für Anleger bedeutet diese Entwicklung ein attraktives, aber anspruchsvolles Szenario: Die Kursziele von 490 und 600 US-Dollar liegen deutlich über dem jüngsten US-Schlusskurs von 367,24 US-Dollar, setzen jedoch eine anhaltend hohe KI-Nachfrage voraus. Risiken bleiben die Kundenkonzentration, mögliche Marktanteilsverluste bei Googles TPU-Projekten sowie Engpässe bei Stromversorgung, Systemintegration und physischer Bereitstellung. Die große Spanne zwischen den Kurszielen zeigt, wie stark die Bewertung von den Annahmen zum KI-Wachstum abhängt.
Fazit & Ausblick
Broadcom verbindet starkes Umsatzwachstum mit einem außergewöhnlich ambitionierten KI-Ausblick. Im Fokus der kommenden Quartale stehen die tatsächlichen Bestellungen von Anthropic und weiteren Kunden, Broadcoms Marktanteil bei kundenspezifischen KI-Chips sowie die Umsetzung der Umsatzprognosen für 2027 und 2028. Die nächsten Quartalszahlen dürften daher wichtiger sein als die kurzfristige Reaktion auf die aktuelle Guidance.
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