STRABAG liefert Rekordjahr 2025: EBIT-Marge 6,7%, Auftragsbestand 31,4 Mrd. – Dividende 2,90 €

Kurzüberblick

STRABAG hat am 28.04.2026 (morgendliche Veröffentlichung) ein starkes Jahresergebnis für 2025 gemeldet: Der Konzern steigerte seine Leistung um 6% auf erstmals über 20 Mrd. Euro, erhöhte den Auftragsbestand um 24% auf 31,4 Mrd. Euro und erreichte eine EBIT-Marge von 6,7% nach 6,1% im Vorjahr. Damit setzt das Unternehmen seine Strategie 2030 erneut in messbare operative Ergebnisse um.

An der Börse lag die STRABAG-Aktie zum Kurszeitpunkt 28.04.2026 07:16 Uhr bei 84,50 Euro (Tagesverlauf: -0,94%; YTD: +4,84%). Trotz der Rekordzahlen deutet die leicht schwächere Tagesentwicklung darauf hin, dass der Markt bereits hohe Erwartungen hat oder dass Anleger kurzfristig Gewinne mitnehmen.

Marktanalyse & Details

Rekordwerte bei Leistung, Umsatz und Auftragsbestand

Im Geschäftsjahr 2025 wuchs die operative Leistung auf 20.423,95 Mio. Euro (+6%). Der konsolidierte Konzernumsatz stieg um 7% auf 18.714,28 Mio. Euro. Besonders relevant ist die Ausweitung der Planungsbasis: Der Auftragsbestand kletterte um 24% auf 31.374,55 Mio. Euro und übertraf erstmals die 30-Milliarden-Euro-Marke.

• Leistung 2025: 20.423,95 Mio. Euro (+6%)
• Umsatzerlöse 2025: 18.714,28 Mio. Euro (+7%)
• Auftragsbestand 2025: 31.374,55 Mio. Euro (+24%)
• Treiber: Infrastrukturbau in Mobilität, Energie und Wasser sowie High-Tech-Industriebau

Herausfordernd wirkten laut Mitteilung ein späte Haushaltsbeschluss in Deutschland und fehlende kommunale Mittel in Österreich. Auf Konzernebene wurden diese Effekte jedoch mehr als kompensiert – ein Hinweis auf die Wirkung des integrierten Geschäftsmodells über Segmente und Regionen hinweg.

Ertragslage: EBIT-Marge auf sehr hohem Niveau

Die Ergebnisentwicklung zeigt das Tempo der Profitabilitätsverbesserung: Das EBITDA stieg um 15% auf 1.882,82 Mio. Euro, die EBITDA-Marge nahm von 9,4% auf 10,1% zu. Noch zentraler für die Bewertung ist das EBIT: Es legte um 17% auf 1.247,23 Mio. Euro zu; die EBIT-Marge erhöhte sich auf 6,7% (2024: 6,1%).

• EBITDA: 1.882,82 Mio. Euro (+15%); EBITDA-Marge: 10,1%
• EBIT: 1.247,23 Mio. Euro (+17%); EBIT-Marge: 6,7%
• Konzernergebnis: 916,28 Mio. Euro (+11%)
• Ergebnis je Aktie: 7,94 Euro (2024: 7,35 Euro)

Als wesentliche Einflussfaktoren nennt das Unternehmen unter anderem positive Effekte aus Großprojekten (Deutschland und international) sowie mildere Witterungsbedingungen gegen Jahresende, die die Auslastung erhöhten.

Dividende, Cashflow und Bilanzstärke

Für Aktionäre kommt zusätzlich Rückenwind: STRABAG schlägt eine Dividende von 2,90 Euro je Aktie vor (2024: 2,50 Euro). Die Erhöhung unterstreicht, dass das Management trotz steigender Investitionen in die Strategie 2030 Substanz für Ausschüttungen aufbaut.

• Dividendenvorschlag: 2,90 Euro je Aktie
• Eigenkapitalquote: 35,9% (Eigenkapital: 5.684,02 Mio. Euro)
• Netto-Cash-Position: 3.518,26 Mio. Euro

Die Cashflow-Seite bleibt ebenfalls solide: Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit stieg auf 1.802,66 Mio. Euro (nach 1.387,21 Mio. Euro). Investitionen gemäß Strategie 2030 führten zu einem Cashflow aus Investitionstätigkeit von -813,35 Mio. Euro. Für die Finanzierung ergab sich -409,58 Mio. Euro, u.a. wegen höherer Dividendenausschüttungen und Tilgungen.

Analysten-Einordnung

Die Kombination aus starkem Auftragsbestand, überdurchschnittlicher Marge und klarer Netto-Cash-Position wirkt wie ein Belastbarkeitssignal für die nächsten Quartale. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung vor allem: Die Ergebnisqualität wird nicht nur über Wachstum, sondern über Profitabilität abgesichert. Gleichzeitig deutet die im Ausblick erwartete EBIT-Marge von 5,0% bis 5,5% darauf hin, dass 2025 ein besonders gutes Jahr mit positiven Einflüssen war und 2026 eher eine Normalisierung auf hohem Niveau erwartet wird. Das macht das Setup zwar weniger „upside-dynamisch“ als 2025, erhöht aber die Plausibilität der Guidance. Kurzfristig bleibt zudem das Risiko erhöhter Inputkosten (Treibstoff, Gas, Bitumen) durch den Iran-Konflikt, wobei Preisgleitklauseln und Vertragsmodelle laut Unternehmen als Gegensteuerung dienen.

Fazit & Ausblick

STRABAG untermauert mit dem Rekordjahr 2025 seine Position als Baukonzern mit strategischer Kapitalstärke: Leistung und Auftrag wachsen, die Margen erreichen Bestwerte, und die Dividende wird deutlich erhöht. Für 2026 peilt das Unternehmen eine Leistung von rund 22 Mrd. Euro sowie eine EBIT-Marge zwischen 5,0% und 5,5% an – begleitet von Investitionen (Netto) bis maximal 1.400 Mio. Euro.

Entscheidend wird in den kommenden Quartalen sein, wie stabil Großprojekte und internationale Aktivitäten die Marge halten und ob sich die beobachteten Preissteigerungen bei Inputs spürbar auf Vertragskalkulation und Ergebnis niederschlagen. Anleger sollten dabei sowohl die Fortschritte im Auftragsbestand als auch die Entwicklung der Cashflows im Blick behalten.