Schloss Wachenheim: Q2 stärkt Umsatz- und EBIT-Prognose – Buy bestätigt, Kursziel EUR19
Kurzüberblick
Schloss Wachenheim präsentiert im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 25/26 moderates Wachstum bei Umsatz und EBIT. Das Volumen legte 1,6% zu, der Umsatz stieg um 0,8% auf 155,2 Mio. EUR. Das EBIT wuchs um 1,4% auf 21,9 Mio. EUR. In Ostmitteleuropa lag die EBIT-Marge im Weihnachtsquartal mit 19,6% auf dem höchsten Niveau seit 2020 – ein deutliches Zeichen für den wachsenden Bedeutungsgedanken dieser Region.
Das Management bestätigt die Guidance für das Geschäftsjahr 25/26: Umsatz +3-6%, EBIT 30-33 Mio. EUR und Nettogewinn vor nicht beherrschenden Anteilen von 18-21 Mio. EUR. Die erste Hälfte des Jahres deutet auf eine fortgesetzte, moderate Erholung hin, während Konsum in Frankreich und Deutschland durch Lohnanstiege gestützt bleibt.
Marktanalyse & Details
Finanzdaten zum Quartal
- Q2 25/26: Umsatz 155,2 Mio. EUR, Volumen +1,6%, organisches Umsatzwachstum +0,8%
- EBIT 21,9 Mio. EUR (+1,4% gegenüber Vorjahr)
- Ostmitteleuropa-EBIT-Marge im Weihnachtsquartal: 19,6% – höchster Stand seit 2020
- H1 25/26: Umsatzwachstum +1,9%
Strategische Ausrichtung & operative Dynamik
- Ostmitteleuropa bleibt der maßgebliche Treiber für EBIT-Wachstum
- Kostenbasis in Deutschland und Frankreich drückt EBIT-Margen durch höhere Sachkosten (Verpackung, Fracht, Werbung, Gebäude)
- Lohn- und Gehaltsanpassungen in FR/DE unterstützen trotz teurerer Rahmenbedingungen die Konsumausgaben
- Guidance für FY 25/26 bleibt plausibel, auch vor dem Hintergrund moderater Konjunktur
Analysten-Einschätzung
Analysten-Einschätzung: Die aktuelle Analyse bleibt positiv: Buy-Empfehlung bekräftigt, Kursziel 19,00 EUR (12-Monatsziel). Die Q2-Entwicklung wird als solides Fundament gesehen, mit der Erwartung einer Fortsetzung der Erholung im Jahresverlauf. Die EBIT-Prognosen für FY25/26 und FY26/27 wurden leicht reduziert, was das Bewertungsniveau modifiziert, das Upside-Potenzial wird dennoch mit rund 32% beziffert.
Fazit & Ausblick
Schloss Wachenheim bleibt auf Kurs, die Jahresziele zu erreichen. Die robuste Performance in Ostmitteleuropa stärkt das Profil, während Kosten- und Margenentwicklungen in den Kernmärkten genau beobachtet werden. Die kommenden Quartale sollten durch weniger herausfordernde Vergleichswerte geprägt sein, was die Umsetzung der Guidance wahrscheinlicher macht. Wichtigste Termine bleiben die weiteren Quartalszahlen im Verlauf des Geschäftsjahres 25/26; potenzielle Kursimpulse könnten sich aus Preis-, Kostenmanagement- und weiteren Region-Entwicklungen ergeben.
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