Viscom Aktie: MWB Research hebt Kursziel auf 9 Euro und bestätigt „Buy“
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Viscom steigerte den Auftragseingang in den ersten neun Monaten 2026 um 42,4 Prozent auf 90,0 Millionen Euro.
- Der Auftragsbestand wuchs zum 30. September um 88 Prozent auf 49,6 Millionen Euro; zwei Großaufträge dürften überwiegend 2027 Umsatz bringen.
- Das Neunmonatsergebnis blieb mit einem EBIT von minus 969.000 Euro und einem Periodenverlust von 2,8 Millionen Euro negativ.
- MWB Research erhöhte am 12. November das Kursziel von 8 auf 9 Euro und bekräftigte die Kaufempfehlung.
Marktanalyse & Details
Mehr Aufträge, aber noch rote Zahlen
Viscoms operative Erholung setzte sich im dritten Quartal fort. Der Umsatz der ersten neun Monate stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 5 Prozent auf 59,6 Millionen Euro. Im dritten Quartal erzielte der Inspektionssystemhersteller ein positives EBIT von 1,564 Millionen Euro. Das reichte jedoch nicht aus, um das Minus aus dem ersten Halbjahr auszugleichen: Nach neun Monaten lag das EBIT bei minus 969.000 Euro, die EBIT-Marge bei minus 1,6 Prozent.
Auch unter dem Strich blieb die Entwicklung belastet. Der Periodenverlust erhöhte sich auf 2,822 Millionen Euro, nach 2,309 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis je Aktie verschlechterte sich auf minus 0,31 Euro von minus 0,25 Euro. Die Verbesserung beim operativen Ergebnis ist damit noch nicht in einem besseren Nettoergebnis angekommen.
Auftragszuwachs wirkt vor allem 2027
Der kräftige Anstieg bei Auftragseingang und Auftragsbestand ist ein wichtiger positiver Indikator für die Auslastung. Wesentliche Impulse kamen von zwei Großaufträgen für Inline-CT-Inspektion, insbesondere zur Prüfung von Batteriezellen. Viscom zufolge werden diese Aufträge überwiegend erst 2027 umsatzwirksam. Der hohe Bestand stärkt daher vor allem die mittelfristige Sicht und bedeutet nicht automatisch eine kurzfristige Ergebniswende.
Regional bleibt das Bild uneinheitlich: In Europa belasteten schwache Investitionen im Automotive-Umfeld das Geschäft; dort lag das Neunmonats-EBIT bei minus 2,899 Millionen Euro. Amerika und Asien erzielten dagegen positive EBIT-Beiträge. Zusätzliche Nachfragechancen sieht Viscom unter anderem bei KI-Hardware, Rechenzentren, Batteriezellen und Advanced Packaging.
Kursziel und Markteinordnung
MWB Research setzte das Kursziel für die Viscom-Aktie von 8 auf 9 Euro herauf und bestätigte die Einstufung „Buy“. Zum Kurszeitpunkt am 12. November um 12:18 Uhr notierte die Aktie bei 6,28 Euro und lag an diesem Tag 2,61 Prozent im Plus; seit Jahresbeginn betrug der Zuwachs 54,68 Prozent.
Analysten-Einordnung: Die höhere Zielmarke passt zum deutlich verbesserten Auftragspolster und zur Rückkehr in die operative Gewinnzone im zweiten und dritten Quartal. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch keinen bereits vollzogenen Turnaround: Das Neunmonatsergebnis ist weiter negativ, und ein wesentlicher Teil der neuen Aufträge soll erst 2027 in den Umsatz fließen. Entscheidend wird deshalb sein, ob Viscom die Nachfrage in den kommenden Quartalen in nachhaltige Margen und einen positiven Jahresabschluss übersetzen kann.
Fazit & Ausblick
Viscom bestätigte die Jahresprognose für 2026: Der Auftragseingang soll 100 bis 110 Millionen Euro erreichen, der Umsatz 80 bis 90 Millionen Euro. Das Unternehmen erwartet eine EBIT-Marge von 2 bis 5 Prozent beziehungsweise ein EBIT zwischen 1,6 und 4,5 Millionen Euro. Nach dem negativen Ergebnis der ersten neun Monate setzt diese Prognose eine anhaltend positive Entwicklung im Schlussquartal voraus. Ein konkreter Termin für die nächste Ergebnisveröffentlichung wurde in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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