HomeToGo Aktie: Rekordquartal hebt EBITDA-Prognose auf bis zu 50 Millionen Euro

Marktanalyse & Details

Umsatzwachstum und deutlich höhere Profitabilität

HomeToGo meldet für das dritte Quartal 2026 neue Höchstwerte bei Umsatz und bereinigtem EBITDA. Der IFRS-Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 73,3 Prozent. Laut den vorliegenden Zahlen lag er bei rund 187,4 Millionen Euro und damit über der Schätzung von 180 Millionen Euro. Der Quartalswert ist aus den Neunmonatszahlen abgeleitet. Für die ersten neun Monate summierte sich der IFRS-Umsatz auf 347,4 Millionen Euro, ein Plus von 72,6 Prozent.

Das bereinigte EBITDA wuchs im dritten Quartal um 80,2 Prozent. Für die ersten neun Monate weist HomeToGo 62,3 Millionen Euro aus, nach 22,0 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich um sieben Prozentpunkte auf 17,9 Prozent. Diese Kennzahl ist nicht IFRS-basiert und sollte daher zusammen mit den ausgewiesenen IFRS-Ergebnissen beurteilt werden.

B2B-Geschäft treibt Wachstum, Marktplatz verbessert Ergebnis

Der wichtigste Wachstumsmotor ist HomeToGo_PRO: Das B2B-Segment erzielte in den ersten neun Monaten 237,3 Millionen Euro Umsatz, 193,1 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Damit entfielen 66 Prozent des Konzernumsatzes auf diesen Bereich. Das bereinigte EBITDA von HomeToGo_PRO stieg um 281,7 Prozent auf 45,9 Millionen Euro. Auch der B2C-Marktplatz verbesserte seine Profitabilität: Sein bereinigtes EBITDA erhöhte sich um 63,9 Prozent auf 16,4 Millionen Euro, während das Unternehmen dort Profitabilität gegenüber reinem Umsatzwachstum priorisierte.

Zusätzlichen Rückenwind liefern die vorzeitig erreichten Synergieziele für Interhome. HomeToGo nennt weitere annualisierte Einsparungen von vier Millionen Euro aus der Schließung einer deutschen Gesellschaft und Restrukturierungen in Frankreich. Der Free Cash Flow verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 57,5 Millionen Euro auf plus 31,9 Millionen Euro.

EBITDA-Prognose angehoben – Umsatzspanne bestätigt

Für das Gesamtjahr erwartet HomeToGo nun ein bereinigtes EBITDA von 48 bis 50 Millionen Euro, nach zuvor 45 bis 47 Millionen Euro. Die Umsatzprognose von 400 bis 410 Millionen Euro bleibt unverändert. Für das vierte Quartal rechnet das Unternehmen mit den üblichen saisonalen Mustern.

Analysten-Einordnung: Die Kombination aus starkem Umsatzwachstum, höherer Marge und positivem Free Cash Flow spricht für Fortschritte bei der operativen Skalierung und Kostenkontrolle. Zugleich liegt das bereinigte EBITDA der ersten neun Monate bereits über der Jahresprognose. Rechnerisch würde die aktuelle Spanne bei vergleichbarer Abgrenzung ein negatives bereinigtes EBITDA von etwa 12,3 bis 14,3 Millionen Euro im vierten Quartal voraussetzen. Dies deutet auf eine ausgeprägte Saisonalität oder weitere Belastungen zum Jahresende hin – der Verlauf im Schlussquartal ist daher entscheidend, um die Qualität des Jahresergebnisses einzuordnen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Die angehobene Prognose ist ein positives Signal, doch die starke operative Dynamik der ersten neun Monate lässt sich nicht ohne Weiteres auf das Gesamtjahr übertragen.

Der Aktienkurs lag am 12. November um 07:09 Uhr bei 0,846 Euro und war zu diesem Zeitpunkt unverändert; seit Jahresbeginn stand ein Minus von 45,24 Prozent zu Buche. Die Momentaufnahme kurz nach Veröffentlichung der Zahlen erlaubt noch keine belastbare Einschätzung der vollständigen Marktreaktion.

Fazit & Ausblick

Im Fokus stehen nun das saisonal wichtige vierte Quartal und die Umsetzung der bestätigten Umsatzprognose. Am 1. Januar 2027 soll Dr. Christine Prauschke als Chief Business Officer in den Vorstand eintreten und die Verantwortung für HomeToGo Originals einschließlich Interhome übernehmen. Entscheidend für die weitere Einordnung der Aktie bleiben die Quartalsmitteilung und die Erläuterungen des Managements zur Ergebnisentwicklung im Schlussquartal sowie zur Interhome-Integration.