ON HLDNG Aktie: On bekräftigt Umsatzprognose und hebt Margenziele an
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- On Holding erzielte im dritten Quartal 931,4 Millionen CHF Umsatz, ein Plus von 17,2 Prozent zum Vorjahr.
- Der Nettogewinn stieg um 36,9 Prozent auf 162,8 Millionen CHF; die bereinigte EBITDA-Marge legte deutlich zu.
- Für 2026 bestätigt On das währungsbereinigte Umsatzwachstum im niedrigen 20-Prozent-Bereich und hebt die Margenziele an.
- Die Aktie notierte am 10. November um 11:20 Uhr bei 32 Euro und lag 4,25 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
Umsatzwachstum und Ergebnis im dritten Quartal
Der Schweizer Sportartikelhersteller setzte im dritten Quartal 931,4 Millionen CHF um. Das entspricht einem Wachstum von 17,2 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal beziehungsweise 17,8 Prozent auf währungsbereinigter Basis. Der Nettogewinn erhöhte sich um 36,9 Prozent auf 162,8 Millionen CHF.
Die verwässerte Gewinnkennzahl lag bei 0,48 CHF je Aktie; das bereinigte EPS wurde mit 0,54 CHF angegeben. Das bereinigte EBITDA erreichte 256,8 Millionen CHF, nach 179,9 Millionen CHF im Vorjahresquartal. Für die ersten neun Monate summierte sich der Umsatz auf 2,61 Milliarden CHF, 15,1 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum.
Zollrückerstattung hebt ausgewiesene Marge
Die Bruttomarge betrug im Quartal 72,6 Prozent. Ohne die US-Zollrückerstattung von 52,6 Millionen CHF lag sie bei 66,9 Prozent. On erklärte, in einem von Rabatten geprägten Markt die Verkaufspreise gehalten und damit Rekordumsätze sowie Rekordwerte bei den zugrunde liegenden Margen erzielt zu haben.
Jahresausblick und Analysten-Einordnung
On bekräftigte die Prognose für das Gesamtjahr 2026: Der Nettoumsatz soll währungsbereinigt im niedrigen 20-Prozent-Bereich wachsen. Einschließlich der erhaltenen Zollrückerstattung erwartet das Unternehmen eine Bruttomarge von rund 67,5 Prozent und eine bereinigte EBITDA-Marge von 21,0 bis 21,5 Prozent. Auf vergleichbarer Basis ohne den Rückerstattungseffekt hob On die Bruttomargenprognose von mindestens 65 auf rund 66 Prozent an; die bereinigte EBITDA-Marge bleibt bei 19,5 bis 20,0 Prozent.
Analysten-Einordnung: Die Anhebung der vergleichbaren Bruttomargenprognose ist aussagekräftiger für die operative Entwicklung als der zusätzliche Schub aus der einmaligen Zollrückerstattung. Dies deutet darauf hin, dass On trotz eines rabattintensiven Umfelds Preissetzung und Profitabilität bislang verteidigt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass neben dem Umsatzwachstum vor allem die Margenqualität und die Nachfrage nach neuen Produkten entscheidend bleiben. Die Aktie lag am Vormittag dennoch 4,25 Prozent im Minus; der Kursrückgang allein belegt jedoch nicht, wie der Markt die einzelnen Quartalskennzahlen bewertet.
Fazit & Ausblick
On verbindet bestätigtes Wachstum mit höheren Margenzielen, wobei ein Teil der ausgewiesenen Verbesserung auf die Zollrückerstattung zurückgeht. Im weiteren Jahresverlauf dürften die Entwicklung der bereinigten Margen, die Nachfrage nach neuen Modellen wie dem Cloudsurfer 3 und die Verkaufspreise in einem promotionsstarken Markt wichtige Prüfsteine sein. Ein Termin für die nächste Ergebnisveröffentlichung liegt in den vorliegenden Angaben nicht vor.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
