Diese 5 europäischen Aktien profitieren, wenn die Straße von Hormus offen bleibt

Morgan Stanley ordnet die Gewinner einer Entspannung neu ein

Die diplomatischen Gespräche zwischen den USA und dem Iran kommen voran. Morgan Stanley hat deshalb geprüft, welche europäischen Aktien am empfindlichsten auf eine mögliche Wiedereröffnung der Straße von Hormus reagieren würden. Das Ergebnis der Analyse, über die Bloomberg berichtet: Fluggesellschaften, die Luft- und Raumfahrt, die Bauwirtschaft, Luxusgüter und Banken hätten bei einer Entspannung der Lage das größte Erholungspotenzial.

Die Logik dahinter ist einfach. Solange die Schifffahrtsstraße zwischen Iran und der arabischen Halbinsel in ihrem Verkehr eingeschränkt ist, verteuern sich Transportwege, Versicherungslöhne und Treibstoff. Gäbe es keine Blockade mehr, fielen diese Kostenbelastungen schrittweise weg. Genau diese Aktien stehen bei Morgan Stanley deshalb oben auf der Liste der möglichen Profiteure.

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Warum die Straße von Hormus so wichtig ist

Die Meerenge zwischen Iran und Oman verbindet den Persischen Golf mit dem Golf von Oman. Über sie läuft ein großer Teil der weltweit transportierten Erdölmenge. Ist sie eingeschränkt, steigen Fracht-, Versicherungs- und Energiekosten und belasten europäische Sektoren von Airlines bis Luxusgütern.

Frankreich steht an der Spitze der Empfindlichkeit

Interessant ist der Blick auf die Länderindizes. Unter den europäischen Märkten zeigt laut Morgan Stanley der französische Leitindex CAC 40 die stärkste positive Korrelation zu einer Wiedereröffnung der Schifffahrtsstraße. Der Grund liegt in der Zusammensetzung: Frankreichs Börse ist mit Airbus, Lufthansa-Konkurrenten im Luftverkehr, mit Luxuskonzernen wie LVMH und mit Bau- und Bankwerten genau in den Sektoren aufgestellt, die von einer Entspannung am stärksten profitieren würden.

Morgan Stanley lässt an der eigenen Positionierung nichts ändern. Die Bank behält ihre Übergewichtung in den Sektoren Banken, Halbleiter und Investitionsgüter bei. Damit trennt sie zwischen kurzfristiger Erholungslogik und der langfristigen Allokation: Die Übergewichte sind strategisch gesetzt, die Hormus-Sensitivität ist eine taktische Überlagerung.

Fluggesellschaften und Luft- und Raumfahrt mit direktem Hebel

Keine Branche reagiert unmittelbarer auf eine Öffnung der Straße von Hormus als der Luftverkehr. Kerosin ist einer der größten Kostenblöcke für Fluggesellschaften, und der Ölpreis reagiert traditionell empfindlich auf die Sicherheitslage am Persischen Golf. Entspannt sich die Lage, sinkt der Risikoaufschlag auf Energie, was die Kostenstruktur der Airlines entlastet. Lufthansa ist in Europa einer der großen Playern dieser Logik.

Die Luft- und Raumfahrt steht für ein verwandtes, aber anderes Muster. Hier zählen nicht nur Treibstoffkosten, sondern Reisefreude und Fleet-Investitionen: Werden die Frachtrouten wieder ungehindert passierbar, normalisieren sich Lieferketten und die Nachfrage nach internationalen Verbindungen. Ein Unternehmen wie Airbus profitiert als großer europäischer Hersteller in beiden Dimensionen.

Luxus, Bau und Banken: der Frankreich-Komplex

Bei den Luxusgütern läuft die Rechnung über den Konsum. Konglomerate wie LVMH hängen stark am internationalen Touristenfluss und an der Kaufkraft in den Golfregionen. Ein ruhiger Persischer Golf bedeutet stabile Reise- und Handelsrouten und damit wieder mehr Besucherkäufe und stabilere Absatzmärkte. Die Branche gehört laut Morgan Stanley zu denen mit dem größten Erholungspotenzial.

Die Bauwirtschaft hängt über Investitionszyklen und Baustoffkosten an der globalen Energie- und Logistiklage. Vinci als europäischer Konzern mit Infrastruktur- und Bauaktivitäten wäre von normalisierten Material- und Transportkosten betroffen. Und die Banken schließlich reagieren auf die allgemeine Risikostimmung: Entspannung an strategischen Nadelöhren wie der Straße von Hormus stützt Stimmung und Aktivität an den Finanzmärkten, wovon unter anderem BNP Paribas als große französische Bank profitieren würde. Bei allen drei Gruppen bleibt der Heber indirekt, die Wirkung von der tatsächlichen Öffnung abhängig.

Diese Aktien sind mögliche Profiteure

Für Anleger, die auf eine Diplomatie-Erholung setzen wollen, liegen die in der Morgan-Stanley-Analyse genannten Sektoren direkt auf der Hand. Zu den potenziellen Profiteuren zählen Airbus, Lufthansa, LVMH, BNP Paribas und Vinci. Jeder dieser Titel verbindet eine konkrete Brücke zu der Logik: Airbus und Lufthansa über Luftverkehr und Treibstoffkosten, LVMH über Golf-Konsum und Tourismus, BNP Paribas über die Banken-Übergewichtung der Bank und die französische Indexlage, Vinci über die Bauwirtschaft. Entscheidend ist: Morgan Stanley beschreibt Potenzial bei einer Wiedereröffnung, keine Garantie. Solange die Gespräche zwischen den USA und dem Iran laufen, bleibt die Umsetzung die eigentliche Schwelle.