ZURICH INSURANCE Aktie: LBBW hebt Kursziel auf 550 Franken – bleibt bei „Verkaufen“
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Zurich steigerte die Bruttoprämien im Schaden- und Unfallgeschäft in den ersten neun Monaten um 8 Prozent auf 42,1 Milliarden US-Dollar.
- In der Lebensversicherung wuchsen die Prämien um 7 Prozent auf 28,6 Milliarden US-Dollar; der Neugeschäftsbarwert legte um 2 Prozent zu.
- Das Management hält daran fest, die Ziele des Dreijahresprogramms bis 2027 zu übertreffen.
- LBBW erhöhte das Kursziel von 500 auf 550 Franken und führt die Aktie mit dem Votum „Verkaufen“.
Marktanalyse & Details
Prämienwachstum in beiden Sparten
Von Januar bis September nahm Zurich in der Schaden- und Unfallversicherung 42,1 Milliarden US-Dollar an Bruttoprämien ein, 8 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. In der Lebensversicherung stiegen die Prämien um 7 Prozent auf 28,6 Milliarden US-Dollar. Der Barwert der Prämien aus dem Neugeschäft erhöhte sich dagegen nur um 2 Prozent auf 15,0 Milliarden US-Dollar – ein moderateres Plus nach starkem Wachstum im Vorjahr.
Auch der US-Partner Farmers, für den Zurich Dienstleistungen erbringt und Gebühren erhält, meldete höhere Prämieneinnahmen: Sie wuchsen um 4 Prozent auf 23,5 Milliarden US-Dollar. Zum Gewinn im dritten Quartal machte Zurich keine Angaben. Das Unternehmen weist darauf hin, dass es am Quartalsende regelmäßig keine Gewinnzahlen veröffentlicht. Zugleich belasteten erhöhte Schäden durch Unwetter in Deutschland, Italien und der Schweiz; deren Höhe wurde nicht beziffert.
Analystenurteile und Marktreaktion
LBBW setzte das Kursziel für Zurich von 500 auf 550 Franken herauf, hält aber am Votum „Verkaufen“ fest. UBS ordnete die Geschäftszahlen als weitgehend erwartungsgemäß ein. Die Aktie notierte am 12. November um 17:50 Uhr bei 703,20 Euro und lag damit im Tagesverlauf 1,27 Prozent im Plus.
Analysten-Einordnung: Die höheren Prämien in Schaden/Unfall und Leben zeigen, dass Zurich über mehrere Geschäftsfelder hinweg wächst. Das vergleichsweise geringe Plus beim Neugeschäftsbarwert und die nicht bezifferten Naturkatastrophenschäden sind jedoch wichtige Einschränkungen: Bruttoprämien allein belegen weder eine höhere Profitabilität noch die Höhe der versicherungstechnischen Belastungen. Dass LBBW trotz des angehobenen Kursziels bei „Verkaufen“ bleibt, unterstreicht die Trennung zwischen operativem Wachstum und der Bewertung der Aktie. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass neben dem weiteren Prämienwachstum vor allem die Profitabilität und die Entwicklung der Schadenbelastung entscheidend bleiben.
Fazit & Ausblick
Zurich bekräftigt, die Ziele des bis 2027 laufenden Dreijahresprogramms übertreffen zu wollen. Die 9-Monatszahlen liefern dafür Wachstumssignale, enthalten aber keine Angaben zum Quartalsgewinn und keine genaue Bezifferung der erhöhten Unwetterschäden. Für die weitere Einordnung sind daher die nächsten vollständigen Ergebniszahlen und konkrete Angaben zur Schadenentwicklung maßgeblich.
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