KI-Profiteur & Indien-Expansion: Wie gut ist Apple positioniert?
Microsoft, Alphabet und der Chiphersteller Nvidia gelten üblicherweise als die Hauptprofiteure des zunehmenden Erfolgs der künstlichen Intelligenz. Jedoch gibt es einen weiteren Technologie-Riesen, der laut Ben Rogoff, einem Portfoliomanager bei Polar Capital, als der “optimale Nutznießer” in Betracht gezogen werden sollte. Laut Rogoff, der auf 25 Jahre Investmenterfahrung zurückblickt, handelt es sich hierbei um Apple. Doch was sind die Gründe dafür?
Das vierte Quartal und die Schätzungen für das erste Quartal 2023
Apple hatte am 02. Februar seine Finanzergebnisse für das 4. Quartal bekanntgegeben, wobei der Gewinn pro Aktie mit 1,88 USD die Schätzungen der Wall Street um 0,07 USD verfehlte. Der Umsatz des Unternehmens betrug 117,15 Milliarden USD. Dies entspricht einem Rückgang von 5,5 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Analystenschätzungen wurden hierdurch um 4,5 Milliarden USD verfehlt. Trotz dieser Ergebnisse verzeichnete Apple einen Meilenstein, indem die installierte Basis die Marke von 2 Milliarden aktiven Geräten überschritt.
Die Umsatzentwicklung nach Kategorien zeigt unterschiedliche Ergebnisse im Vergleich zum vierten Quartal 2022. Der Produktumsatz sank auf 96,39 Milliarden USD, verglichen mit 104,4 Milliarden USD im Vorjahresquartal. Der iPhone-Umsatz verzeichnete einen Rückgang von 71,63 Milliarden USD im vierten Quartal 2022 auf 65,78 Milliarden USD im vierten Quartal 2023.
Der Mac-Umsatz sank auf 7,74 Milliarden USD, verglichen mit 10,85 Milliarden USD im vierten Quartal 2022. Andererseits stieg der iPad-Umsatz von 7,25 Milliarden USD im vierten Quartal 2022 auf 9,39 Milliarden USD im vierten Quartal 2023.
Die Kategorie Wearables, Home und Zubehör verzeichnete einen Rückgang im Umsatz auf 13,48 Milliarden USD, gegenüber 14,7 Milliarden USD im vierten Quartal 2022. Im Bereich Service konnte Apple jedoch einen Anstieg des Umsatzes auf 20,76 Milliarden USD verbuchen, im Vergleich zu 19,52 Milliarden USD im vierten Quartal 2022.
Der nächste Quartalsbericht wird am 04. Mai 2023 gemeldet. Es wird ein Umsatz in Höhe von 92,8 Milliarden USD erwartet und ein Gewinn von 1,43 USD pro Aktie. Der Free Cashflow soll 20 Milliarden USD betragen und die Bruttomarge soll bei 44 % liegen, verglichen mit einem Free Cashflow von 30,22 Milliarden USD und einer Bruttomarge von 43 % im Vorquartal.
Apple als “bestmöglicher Nutznießer” der künstlichen Intelligenz
Der Fondsmanager Ben Rogoff äußerte sich kürzlich bei CNBC Pro Talks dahingehend, dass Apple über eine sehr große Kundenbasis verfüge und seine Fähigkeit, technologische Veränderungen zu monetarisieren, bereits unter Beweis gestellt habe.
Dabei hob Rogoff hervor, dass Apple sowohl auf dem Gerätemarkt – mit seiner Apple Watch, seinen iPhones und Tablets – als auch auf dem Markt für Inhalte – über seinen App Store – präsent sei. Er nannte Funktionen wie Siri und die ,in Apple Watches integrierte, Unfallerkennung als Beispiele dafür, wie Apple KI monetarisieren könnte. So sei Apple in der Lage, entweder eine größere Beständigkeit und weniger Abwanderung bei der Nutzerbasis zu erreichen oder einfach neue Einnahmequellen zu erschließen, wobei Rogoff von letzterem ausgeht.
Der Fondsmanager bekräftigte seine positive Haltung gegenüber Apple und erwähnte neben dem Unternehmen auch vier weitere Large-Cap-Aktien, die seiner Meinung nach einige der bedeutendsten und greifbarsten Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz vorantreiben würden. Hierbei handelt es sich um Microsoft, Nvidia, AMD und Alphabet.
“Wir sind von der KI begeistert. Es ist noch sehr früh, aber die Beschreibung von ChatGPT als iPhone-Moment für die Technologiebranche der künstlichen Intelligenz erscheint uns richtig.”
Polar Capital-Fondsmanager Ben Rogoff
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Expansion nach Indien und Kursziele der Wall Street
Ein weiteres spannendes Ereignis, was Apple betrifft, ist die Expansion nach Indien, wodurch vor allem die installierte Basis weiter steigen sollte.
Apple hat in jüngster Zeit gezielte Bemühungen unternommen, um auf dem indischen Markt Fuß zu fassen. Laut dem Wedbush Securities-Analysten, Dan Ives, könne dies als “strategischer Schachzug” gesehen werden, der das Potenzial habe, den Jahresumsatz in Indien bis 2025 auf 20 Milliarden USD zu erhöhen.
Dan Ives, der die Apple-Aktie mit “outperform” einstuft, betont, dass die Eröffnung des ersten Apple Stores in Indien einen Strategiewechsel andeute. Die Eröffnung des ersten Stores war für letzten Dienstag geplant. Bisher war der iPhone-Hersteller eher zurückhaltend bei seinem Engagement in Indien. Nun plant das Unternehmen, in den kommenden Jahren sowohl die Produktion als auch den Einzelhandel in Indien “aggressiv” auszubauen.
Der Analyst betont, dass Apple in den kommenden Jahren plane, seine Preispunkte an die historisch erfolgreiche China-Strategie anzupassen, um in Indien gegen die großen Akteure wie Samsung, Xiaomi und Vivo zu bestehen.
Seit 2017 produziert Apple iPhone-Einheiten in Indien, beginnend mit dem iPhone SE. Ives betont, dass Apple, das derzeit weniger als 10 % des indischen Smartphone-Marktes innehat, sowohl im Marketing als auch in der Markenpräsenz “unschlagbar” sei und wahrscheinlich ein “inkrementelles Wachstum” auf dem Markt verzeichnen werde. Gleichzeitig würde sich das Unternehmen noch auf die Einführung des iPhone 15 später in diesem Jahr vorbereiten.
Neben Wedbush Securities empfehlen zahlreiche weitere Analysten den Kauf der Apple-Aktie. Von insgesamt 29 Bewertungen sind 24 mit “buy“, 4 mit “hold” und lediglich eine mit “sell” versehen. Das durchschnittliche Kursziel für die Apple-Aktie liegt bei 174,90 USD, wobei das höchste Kursziel 205 USD und das niedrigste 120 USD beträgt.
Technische Einordnung
Nach einem Rückgang von über 25 % im vergangenen Jahr, hat die Apple-Aktie seit Jahresbeginn bereits über 27 % zugelegt. Aktuell bewegt sich der Aktienkurs knapp unterhalb der Widerstandszone, die zwischen 170 USD und 176 USD liegt. Um die Aufwärtsbewegung fortzusetzen, muss diese Zone nachhaltig überwunden werden, bevor das Allzeithoch von etwa 182 USD ins Visier genommen werden kann.
Sollte die Aktie jedoch einen Rücksetzer erleben, bietet die Unterstützungszone zwischen 160 USD und 157 USD Halt. Weitere Unterstützung könnten die 50- und 200-Tage-Linien sowie die Marken von 150 USD und 140 USD bieten. Darunter würde die nächste Unterstützungszone, die zwischen 130 USD und 124 USD liegt, als zusätzliche Stütze dienen.
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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte
Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.