Applied Materials Aktie: Analysten kürzen Kursziele trotz starker Nachfrage
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Applied Materials erzielte im Oktoberquartal 10,41 Milliarden US-Dollar Umsatz; die Erlöse stiegen zum Vorquartal um 14 Prozent.
- Mehrere Häuser senkten am 13. November ihre Kursziele, Summit Insights stufte die Aktie von Buy auf Hold ab.
- Als Bremsfaktoren nennen Analysten begrenzte Reinraumkapazitäten und mögliche Verschiebungen bei den Investitionen in Anlagen für die Chipfertigung.
- Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 stellt das Management rund 11,1 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein bereinigtes EPS von 4,35 US-Dollar in Aussicht.
Marktanalyse & Details
Starke Quartalszahlen, aber weniger Kursspielraum
Applied Materials meldete für das Oktoberquartal einen Umsatz von 10,41 Milliarden US-Dollar. Die Erlöse des Geschäftsbereichs Semiconductor Systems stiegen gegenüber dem Vorquartal um 14 Prozent auf 8,00 Milliarden US-Dollar. Besonders kräftig entwickelten sich die Lieferungen für DRAM und NAND: Sie legten sequenziell um 44 beziehungsweise 46 Prozent zu. Der Umsatz mit Foundry- und Logikkunden sank dagegen um 2 Prozent auf 4,64 Milliarden US-Dollar. Applied Global Services steigerte den Umsatz um 6 Prozent auf 1,90 Milliarden US-Dollar.
Die bereinigte Bruttomarge verbesserte sich zum Vorquartal um 20 Basispunkte auf 50,6 Prozent. Das Management erwartet für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 rund 11,1 Milliarden US-Dollar Umsatz sowie ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 4,35 US-Dollar.
Kurszielsenkungen und Abstufung
Trotz der robusten Nachfrage wurden die Erwartungen an die Aktie zurückgenommen. Citi senkte das Kursziel von 710 auf 580 US-Dollar und bestätigte Buy. Evercore ISI reduzierte sein Ziel von 590 auf 430 US-Dollar bei Outperform. Bernstein nahm das Kursziel von 700 auf 600 US-Dollar zurück, ebenfalls bei Outperform. DZ Bank senkte den fairen Wert von 610 auf 580 US-Dollar und beließ die Kaufempfehlung. Summit Insights stufte Applied Materials von Buy auf Hold ab, nannte aber kein Kursziel.
Summit sieht das Potenzial des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2027 durch begrenzte Reinraumkapazitäten eingeschränkt. Zudem könnten die Investitionen in Anlagen für die Waferfertigung 2027 stärker Lithografie als Ätz- und Abscheidungsverfahren zugutekommen. Nach Einschätzung des Hauses ist ein großer Teil des erwarteten Marktwachstums bereits im Aktienkurs berücksichtigt.
Analysten-Einordnung: Die Kurszielkürzungen stehen nicht zwingend im Widerspruch zu den starken Quartalszahlen: Sie spiegeln vor allem eine vorsichtigere Einschätzung wider, wie viel weiteres Wachstum die Aktie bereits eingepreist hat und wie schnell Kunden ihre Fertigungskapazitäten tatsächlich ausbauen können. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Nachfrage nach Chipfertigungsanlagen zwar ein wichtiger Treiber bleibt, kurzfristig aber Kapazitätsengpässe und die Verteilung der Investitionen zwischen Technologiebereichen stärker ins Gewicht fallen. Die Senkung der Ziele bei gleichzeitig fortbestehenden Kauf- oder Outperform-Einstufungen zeigt zudem, dass mehrere Analysten weiterhin Potenzial sehen, ihre Renditeerwartungen jedoch zurückschrauben.
Die Aktie notierte am 13. November um 15:47 Uhr bei 338,75 Euro und lag damit an diesem Tag 1,48 Prozent im Minus. Seit Jahresbeginn betrug das Plus weiterhin 51,7 Prozent. Die Tagesbewegung allein belegt nicht, dass die Kurszielsenkungen dafür ursächlich waren.
Fazit & Ausblick
Die nächsten Impulse dürften vom Ausblick für das erste Quartal 2027 und davon abhängen, ob sich die angekündigte Nachfrage in tatsächliche Auslieferungen umsetzen lässt. Entscheidend werden auch die Reinraumkapazitäten und die Investitionsschwerpunkte der Chipproduzenten sein. Die vorliegenden Angaben enthalten keinen konkreten Termin für die nächste Ergebnisveröffentlichung.
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