Aurora Cannabis bekräftigt Q2-Ausblick: Umsatz und EBITDA sollen sequenziell wachsen

Marktanalyse & Details

Q2-Ausblick bleibt trotz Übernahmekampf bestehen

Aurora Cannabis hat seinen Ausblick für das zweite Quartal bekräftigt. Der Cannabisproduzent erwartet gegenüber dem vorherigen Quartal sowohl beim Nettoumsatz als auch beim bereinigten EBITDA ein sequenzielles Wachstum. Damit stellt das Unternehmen nicht nur steigende Erlöse, sondern auch eine Verbesserung der operativen Ertragskraft in Aussicht.

Ein zusätzlicher Beitrag soll von der übernommenen Safari Flower Company kommen. Nach dem Erhalt der EU-GMP-Zertifizierung im Juli kann Safari Flower den Zugang zu regulierten europäischen Märkten besser nutzen und voraussichtlich zusätzliche Umsätze sowie bereinigtes EBITDA liefern. Die Zertifizierung ist für Aurora strategisch wichtig, weil sie die Produktions- und Vertriebsfähigkeit im europäischen Medizinalcannabisgeschäft stärkt.

Europa bleibt der zentrale Wachstumstreiber

Aurora hebt insbesondere die anhaltend starke Entwicklung in Deutschland und Polen hervor. Beide Länder zählen zu den größten EU-Märkten für medizinisches Cannabis. In Polen sieht sich Aurora nach Umsatz als Marktführer. Das Unternehmen erwartet, dass das internationale Geschäft dort profitabel wächst und seine Position in beiden Märkten weiter gefestigt wird.

Auch im Vereinigten Königreich will Aurora seinen Marktanteil ausbauen. Die angekündigten Übernahmen von Internode Pharma und HAP Pharma sollen die Expansion unterstützen. Entscheidend wird sein, ob Aurora die zusätzlichen Aktivitäten schnell in Umsatz und operative Skaleneffekte überführen kann.

Curaleaf erhöht den Druck auf das Management

Die operative Bestätigung des Ausblicks fällt in eine laufende Übernahmeschlacht. Curaleaf wirbt bei den Aurora-Aktionären für die Annahme seines Angebots von 4,00 US-Dollar je Aktie und bezeichnet dieses als 45-prozentige Prämie. Aurora lehnt das unaufgeforderte Angebot weiterhin ab und argumentiert, Curaleaf bewerte das Unternehmen, seine liquiden Mittel, EU-GMP-Anlagen und internationale Wachstumsplattform zu niedrig.

Zusätzlichen Streit verursacht Auroras At-the-Market-Programm zur Ausgabe neuer Aktien. Curaleaf hat bei der zuständigen Wertpapieraufsicht beantragt, die Aktienausgabe während des laufenden Angebots auszusetzen. Nach Ansicht von Curaleaf verwässert jede Ausgabe unterhalb des Angebotspreises den Anteil bestehender Aktionäre. Aurora verweist dagegen darauf, dass das Programm bereits im Februar 2026 angekündigt worden sei und der Finanzierung internationaler Wachstums- und Übernahmechancen diene.

Analysten-Einordnung: Die bestätigte Prognose ist zunächst ein Stabilitätssignal, weil Aurora trotz des Übernahmedrucks an seinen operativen Zielen festhält. Dies deutet darauf hin, dass das Management die Nachfrage in Europa und die Integration von Safari Flower als ausreichend belastbar einschätzt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch keinen automatisch höheren Unternehmenswert: Entscheidend bleiben der tatsächliche EBITDA-Beitrag der übernommenen Gesellschaft, die Entwicklung des Cashflows und die mögliche Verwässerung durch das ATM-Programm. Der Übernahmepreis von 4,00 US-Dollar je Aktie bildet zudem einen eigenständigen Bewertungsanker, dessen Realisierung vom weiteren Verfahren und der Entscheidung der Aktionäre abhängt.

Fazit & Ausblick

Aurora Cannabis liefert mit der Bestätigung des Q2-Ausblicks ein konstruktives operatives Signal und setzt weiterhin auf profitables internationales Wachstum. In den kommenden Wochen dürften vor allem die Entscheidung zur möglichen Einschränkung des ATM-Programms, die Reaktion der Aktionäre auf das Curaleaf-Angebot sowie konkrete Zahlen zum zweiten Quartal im Mittelpunkt stehen. Bis dahin bleibt die Aktie zugleich eine Wette auf Europas Cannabiswachstum und auf den Ausgang des Übernahmekonflikts.