Victoria’s Secret hebt Jahresprognose an – Aktie fällt nach Q2-Zahlen 13,8 Prozent
Kurzüberblick
- Victoria’s Secret erzielt im zweiten Quartal ein bereinigtes EPS von 0,95 US-Dollar und übertrifft damit die Analystenschätzung von 0,77 US-Dollar.
- Der Umsatz liegt mit 1,611 Milliarden US-Dollar knapp unter dem Konsens von 1,620 Milliarden US-Dollar; vergleichbare Umsätze steigen um 9 Prozent.
- Das Unternehmen hebt die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf 7,10 bis 7,18 Milliarden US-Dollar und die bereinigte EBIT-Prognose auf 560 bis 590 Millionen US-Dollar an.
- Die Aktie fällt dennoch zeitweise um 13,8 Prozent auf 73,11 US-Dollar, da der Umsatz die Erwartungen verfehlt und die Messlatte für den Turnaround hoch liegt.
Marktanalyse & Details
Starkes Ergebnis, aber leichter Umsatzfehler
Victoria’s Secret hat im zweiten Quartal 2026 beim Gewinn deutlich besser abgeschnitten als erwartet. Das bereinigte Ergebnis je Aktie erreichte 0,95 US-Dollar nach einem Marktkonsens von 0,77 US-Dollar. Der Quartalsumsatz stieg auf 1,611 Milliarden US-Dollar, blieb damit aber leicht hinter der Schätzung von 1,620 Milliarden US-Dollar zurück.
Operativ zeigte sich eine breite Verbesserung: Die vergleichbaren Umsätze legten um 9 Prozent zu. Das bereinigte Nettoergebnis betrug 80 Millionen US-Dollar nach 27 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Einschließlich einer Erstattung im Zusammenhang mit Zöllen belief sich der ausgewiesene Nettogewinn auf 183 Millionen US-Dollar beziehungsweise 2,18 US-Dollar je Aktie.
Prognose für 2026 steigt
Für das Gesamtjahr erwartet Victoria’s Secret nun einen Nettoumsatz von 7,10 bis 7,18 Milliarden US-Dollar. Die bisherige Spanne lag bei 7,03 bis 7,13 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Im Geschäftsjahr 2025 erzielte der Konzern 6,553 Milliarden US-Dollar Umsatz.
Auch beim bereinigten Betriebsergebnis wurde die Zielspanne angehoben. Sie liegt jetzt bei 560 bis 590 Millionen US-Dollar, verglichen mit der bisherigen Prognose von 550 bis 580 Millionen US-Dollar und 403 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
- Q3-Umsatzprognose: 1,570 bis 1,600 Milliarden US-Dollar nach 1,472 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
- Q3-Betriebsergebnis: Erwartet werden 10 bis 20 Millionen US-Dollar, nachdem im Vorjahresquartal ein bereinigtes Betriebsergebnis von 0 Millionen US-Dollar erzielt wurde.
- Vorläufige Kursziele: Telsey setzte das Ziel auf 100 US-Dollar, UBS auf 95 US-Dollar.
Analysten-Einordnung und Reaktion der Aktie
Die Zahlen bestätigen den operativen Turnaround, erklären aber nicht vollständig die hohe negative Kursreaktion. Dies deutet darauf hin, dass Anleger beim Umsatz und beim Ausblick bereits sehr hohe Erwartungen eingepreist hatten. Der Gewinnsprung und die angehobene Jahresprognose sind grundsätzlich positiv, doch der Umsatz blieb trotz des starken Wachstums knapp hinter dem Konsens zurück.
Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass sich die Investmentthese zunehmend auf die Nachhaltigkeit der Erholung stützt. Entscheidend wird sein, ob Victoria’s Secret das vergleichbare Umsatzwachstum in den kommenden Quartalen halten kann, ohne die Margen durch Rabatte oder höhere Marketingausgaben zu belasten. Der geplante Anstieg des bereinigten Betriebsergebnisses von 403 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf bis zu 590 Millionen US-Dollar zeigt zwar einen erheblichen Hebel, erhöht aber zugleich die Anforderungen an die Umsetzung.
Fazit & Ausblick
Victoria’s Secret liefert im zweiten Quartal einen klaren Gewinnüberraschung, verfehlt beim Umsatz jedoch knapp die Erwartungen. Die angehobene Jahresprognose und die positive Entwicklung bei den vergleichbaren Umsätzen sprechen für Fortschritte der Turnaround-Strategie. Kurzfristig bleibt die Aktie dennoch anfällig, solange der Markt zusätzliche Belege für anhaltendes Umsatzwachstum und eine stabile Margenverbesserung verlangt. Der nächste wichtige Prüfstein ist die Entwicklung im dritten Quartal mit der prognostizierten Umsatzspanne von 1,570 bis 1,600 Milliarden US-Dollar.
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