adidas Aktie: Fünf Analysten heben Kursziele nach starken Quartalszahlen an
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Fünf Analysehäuser erhöhten am 29. und 30. Oktober ihre Kursziele für adidas.
- Die neuen Ziele reichen von 176 Euro bei BofA bis 250 Euro bei Metzler.
- Im dritten Quartal stieg der Umsatz um gut neun Prozent auf knapp 7,3 Milliarden Euro; der Nettogewinn legte um 48 Prozent auf 711 Millionen Euro zu.
- Für das vierte Quartal erwartet adidas insgesamt Wachstum im hohen einstelligen Prozentbereich und wieder Zuwächse in Europa.
Marktanalyse & Details
Kursziele steigen, Einschätzungen bleiben unterschiedlich
Nach den detaillierten Zahlen zum dritten Quartal haben mehrere Häuser ihre Kursziele für adidas angehoben. Metzler erhöhte das Ziel auf 250 Euro von zuvor 240 Euro und bekräftigte „Buy“. JPMorgan setzte es auf 230 Euro statt 210 Euro und blieb bei „Overweight“. RBC hob auf 210 Euro von 200 Euro an („Outperform“), Jefferies auf 200 Euro von 187 Euro („Buy“). BofA erhöhte das Kursziel auf 176 Euro von 168 Euro, hält aber an „Neutral“ fest.
Die Bandbreite der Ziele zeigt, dass die positiven Erwartungen nicht mit einer einheitlich optimistischen Bewertung einhergehen: BofA sieht trotz der Anhebung deutlich weniger Spielraum als Metzler. Zum Kurs von 166,85 Euro am Morgen des 30. Oktober liegen zwar alle genannten Ziele darüber; Kursziele sind jedoch Einschätzungen und keine Garantie für die künftige Entwicklung.
Wachstum breit, Europa bleibt der Prüfstein
Adidas setzte im dritten Quartal knapp 7,3 Milliarden Euro um, gut neun Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Währungsbereinigt betrug das Wachstum sieben Prozent. Der Nettogewinn aus fortgeführtem Geschäft stieg auf 711 Millionen Euro nach 482 Millionen Euro im Vorjahr. Die Bekleidung entwickelte sich besonders dynamisch; das Schuhgeschäft stagnierte währungsbereinigt, belastet von der Schwäche im Lifestyle-Segment.
Regional legten die Erlöse außerhalb Europas zweistellig zu, darunter in Nordamerika währungsbereinigt um zwölf Prozent. Europa fiel im Quartal dagegen um vier Prozent. Für den Jahresendspurt rechnet der Konzern mit einer Rückkehr zu Wachstum in der Region und insgesamt mit einem Umsatzplus im hohen einstelligen Prozentbereich.
Analysten-Einordnung: Die Anhebungen spiegeln Vertrauen in die globale Nachfrage, den Direktvertrieb und das Bekleidungsgeschäft wider. Dies deutet darauf hin, dass Analysten die jüngste operative Dynamik und den besseren Europa-Ausblick stärker gewichten als die Schwäche bei Lifestyle-Schuhen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch nicht, dass die Risiken verschwunden sind: Entscheidend wird sein, ob Europa tatsächlich dreht und das Schuhgeschäft wieder wächst. Zudem profitierte das Quartalsergebnis auch von einer Rückerstattung von US-Zöllen, die nicht ohne Weiteres als dauerhafter Ergebnistreiber gelten kann.
Fazit & Ausblick
Die angehobenen Kursziele stützen die positive Neubewertung nach dem starken Quartal, während das neutrale Urteil der BofA die unterschiedlichen Erwartungen unterstreicht. Im Fokus stehen nun die Umsetzung des hohen einstelligen Wachstumsziels für das vierte Quartal, die Entwicklung in Europa und eine mögliche Erholung des Schuhgeschäfts. Ein nächster konkreter Unternehmenstermin ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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