Analysten bewerten Tapestry neu: Daiwa auf Outperform, Bernstein hebt Kursziel auf 185 US-Dollar

Kurzüberblick

Tapestry rückt erneut in den Fokus der Anleger: Daiwa hat die Aktie von Neutral auf Outperform hochgestuft und ein Kursziel von 140 US-Dollar genannt. Noch deutlicher fällt die Positivstimme von Bernstein aus, das das Kursziel für den Coach- und Kate-Spade-Eigentümer von 180 auf 185 US-Dollar anhebt und das Rating Outperform bestätigt.

Auslöser für die zuletzt vorsichtigere Marktstimmung war vor allem der schwächere Ausblick auf das laufende Geschäft: Tapestry hatte trotz starker Quartalszahlen eine verhaltenere FY27-Perspektive skizziert. Der Markt sieht nun genauer hin, ob sich das Wachstum bei Coach stabilisiert und ob die Guidance im Jahresverlauf wieder nach oben korrigiert werden kann. Tapestry notiert Stand 17.08.2026, 22:00 Uhr, bei 110,80 Euro.

Marktanalyse & Details

Quartalsergebnis liefert Boden, Ausblick treibt die Diskussion

Beim jüngsten Zahlenwerk lag das Unternehmen mit dem operativen Fundament vorn: Im vierten Quartal verdiente Tapestry 1,32 US-Dollar je Aktie (Analystenkonsens: 1,25 US-Dollar). Beim Umsatz setzte Tapestry ebenfalls ein Ausrufezeichen: 1,88 Mrd. US-Dollar nach 1,86 Mrd. US-Dollar im Erwartungsbild.

Trotzdem geriet die Aktie spürbar unter Druck, weil der Ausblick für FY27 bei vielen Anlegern zu wenig Wachstumsschwung versprach. Besonders im Fokus stand Coach: Dort verlangsamte sich das Wachstum im Constant-Currency-Ansatz zuletzt deutlich, während die Guidance für künftige Wachstumsraten eher im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich lag. Kate Spade bleibt zudem der Wachstums- und Ergebnisbremsklotz.

Kapitalrückflüsse: Dividende rauf, Buybacks als zweiter Kurstreiber

• Dividende: Der Verwaltungsrat erhöht die Quartalsdividende um 16% auf 46,25 US-Cents; Auszahltermin 21. September, Stichtag 4. September. Das entspricht einer erwarteten jährlichen Dividende von 1,85 US-Dollar je Aktie.
• Aktienrückkäufe: Für FY27 kündigt Tapestry Buybacks in Höhe von 1,35 Mrd. US-Dollar an.
• Free Cashflow: Für FY27 wird ein adjusted Free Cashflow in der Größenordnung von nahe 1,7 Mrd. US-Dollar erwartet.

Für den Markt ist das zentral, weil es die Bewertung auch dann stützen kann, wenn das Umsatzwachstum kurzfristig langsamer ausfällt. Gerade in Phasen, in denen Anleger Wachstumssignale bei Coach neu einpreisen, gewinnen verlässliche Cashflow- und Kapitalrückfluss-Fortschritte an Gewicht.

Guidance und Kostenbild: FY27 bleibt konstruktiv, aber tempoabhängig

Operativ nennt Tapestry für FY27 Eckdaten, die zwar solides Wachstum erwarten lassen, aber keine aggressive Beschleunigung versprechen:

• Umsatz FY27: 8,4 bis 8,5 Mrd. US-Dollar (mid-single-digit Wachstum auf nominaler und konstanter Währung).
• EPS FY27: 7,80 bis 7,90 US-Dollar.
• Q1 FY27 EPS: 1,55 US-Dollar (Konsens 1,48 US-Dollar).
• Capex & Cloud Computing: insgesamt 300 Mio. US-Dollar im Kostenbild für FY27.

Dies deutet darauf hin, dass Tapestry das Investitions- und Technologieprogramm zwar weiterführt, der Free-Cashflow-Impuls jedoch nicht wegbrechen sollte. Dennoch bleibt die Kursrichtung vor allem davon abhängig, ob Coach Wachstum aus dem angekündigten Normalisierungspfad wieder stabilisieren oder sogar leicht beschleunigen kann.

Analysten-Einordnung: Warum die Upgrades jetzt kommen

Die beiden Kursimpulse von Daiwa und Bernstein zeigen, dass Analysten nach dem Sell-off wieder stärker auf das Wertpotenzial und die Fundamentaldynamik fokussieren. Bernstein verweist dabei auf eine attraktive Bewertung nach der Korrektur sowie auf die Erwartung, dass sich Guidance im Jahresverlauf noch verbessern kann. Daiwas Wechsel von Neutral zu Outperform signalisiert zudem: Das Marktbild rund um Coach wird nicht mehr primär als Problemfall, sondern als moderat auf normalisierbarem Niveau stabilisierbar interpretiert.

Für Anleger bedeutet diese Entwicklung vor allem: Die nächsten Quartale werden weniger über reine Ergebniszahlen entscheiden, sondern über die Qualität der Nachfrage (Marktanteilsgewinne, Kundenakquise, Margenverlauf) und darüber, ob Kate Spade weiterhin belastet oder der Turnaround Fortschritte sichtbar macht.

Fazit & Ausblick

Mit verbesserten Analysten-Einschätzungen, höheren Kurszielen sowie einer Kombination aus Dividendensteigerung und umfangreichen Buybacks verlagert sich der Fokus bei Tapestry klar auf die Umsetzung der FY27-Agenda: Stabilisiert Coach das Wachstumstempo – und gelingt es, Margenentwicklung sowie Cashflow-Deckung auch bei weiterlaufenden Investitionen abzusichern?

Als nächster wichtiger Prüfstein dienen die kommenden Quartalszahlen, die zeigen sollen, ob das angekündigte Wachstumspfadprofil bestätigt wird und ob die Guidance im Verlauf des Geschäftsjahres tatsächlich Spielraum nach oben eröffnet.