Siemens Healthineers Aktie: Bernstein stuft auf Market-Perform ab und senkt Kursziel
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Bernstein senkt Siemens Healthineers am 13. November von „Outperform“ auf „Market-Perform“.
- Das Kursziel fällt von 44,50 auf 44,00 Euro.
- Die Analysten sehen begrenztes Potenzial für eine höhere Bewertung und erwarten nur verhaltenes Gewinnwachstum.
- Als Belastungen nennt Bernstein unter anderem Kosteninflation, höhere Finanzaufwendungen und einmalige Kosten.
Marktanalyse & Details
Bewertung begrenzt laut Bernstein weiteres Kurspotenzial
Bernstein stuft die Siemens-Healthineers-Aktie auf „Market-Perform“ herab. Das Kursziel sinkt zugleich um 50 Cent auf 44,00 Euro. Zum Kurszeitpunkt 14:37 Uhr notierte die Aktie bei 43,76 Euro und lag damit nur knapp unter dem neuen Ziel. Im Tagesverlauf gewann sie 1,25 Prozent.
Die Begründung der Analysten setzt bei der Bewertung an: Die Aktie werde mit etwa dem 19-Fachen des erwarteten Gewinns der kommenden zwölf Monate gehandelt. Das liege über dem Zweijahresdurchschnitt von rund 18 und auch über den Vergleichswerten von GE HealthCare mit etwa 15 sowie Philips mit etwa 16. Da Bernstein im eigenen Zwölf-Monats-Horizont nur begrenzten Spielraum für eine weitere Bewertungssteigerung sieht, reicht die bisherige Outperform-Einstufung aus Sicht des Hauses nicht mehr aus.
Wachstum trifft auf Kostenbelastungen
Für 2027 prognostiziert Bernstein ein organisches Wachstum von 4,2 Prozent. Darin enthalten ist ein Gegenwind von 0,7 Prozentpunkten durch das Auslaufen des allgemeinen Ultraschallgeschäfts. Die Prognose liegt zudem leicht unter der Unternehmensspanne von 4,0 bis 5,0 Prozent. Als zusätzlichen Belastungsfaktor führt die Analyse einen stärkeren Effekt zentralisierter Beschaffung in China an.
Beim bereinigten Ergebnis je Aktie rechnet Bernstein mit 2,31 Euro. Das entspräche einem Plus von rund einem Prozent gegenüber einer um Zölle und Einmaleffekte bereinigten Vergleichsbasis von 2,30 Euro für 2025/26. Gegenwind erwartet das Analysehaus durch steigende Kosten, insbesondere bei Speicherpreisen, höhere Nettofinanzaufwendungen sowie Einmalkosten im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung von Siemens und dem Rückzug aus dem Ultraschallgeschäft.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Bernstein weniger die Nachfrage im Kerngeschäft als vielmehr die Kombination aus anspruchsvoller Bewertung und schwacher kurzfristiger Ergebnisdynamik kritisch sieht. Kostensenkungen könnten einen Teil des Drucks auffangen, nach Einschätzung des Analysehauses dürften ihre Vorteile aber zeitverzögert eintreten. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Umsetzung der Einsparungen und die Entwicklung der Margen wichtige Beobachtungspunkte bleiben.
Fazit & Ausblick
Mit dem Kursziel von 44 Euro liegt Bernstein nahe am aktuellen Kurs, während die erwartete Ergebnissteigerung für 2027 gering ausfällt. Entscheidend für die weitere Einschätzung wird sein, ob Siemens Healthineers die Kostenbelastungen durch Einsparungen kompensieren und das organische Wachstum innerhalb der Unternehmensprognose halten kann. Einen konkreten nächsten Unternehmenstermin nennen die vorliegenden Angaben nicht.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
