Nintendo-Aktie unter Druck: UBS stuft auf „Verkaufen“ herab und senkt Kursziel
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- UBS stuft Nintendo am 25. September von „Neutral“ auf „Verkaufen“ herab.
- Das Kursziel sinkt von 7.800 auf 5.500 Yen.
- UBS warnt vor schwächerer Software-Monetarisierung und anhaltendem Druck auf die Hardwaremargen der Switch 2.
- Die Nintendo-Aktie notiert bei 43,05 Euro und liegt damit am Tag 4,18 Prozent sowie seit Jahresbeginn 25,31 Prozent im Minus.
Marktanalyse & Details
UBS sieht Risiken für den Switch-2-Zyklus
Die UBS-Analystin Yijia Zhai hat ihre Einschätzung für Nintendo von „Neutral“ auf „Verkaufen“ gesenkt. Zugleich wurde das Kursziel von 7.800 auf 5.500 Yen reduziert. Nach Einschätzung der Bank sind neue Risiken für die Ertragsentwicklung bislang nicht ausreichend im Aktienkurs berücksichtigt.
Im Mittelpunkt stehen drei Faktoren: Ein geringer Anteil großer Nintendo-eigener Spiele könnte den durchschnittlichen Verkaufspreis im Konsolenzyklus belasten. Zudem könnten weniger Nutzer der ersten Switch-Generation ihre Spielesammlung auf der neuen Plattform ausbauen. Als weiteren Gegenwind nennt UBS steigende Speicherkosten.
Analysten-Einordnung
Dies deutet darauf hin, dass UBS nicht nur mit einem schwächeren Start der Switch 2 rechnet, sondern vor allem die Ertragskraft des gesamten Hardware- und Softwarezyklus infrage stellt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass Verkaufszahlen allein kein ausreichender Maßstab sind: Entscheidend wird auch, wie viele margenstarke eigene Spiele Nintendo verkauft und ob die Nutzer dauerhaft Geld für Software ausgeben. Die UBS-Prognose ist eine Analysteneinschätzung, keine feststehende Entwicklung.
Die Marktdaten unterstreichen den Druck auf die Aktie: Am 25. September lag der Kurs bei 43,05 Euro, nach einem Tagesverlust von 4,18 Prozent. Seit Jahresbeginn beträgt das Minus 25,31 Prozent. Bereits am 22. September hatte BNP Paribas die Beobachtung mit „Neutral“ und einem Kursziel von 8.900 Yen aufgenommen. Die deutlich unterschiedlichen Zielmarken zeigen, wie weit die Einschätzungen zur weiteren Entwicklung auseinanderliegen; sie sind wegen unterschiedlicher Analysezeitpunkte zudem nicht direkt gleichzusetzen.
Fazit & Ausblick
Für Nintendo rücken nun die Nachfrage nach der Switch 2, die Verkäufe großer eigener Titel und die Entwicklung der Speicherkosten in den Mittelpunkt. Belastbare Aussagen zur Profitabilität hängen davon ab, ob Softwareumsätze und Hardwaremargen die von UBS erwarteten Belastungen auffangen können. Ein nächster konkreter Unternehmenstermin ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
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