Victoria’s Secret erhält Market-Perform-Rating: Analyst setzt Kursziel auf 80 US-Dollar
Kurzüberblick
- Ein Analysehaus startet am 8. September die Beobachtung von Victoria’s Secret mit Market Perform und einem Kursziel von 80 US-Dollar.
- Die Einstufung erkennt den laufenden Turnaround von Victoria’s Secret und PINK an, sieht die starke Neubewertung der Aktie jedoch weitgehend eingepreist.
- Im zweiten Quartal stieg der vergleichbare Umsatz um 9 Prozent; das bereinigte EPS von 0,95 USD übertraf den Konsens von 0,77 USD.
- Victoria’s Secret hob die Prognose für 2026 auf 7,10 bis 7,18 Mrd. USD Umsatz und 560 bis 590 Mio. USD bereinigtes Betriebsergebnis an.
Marktanalyse & Details
Neutrales Rating trotz operativer Fortschritte
Das neu aufgenommene Research bewertet Victoria’s Secret mit Market Perform, also einer neutralen Einschätzung, und nennt ein Kursziel von 80 US-Dollar. Das Analysehaus hält die Erholung der Marken Victoria’s Secret und PINK für real und sieht weiteres Verbesserungspotenzial. Gleichzeitig habe die Aktie im vergangenen Jahr bereits eine deutliche Neubewertung erfahren, sodass ein großer Teil der operativen Erholung im Kurs berücksichtigt sei.
Die zurückhaltende Einstufung folgt damit nicht auf eine Gewinnwarnung, sondern auf die gestiegene Erwartungshaltung. Am 3. September war die Aktie trotz überzeugender Quartalszahlen zeitweise um 13,8 Prozent gefallen. Zum zuletzt erfassten Kurs lag die Euro-Notierung bei 66,30 EUR, mit einem Tagesplus von 4,74 Prozent und einem Plus von 40,23 Prozent seit Jahresbeginn. Das Kursziel von 80 US-Dollar ist wegen der unterschiedlichen Währungen nicht direkt mit dem Euro-Kurs vergleichbar.
Quartalszahlen übertreffen beim Gewinn die Erwartungen
Victoria’s Secret meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 1,611 Mrd. USD und verfehlte damit den Konsens von 1,620 Mrd. USD leicht. Der vergleichbare Umsatz wuchs jedoch um 9 Prozent. Beim bereinigten Gewinn je Aktie erzielte das Unternehmen 0,95 USD und lag damit deutlich über der Schätzung von 0,77 USD.
- Das ausgewiesene Nettoergebnis belief sich auf 183 Mio. USD.
- Der GAAP-Gewinn je Aktie betrug 2,18 USD einschließlich einer Zollerstattung.
- Das bereinigte Nettoergebnis stieg auf 80 Mio. USD nach 27 Mio. USD im Vorjahresquartal.
Höhere Jahresprognose stärkt die Turnaround-Story
Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet Victoria’s Secret nun einen Umsatz zwischen 7,10 und 7,18 Mrd. USD. Die bisherige Spanne hatte bei 7,03 bis 7,13 Mrd. USD gelegen. Gleichzeitig wurde die Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis auf 560 bis 590 Mio. USD angehoben, verglichen mit zuvor 550 bis 580 Mio. USD. Im Geschäftsjahr 2025 hatte das Unternehmen 6,553 Mrd. USD Umsatz und 403 Mio. USD bereinigtes Betriebsergebnis erzielt.
Auch der kurzfristige Ausblick fällt besser aus: Für das dritte Quartal stellt Victoria’s Secret einen Umsatz von 1,57 bis 1,60 Mrd. USD in Aussicht. Im Vorjahresquartal waren 1,472 Mrd. USD erzielt worden. Das operative Ergebnis soll bei 10 bis 20 Mio. USD liegen, nachdem im entsprechenden Vorjahreszeitraum ein bereinigtes Betriebsergebnis von 0 Mio. USD ausgewiesen worden war.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt den operativen Turnaround inzwischen grundsätzlich anerkennt, aber weitere Belege für dauerhaftes Wachstum verlangt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die entscheidende Frage nicht mehr allein die Rückkehr zu steigenden Umsätzen ist. Im Fokus stehen vielmehr die Qualität des Wachstums, die Profitabilität und die Fähigkeit des Managements, die Prognoseanhebung auch nach der starken Neubewertung zu bestätigen. Das neutrale Rating signalisiert daher ein ausgewogenes Chance-Risiko-Verhältnis und kein klares Kaufsignal.
Fazit & Ausblick
Victoria’s Secret verbessert Umsatzdynamik und Gewinn deutlich und hat den Ausblick für 2026 erneut angehoben. Bis zum nächsten Quartalsbericht dürften vor allem die Vergleichsumsätze, die Entwicklung der Margen und das erwartete operative Ergebnis von 10 bis 20 Mio. USD im dritten Quartal über die weitere Bewertung der Aktie entscheiden.
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