Alphabet-Aktie steigt: Analyst hebt Kursziel auf 450 US-Dollar – Google-Suche trotzt KI-Druck

Marktanalyse & Details

Google behauptet seine Führungsposition bei der Suche

Die aktuelle Entwicklung spricht gegen die These, dass generative KI das klassische Suchgeschäft von Alphabet unmittelbar verdrängt. In der im August durchgeführten Umfrage wählten 78 Prozent der Teilnehmer Google als primäre Suchmaschine. ChatGPT kam auf 10 Prozent und liegt damit unter dem Höchststand von 13 Prozent im August 2025. Seit Mai 2025 habe sich die Position des Chatbots weitgehend stabilisiert.

Besonders wichtig für Alphabet ist die Stabilität bei kommerziellen Suchanfragen. Google blieb laut der Befragung die erste Anlaufstelle für Flug- und Hotelsuche, Dienstleistungen, Reiseplanung, Restaurantentscheidungen und Urlaubsideen. Zudem führte die Suchmaschine über alle Altersgruppen hinweg.

KI steigert offenbar die Suchintensität

Die Befragung liefert ein entscheidendes Detail: 60 Prozent der Nutzer gaben an, seit der Nutzung von KI häufiger zu suchen. Lediglich 8 Prozent berichteten von einer geringeren Nutzung. Nach Einschätzung des Analysten hat die Einbindung von KI in die Google-Suche das gesamte Anfragevolumen materiell erhöht und zugleich die Chancen auf höherwertige Leads für Werbekunden verbessert.

Damit könnte KI für Alphabet eher ein Erweiterungs- als ein Verdrängungsszenario darstellen. Die vergangenen Quartalsberichte hätten nach Einschätzung des Analysten bereits gezeigt, dass KI dem Geschäft bislang zugutekommt. Die Umfrage misst allerdings vor allem Nutzungspräferenzen und ist kein direkter Beleg für Marktanteile, Werbeerlöse oder Gewinnwachstum.

Gemini holt bei KI-Diensten auf

Auch im direkten Wettbewerb der KI-Assistenten verbessert sich die Position von Alphabet. Der Abstand zwischen ChatGPT und Google Gemini schrumpfte in der Umfrage auf drei Prozentpunkte. Im August 2024 hatte die Differenz noch elf Punkte betragen. Das ist der niedrigste Abstand seit Beginn der Erhebung und erhöht den strategischen Wert von Googles eigener KI-Plattform.

Analysten erhöhen ihre Kursziele

Die bessere Einschätzung des Suchgeschäfts führte zur Anhebung des Kursziels von 420 auf 450 US-Dollar. Gegenüber einem damaligen Referenzkurs von 345,23 US-Dollar entspricht dies einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von rund 30 Prozent. Einen Tag zuvor hatte ein weiterer Analyst sein Kursziel von 415 auf 485 US-Dollar angehoben und die Aktie mit Strong Buy bewertet.

Die Alphabet-Papiere notierten am 18. September 2026 bei 309 Euro und lagen damit 2,4 Prozent im Tagesplus. Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Anstieg von 16,06 Prozent. Die in US-Dollar formulierten Kursziele sind wegen Wechselkurs und unterschiedlicher Referenzkurse nicht direkt in Euro übertragbar.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der zentrale Investmentfall bei Alphabet derzeit nicht allein auf der Verteidigung der Websuche beruht, sondern auf einer möglichen Ausweitung des Suchvolumens durch KI. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass sie neben den Marktanteilen vor allem auf die Monetarisierung von KI-Antworten, die Werbekonversion und die Kosten des KI-Infrastrukturaufbaus achten sollten. Die hohen Kursziele setzen voraus, dass Alphabet seine technologische Führungsposition in steigende Umsätze und Margen übersetzt.

Fazit & Ausblick

Der nächste wichtige Impuls könnte vom kommenden Gemini-Modell kommen. Ein klarer Leistungssprung gegenüber führenden Modellen von OpenAI und Anthropic würde die Wachstumsstory stützen. Weitere mögliche Treiber sind der Verkauf eigener KI-Chips an externe Kunden, der Gemini-Spark-Assistent und das autonome Fahrgeschäft Waymo. Bei den nächsten Quartalszahlen dürften deshalb Suchanfragen, Werbeeffizienz, Cloud-Wachstum und die Entwicklung der KI-Kosten im Mittelpunkt stehen.