Oracle-Aktie erhält Rückenwind: RBC hebt Kursziel auf 190 USD vor F4Q26-Zahlen

Kurzüberblick

Die Oracle-Aktie steht am 4. Juni 2026 im Fokus, nachdem RBC Capital das Kursziel deutlich angehoben hat. Die Aktie notierte zuletzt bei (202,20 EUR) und legte im Tagesverlauf um (5,28 %) zu; seit Jahresbeginn beträgt das Plus (21,72 %).

Konkret erhöhte RBC das Kursziel für Oracle auf 190 USD (bei unverändertem Rating Sector Perform) und verweist auf eine stärkere Bewertung im Peer-Umfeld. Entscheidend für Anleger bleibt aber der Blick auf den anstehenden Ergebnisbericht F4Q26: Am Mittwoch, 10. Juni, erwartet der Markt wichtige Hinweise zur Finanzierung des AI-Infrastrukturaufbaus, zur Kapazitätsauslastung sowie zur Entwicklung der OCI-Nachfrage und -Lieferfähigkeit.

Marktanalyse & Details

Kursimpuls durch RBC-Kurszielanhebung

RBCs Anpassung fällt in eine Phase, in der sich große Tech-Werte insgesamt kräftiger präsentieren: Auch Oracle profitierte im Umfeld eines breiten Kursschubs, während die Analystenseite vor allem auf die Ausgestaltung des künftigen Investitions- und Finanzierungsrahmens schaut.

Dass das Rating auf Sector Perform belassen wurde, signalisiert: Trotz höherer Zielmarke sieht der Markt weiterhin Ausführungs- und Finanzierungsfragen, insbesondere im Zusammenhang mit dem Ausbau der Rechenzentrums- und GPU-Kapazitäten.

AI-Infrastruktur: Mehr als Technik, es geht um Finanzierung

Im Zentrum der RBC-Kommentierung steht die Frage, wie Oracle den mehrjährigen Capex-Fahrplan für den AI-Infra-Aufbau finanziell und organisatorisch ausgestaltet. Zwei Entwicklungen prägen dabei die Diskussion:

• RIF-Programm zur Ressourcenverschiebung: Im April kündigte Oracle einen Stellenabbau in der Größenordnung von rund 18 % an (etwa 30.000 Jobs), mit dem Ziel, Mittel verstärkt in die AI-Data-Center-Bau-Strategie umzulenken.
• Stargate-Struktur im Wandel: Die veränderte Ausgestaltung der Zusammenarbeit rund um AI-Kapazitäten – u.a. durch bilaterale Kapazitätsleasen statt der ursprünglich geplanten Joint-Venture-Logik – kann die Eigentums- und Finanzierungsanforderungen für Oracle anders aussehen lassen als noch zuvor.

Für Anleger bedeutet das: Nicht nur die Höhe der Investitionen, sondern auch die Struktur der Verpflichtungen (wer finanziert was, wann entstehen Cashflows, wie groß ist das Risiko aus Kapazitätszusagen) wird zum Prüfstein.

OCI-Wachstum: Ramp-Up-Tempo und Nachfrage-Signale

RBC macht außerdem klar, worauf es im Bericht besonders ankommt: dem Tempo, mit dem neue Rechenzentrums-Kapazitäten in den Betrieb gehen, und der Frage, ob diese Kapazitäten die Nachfragepipeline für OCI (Oracle Cloud Infrastructure) schnell genug bedienen können.

• Capazitätszuwachs: Erwartet werden Updates zu neuen MW-Zugängen, neuen Campusankündigungen sowie zum Deployment-Fortschritt von GPU-Cluster-Installationen.
• Demand-Signal RPO: Ein zentraler Indikator ist der Auftragsbestand (RPO). RBC verweist darauf, dass dieser im F3Q26 bereits die Schwelle von 550 Mrd USD überschritten hat. Für die Interpretation des kommenden Prints ist entscheidend, ob das Wachstum des RPO stabil bleibt.

Interessant ist dabei die Marktlogik: Wenn Kundenaktivitäten nachlassen sollten, müsste Oracle das entweder direkt adressieren oder der Markt würde eine Abschwächung stärker einpreisen. Umgekehrt könnte ein weiterhin starkes RPO-Wachstum trotz Verzögerungen beim Supply darauf hindeuten, dass es sich eher um Timing als um echte Nachfrageprobleme handelt.

Analysten-Einordnung

Die RBC-Erhöhung des Kursziels auf 190 USD wirkt weniger wie ein reines Fundament-Upgrade und mehr wie eine Kombination aus Bewertungsanpassung im Peer-Umfeld und einer verbesserten Sichtbarkeit für die kommenden Wachstumstreiber. Dass das Rating dennoch bei Sector Perform bleibt, deutet darauf hin, dass die wesentlichen Unsicherheiten vor allem auf der Umsetzungsseite liegen: Wie schnell skaliert Oracle die AI-Infrastruktur, wie transparent wird der mehrjährige Capex-Rahmen, und wie wirken sich Strukturänderungen (Stargate) auf künftige Finanzierungs- und Verpflichtungsprofile aus. Für Anleger bedeutet diese Gemengelage: Der Kursimpuls kann sich kurzfristig fortsetzen, aber die nachhaltige Neubewertung hängt stark davon ab, ob Oracle im F4Q26 Bericht Fortschritt bei Kapazitäten und Nachfragekennzahlen plausibel untermauert und gleichzeitig die Cashflow-Risiken aus der Investitionsintensität begrenzt.

Fazit & Ausblick

Mit dem bevorstehenden F4Q26-Termin am Mittwoch, 10. Juni rückt Oracle in den direkten Fokus. Anleger sollten besonders auf Aussagen zu Multi-Year-Capex, zur Stargate-Neustruktur, zur Geschwindigkeit des Kapazitäts-Ramp-Ups sowie auf die Entwicklung des RPO achten. Gelingen diese Punkte überzeugend, spricht das für eine bessere Planbarkeit des OCI-Wachstums und kann die Annahmen hinter der höheren Bewertung stützen.