1&1 steigert Umsatz und EBITDA: Prognose 2026 bestätigt – was Anleger jetzt aus H1 lernen können

Kurzüberblick

Die 1&1 AG hat am 6. August 2026 für das erste Halbjahr 2026 höhere Ertragskennzahlen gemeldet und dabei die Prognose für 2026 bestätigt. Der Telekommunikationsanbieter mit Sitz in Montabaur zeigte trotz rückläufiger Kundenzahlen im Mobilfunk, dass sich Kosten- und Abschreibungseffekte spürbar auf die Ergebnisentwicklung auswirken.

Während das Vertragswachstum vor allem im Breitbandgeschäft positiv verlief, sank der Vertragsbestand insgesamt um 140.000 auf 16,18 Mio. Kunden. Der Kurs der Aktie lag zur frühen Sitzung bei 18,42 EUR, am Tagesschnitt jedoch leicht im Minus (Tagesperformance: -0,97 %) und seit Jahresbeginn deutlich schwächer (YTD: -25,73 %).

Marktanalyse & Details

Geschäftsverlauf im ersten Halbjahr (H1 2026)

• Kundenverträge: 16,18 Mio. insgesamt (12,33 Mio. Mobilfunk, 3,85 Mio. Breitband); Rückgang um 140.000 Verträge
• Umsatz: 2.269,7 Mio. EUR (rund +1,6 % gegenüber H1 2025)
• Service-Umsatz: 1.804,9 Mio. EUR (rund -1,1 % gegenüber H1 2025)
• EBITDA: 382,7 Mio. EUR (rund +5,1 %)
• Ergebnis je Aktie (EPS): 0,17 EUR (nach 0,04 EUR im Vorjahr)

Warum die Kundenbasis sinkt – und warum das nicht automatisch das Ergebnis kippt

1&1 führt den Rückgang der Vertragszahlen im ersten Halbjahr auf eine Neuausrichtung des Discount-Tarifangebots Anfang April zurück. Konkret wurde die Vermarktung besonders niedrigpreisiger Tarife eingestellt und die in leistungsstärkeren Tarifen enthaltenen Datenvolumina reduziert. In der Folge ging die Zahl der Mobilfunkverträge im ersten Halbjahr um rund 150.000 zurück.

Gleichzeitig konnte die Gesellschaft im Breitbandgeschäft gegensteuern: Die Zahl der Breitband-Verträge stieg um 10.000 auf 3,85 Mio. Damit bleibt das Bild: Volumen im Mobilfunk wird bewusst bereinigt, während Breitband die Lücke teilweise schließt.

Segmententwicklung: Entspannung im „Enterprises & Networks“-Block

Für die Ergebnisstärke ist vor allem die Verbesserung im Segment Enterprises & Networks relevant: Dort verbesserte sich das EBITDA auf -8,6 Mio. EUR nach -50,3 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Im Segment Consumer & Small Business sank das EBITDA dagegen auf 391,3 Mio. EUR nach 414,5 Mio. EUR.

Der Anstieg des EBIT um rund 61,1 % wird zudem mit gesunkenen Abschreibungen erklärt: Höhere Abschreibungen bei immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen standen geringere PPA-Abschreibungen gegenüber.

Prognose bestätigt: 2026 bleibt das zentrale Stichwort

• Service-Umsatz 2026: auf Vorjahresniveau
• EBITDA 2026: Anstieg auf ca. 800 Mio. EUR
• Cash-Capex 2026: ca. 500 bis 550 Mio. EUR
• Ausblick 2027/2028: operatives EBITDA-Wachstum von jeweils ca. 100 Mio. EUR bei ähnlichem Capex-Niveau

Analysten-Einordnung: Die Bestätigung der Guidance trotz rückläufiger Service-Umsätze deutet darauf hin, dass 1&1 den Ergebnishebel stärker über Effizienz und Abschreibungseffekte steuert als über steigende Erlöse pro Kunde. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung vor allem: Das Management liefert eine nachvollziehbare Profitabilitätsroute, allerdings bleibt das Risiko einer gedämpften Service-Nachfrage im Mobilfunk bestehen – denn der Vertragsabbau ist in der Logik der Tarifstrategie angelegt. Positiv ist dabei der deutliche Rückgang der Verluste im Netzwerk-/Enterprise-Segment, der die Gesamtkennzahlen stützt.

Aktualer Aktienkontext

Dass die Aktie trotz bestätigter Prognose am Tagesschnitt leicht nachgibt und seit Jahresbeginn deutlich unter Druck steht, zeigt: Der Markt dürfte weiterhin vor allem die Kunden- und Margendynamik im Blick haben. Der heutige Ergebnisausweis liefert zwar Stabilität bei EBITDA und EPS, ersetzt aber nicht die zentrale Frage, ob sich die Profitabilität nachhaltig in einen stabileren Service-Umsatz übersetzt.

Fazit & Ausblick

1&1 kombiniert im ersten Halbjahr Umsatzwachstum mit einem klaren Ergebnisanstieg und hält die Erwartungen für 2026 fest. Entscheidend wird nun, ob die Tarifneuausrichtung im Mobilfunk den Vertragsabwärtstrend dauerhaft begrenzt und ob das Breitbandgeschäft die Verschiebung im Kundenmix weiter stützt.

Als nächster Punkt steht der veröffentlichte Jahresbericht ab dem 6. August 2026 im Fokus; darüber hinaus liefern die kommenden Quartalszahlen weitere Hinweise, ob die EBITDA-Führungslinie für 2027/2028 planmäßig bestätigt werden kann.