Apple-Aktie: Analystenhaus warnt vor schwierigem Geschäftsjahr 2027

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Marktanalyse & Details

Speicherengpässe belasten die Perspektive

Im Mittelpunkt der negativen Einschätzung steht die Versorgung mit DRAM- und Flash-Speicher. Apple soll den DRAM-Anteil im iPhone 18 gegenüber dem iPhone 17 um 50 Prozent erhöht haben, ohne sich die benötigten Mengen langfristig zu sichern. Nach den vorliegenden Prüfungen sei das weltweite Speicherangebot für 2027 bereits weitgehend vergeben.

Das Analystenhaus rechnet deshalb damit, dass der neue Apple-Chef John Ternus ungefähr ein Jahr benötigen könnte, um die Beschaffungsprobleme zu beheben. Die Risiken reichen dabei über mögliche höhere Einkaufspreise hinaus: Fehlende Komponenten könnten die Produktionsmengen begrenzen oder die Markteinführung einzelner Modelle verzögern.

Preisdruck durch Samsung und chinesische Anbieter

Zusätzlichen Druck sieht die Analyse im direkten Vergleich der neuen iPhone-Modelle mit Samsungs Galaxy-S26-Reihe. Das Galaxy S26 FE wird mit 700 US-Dollar für 128 GB und 800 US-Dollar für 256 GB angegeben. Das iPhone 18 Pro dürfte sich demnach mit dem Galaxy S26 Ultra vergleichen müssen, das für die 256-GB-Variante mit 1.200 US-Dollar gelistet wird.

Im unteren Preissegment könnten Samsungs A17- und A18-Modelle, die unter 250 US-Dollar angeboten werden, Apples generalüberholten iPhones Konkurrenz machen. Die Analyse erwartet, dass Samsung seine eigene Speicherproduktion nutzt und zur Gewinnung von Marktanteilen notfalls Margenverluste in der Mobilfunksparte akzeptiert.

Auch in China verschärft sich der Wettbewerb. Huawei profitiert laut Einschätzung vom Zugang zu chinesischen Speicherfabriken, während Oppo und Vivo ihre DRAM- und Flash-Versorgung teilweise langfristig abgesichert haben. Apple könnte dadurch im Geschäftsjahr 2027 im Ranking hinter Herstellern zurückfallen, die einen direkteren Zugang zu Speicherkomponenten besitzen.

Faltbares iPhone mit Verfügbarkeitsrisiko

Beim erwarteten faltbaren iPhone liegt der kritische Engpass nach Einschätzung des Analystenhauses bei den Displays. Die verfügbare Kapazität für faltbare Bildschirme soll unter drei Millionen Einheiten pro Jahr liegen. Ein großer Teil davon dürfte für Samsungs eigene Fold-Modelle reserviert sein.

Während Samsungs faltbare Smartphones bereits zu Preisen ab etwa 1.800 US-Dollar verfügbar sind, könnte Apples Modell erst 2027 in ausreichender Menge auf den Markt kommen. Für Kunden in diesem Premiumsegment dürfte damit nicht allein der Preis entscheidend sein: Eine deutlich spätere Verfügbarkeit könnte Apple den Aufbau eines neuen Produktsegments erschweren.

Analysten-Einordnung

Dies deutet darauf hin, dass Apples wichtigste Herausforderung im Geschäftsjahr 2027 weniger die Nachfrage als die Lieferkettenkontrolle sein könnte. Die Produktneuheiten erhöhen den Speicher- und Komponentenbedarf zu einem Zeitpunkt, an dem Wettbewerber ihre Versorgung offenbar besser abgesichert haben. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass hohe Erwartungen an neue iPhones und ein faltbares Modell mit operativen Risiken bei Stückzahlen, Kosten und Markteinführung abzugleichen sind.

Die negative Einschätzung steht zudem im Kontrast zur bisherigen Kursentwicklung: Trotz des Tagesminus von 0,46 Prozent liegt die Aktie seit Jahresbeginn 16,56 Prozent im Plus. Das beibehaltene Kursziel von 250 US-Dollar signalisiert, dass das Analystenhaus die aktuelle Bewertung und die Gewinnerwartungen für zu optimistisch hält. Der Zielkurs ist in US-Dollar angegeben und daher nicht direkt mit dem Euro-Kurs vergleichbar.

Fazit & Ausblick

Für Apple wird die Umsetzung der neuen iPhone-Generation zum ersten großen Belastungstest für CEO John Ternus. Anleger sollten insbesondere auf Hinweise zu Speicherverträgen, Produktionsmengen und dem Zeitplan des faltbaren iPhones achten. Entscheidend wird sein, ob Apple die Komponentenversorgung kurzfristig stabilisieren kann oder ob Engpässe das Wachstum im Geschäftsjahr 2027 begrenzen.