Aroundtown Aktie: LEG-Beteiligung treibt Erholung – GCP hält 20,04 Prozent
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Aroundtown-Tochter Grand City Properties hält 20,04 Prozent an LEG Immobilien.
- Eine Aufstockung auf bis zu 29,9 Prozent ist möglich; GCP kann den Anteil aber auch reduzieren oder verkaufen.
- Aroundtown erwartet durch die Beteiligung rund 15 Prozent FFO-I-Zuwachs auf anteiliger Basis.
- Die Aroundtown-Aktie notierte am 21. Oktober um 9:46 Uhr bei 1,398 Euro und lag 2,72 Prozent im Plus.
Marktanalyse & Details
GCP steigt bei LEG ein
Grand City Properties (GCP), eine Tochtergesellschaft von Aroundtown, hat ihren Anteil an LEG Immobilien auf 20,04 Prozent erhöht. Aroundtown unterstützt die Beteiligung als Finanzinvestment. GCP kann den Anteil nach eigenen Angaben abhängig von den Marktbedingungen bis auf 29,9 Prozent aufstocken, deutlich reduzieren oder ganz beziehungsweise teilweise verkaufen.
Aroundtown zufolge rentiert die LEG-Aktie mit einer FFO-I-Rendite von mehr als 13 Prozent. Für die Gruppe soll die Investition auf anteiliger Basis rund 15 Prozent zum FFO I beitragen. FFO I bezeichnet eine in der Immobilienbranche gebräuchliche Kennzahl für den laufenden operativen Mittelzufluss.
Wohnimmobilien gewinnen an Gewicht
Mit dem anteiligen LEG-Portfolio steigt der Wohnimmobilienbestand von Aroundtown nach Unternehmensangaben auf 42 Prozent des Gesamtportfolios. Zusammen mit Hotels soll das sogenannte Living-Segment künftig knapp 60 Prozent ausmachen, nach zuvor 53 Prozent. Aroundtown begründet den Schritt mit der größeren Reichweite und den stabilen Mieteinnahmen des Wohnsegments.
Der von LEG für die erworbenen Aktien ausgewiesene anteilige Eigenkapitalbuchwert lag im Juni 2026 bei rund 1,8 Milliarden Euro. Da die Beteiligung deutlich unter diesem Wert gehandelt werde, könnte Aroundtown unter bestimmten IFRS-Bedingungen einen einmaligen, nicht zahlungswirksamen Gewinn verbuchen. Das ist jedoch keine sichere oder wiederkehrende Ertragsquelle.
Analysten-Einordnung und Kursreaktion
Analysten-Einordnung: Die Beteiligung eröffnet Aroundtown Zugang zu laufenden Erträgen aus einem großen Wohnungsbestand, ohne dass das Unternehmen direkt einzelne Immobilien erwerben muss. Die von Aroundtown genannte FFO-I-Steigerung ist eine Unternehmensprognose und hängt unter anderem davon ab, wie sich LEG-Erträge, Finanzierungskosten und der Wert der Beteiligung entwickeln. Der mögliche Buchgewinn wäre zudem nicht mit einem entsprechenden Mittelzufluss gleichzusetzen.
Für Anleger bedeutet diese Entwicklung eine strategische Verschiebung hin zu Wohnimmobilien, aber auch eine größere Abhängigkeit von der Entwicklung der LEG-Beteiligung. Dass GCP den Anteil kurzfristig reduzieren oder veräußern kann, begrenzt zwar die Bindung, lässt die langfristige Ausrichtung jedoch offen. Als zusätzliche Risiken bleiben die Finanzierung der Beteiligung und die politischen Unsicherheiten im deutschen Wohnungsmarkt.
Die Aroundtown-Aktie lag am 21. Oktober um 9:46 Uhr bei 1,398 Euro, ein Tagesplus von 2,72 Prozent. Der Kurs stand damit einer Jahresperformance von minus 47,36 Prozent gegenüber. Die Erholung am Handelstag ändert somit nichts am erheblichen Rückgang seit Jahresbeginn.
Fazit & Ausblick
Entscheidend wird, ob die LEG-Beteiligung den angekündigten Beitrag zum laufenden FFO tatsächlich liefert und wie Aroundtown mit dem Anteil weiter verfährt. Eine Aufstockung, ein Teilverkauf oder ein vollständiger Ausstieg bleiben laut Unternehmen mögliche Optionen; ein konkreter nächster Schritt wurde nicht genannt. Auch die angekündigte mögliche Einmalverbuchung hängt von bestimmten Voraussetzungen ab und sollte nicht als gesicherter Gewinn eingeplant werden.
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