NRG Energy Aktie: Raymond James senkt Kursziel auf 150 Dollar, hält an Strong Buy fest

Marktanalyse & Details

Kursziel leicht gesenkt, Kaufempfehlung bleibt bestehen

Raymond-James-Analyst J.R. Weston reduzierte sein Kursziel für die NRG-Energy-Aktie auf 150 US-Dollar, nach zuvor 152 US-Dollar. An der Einstufung Strong Buy hielt er fest. Die Anpassung fällt damit gering aus und ändert nichts an der grundsätzlich positiven Einschätzung des Analysehauses.

Weston verweist auf schwächere Strompreise im texanischen ERCOT-Markt, die das Ergebnis 2026 belastet hätten. Zugleich wertet er das starke dritte Quartal als Beleg für die Widerstandsfähigkeit des integrierten Geschäfts aus Stromvertrieb und eigener Erzeugung. Als Belastungsfaktoren nennt er außerdem die regulatorische Unsicherheit in Texas und das bislang fehlende konkrete Abkommen im Bereich Rechenzentren.

Analysten-Einordnung: Raymond James sieht den Kursrückgang als überzogen und argumentiert, dass der Markt NRGs Wachstumsmöglichkeiten nur begrenzt berücksichtige. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch nicht, dass die Risiken verschwunden sind: Die optimistische Einschätzung hängt unter anderem davon ab, dass NRG seine Kapitalpläne umsetzt und regulatorische Unsicherheiten nicht stärker auf das Geschäft durchschlagen.

Starkes Quartal und milliardenschwerer Kraftwerksverkauf

Im dritten Quartal 2026 erzielte NRG einen Umsatz von 9,47 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 31,2 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 4,68 US-Dollar und damit 146 Prozent über dem Vorjahreswert. Das bereinigte EBITDA stieg um 32 Prozent auf 2,013 Milliarden US-Dollar. Der GAAP-Nettogewinn betrug 561 Millionen US-Dollar; der bereinigte Nettogewinn lag bei 983 Millionen US-Dollar.

Zusätzlich vereinbarte NRG den Verkauf von sechs Erdgas-Kraftwerksanlagen mit einer Gesamtkapazität von 4,9 Gigawatt an LS Power. Der Kaufpreis beträgt vier Milliarden US-Dollar in bar, vorbehaltlich üblicher Anpassungen. NRG zufolge entspricht dies einem Bewertungsmultiplikator von 8,0 beim Verhältnis von Unternehmenswert zu bereinigtem EBITDA auf Basis der für 2027 erwarteten Kennzahl.

Die Erlöse sollen die Kapitalverwendung des Unternehmens stützen:

• NRG plant Aktienrückkäufe im Umfang von insgesamt drei Milliarden US-Dollar über 2026 und 2027; eine zusätzliche Milliarde soll noch vor Ende des vierten Quartals 2026 beginnen.
• Nach Abschluss des Verkaufs sind weitere zwei Milliarden US-Dollar zum Schuldenabbau vorgesehen. Zusammen mit den bereits geplanten Maßnahmen soll die Schuldenreduzierung 2027 drei Milliarden US-Dollar erreichen.
• Verbleibende Erlöse will NRG für vertraglich gesicherte Wachstumsinvestitionen oder zusätzlichen Schuldenabbau reservieren.

Der Abschluss ist für das zweite Quartal 2027 anvisiert. Er hängt unter anderem von den üblichen Abschlussbedingungen sowie Genehmigungen durch zuständige US-Behörden ab.

Ausblick für 2026 und 2027

NRG bestätigte für 2026 seine Prognose eines bereinigten EBITDA von 5,325 bis 5,825 Milliarden US-Dollar und eines bereinigten Gewinns je Aktie von 7,90 bis 9,90 US-Dollar. Für 2027 stellte das Unternehmen ein bereinigtes EBITDA von 5,5 bis 6,0 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 8,05 bis 10,05 US-Dollar in Aussicht.

Fazit & Ausblick

Das starke Quartal und der geplante Verkauf verschaffen NRG Spielraum für Rückkäufe und Schuldentilgung. Zugleich reduziert der Verkauf einen Teil der eigenen Erzeugungskapazität; entscheidend wird daher sein, ob NRG die verbleibenden Geschäftsbereiche und angekündigten Wachstumsinvestitionen wie geplant entwickelt. Der Abschluss der Kraftwerksveräußerung im zweiten Quartal 2027 sowie die Umsetzung der Kapitalpläne bleiben wichtige nächste Meilensteine.