Fluence Energy kappt FY26-Prognose: Aktie stürzt, Goldman Sachs stuft auf Neutral ab

Marktanalyse & Details

Prognose sinkt wegen Problemen in Houston

Fluence Energy hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 zum zweiten Mal innerhalb weniger Monate deutlich reduziert. Der erwartete Umsatz liegt nun bei 2,4 Milliarden US-Dollar, nachdem das Unternehmen zuvor rund 3,0 Milliarden US-Dollar in Aussicht gestellt hatte. Damit fällt die Zielgröße um etwa ein Fünftel.

Noch gravierender ist die Entwicklung beim bereinigten EBITDA: Aus einem erwarteten Verlust von 10 Millionen US-Dollar wird ein Verlust von rund 200 Millionen US-Dollar. Nach Einschätzung von Baird entfallen etwa zwei Drittel des zusätzlichen Verlusts auf verfehlte Projektmeilensteine.

Als Hauptursache nennt Fluence Verzögerungen beim Hochlauf seines Vertragsfertigungswerks in Houston. Die internationale Lieferkette arbeite weiterhin stabil, doch Produktionsengpässe und daraus resultierende logistische Probleme beeinträchtigten die US-Aktivitäten. Fluence betont zugleich, dass die Nachfrage nach Batteriespeichern im In- und Ausland sowie der Auftragsbestand weiterhin stark seien.

Operative Maßnahmen sollen Geschäftsjahr 2027 stabilisieren

Das Management will die operative Organisation neu strukturieren und die Planung von Lieferkette, Fertigung und Auslieferung stärker bündeln. Der Vertragsfertiger habe bereits Gegenmaßnahmen eingeleitet, die zu einer höheren täglichen Produktion geführt hätten. Ob diese Verbesserung ausreicht, um den Rückstand bei Lieferungen und Projektabnahmen aufzuholen, bleibt jedoch offen.

Zusätzliche Verantwortung übernimmt Bernerd Da Santos, der als Executive Vice President und Chief Operating Officer zu Fluence wechselt. Er soll unter anderem Kundenbetreuung, Produktentwicklung, Lieferkette, Fertigung und zentrale Unternehmensabläufe steuern.

Analysten senken Kursziele und Ratings

• Goldman Sachs wechselte von Buy auf Neutral und senkte das Kursziel von 22 auf 9 US-Dollar.
• Baird stufte Fluence von Neutral auf Underperform ab und reduzierte das Kursziel von 10 auf 3 US-Dollar.
• Truist Securities nahm das Kursziel von 16 auf 10 US-Dollar zurück und verwies auf ein weiter geschwächtes Vertrauen in die operative Umsetzung.
• Guggenheim und JPMorgan sehen zusätzlichen Druck durch Wettbewerb, der Umsatz und Margen belasten könnte.

Guggenheim äußerte zudem Zweifel an einem ausreichenden freien Cashflow bis 2028. Die Kursziele der Analysten sind in US-Dollar angegeben und daher nicht direkt mit dem Euro-Kurs der Aktie vergleichbar.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt derzeit weniger die langfristige Nachfrage nach Energiespeichern als die Fähigkeit von Fluence zur termingerechten und profitablen Umsetzung bewertet. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass ein starker Auftragsbestand allein nicht genügt: Entscheidend werden die Produktionsleistung in Houston, die Entwicklung des operativen Cashflows und die Rückkehr zu verlässlichen Margen.

Aktie verliert deutlich an Vertrauen

Im US-Handel brachen die Fluence-Aktien am Donnerstag zeitweise um rund 17 Prozent ein und gehörten damit zu den schwächsten Nasdaq-Werten. Die vorliegenden Daten der Lang & Schwarz Exchange zeigen für den 17. September 2026 um 17:15 Uhr einen Kurs von 6,54 Euro und ein Tagesplus von 1,55 Prozent. Auf Jahressicht steht dennoch ein Minus von 60,96 Prozent zu Buche.

Die im Juni angekündigte Zusammenarbeit mit Nvidia, Siemens und nVent Electric zur Integration von Fluence-Batteriespeichern in Rechenzentren bietet zwar eine strategische Wachstumsoption. Kurzfristig kann sie die operativen Belastungen jedoch nicht ausgleichen. Auch die zuletzt gemeldeten 650 Millionen US-Dollar Umsatz bis zum dritten Quartal lagen deutlich unter den Markterwartungen von 818 Millionen US-Dollar.

Fazit & Ausblick

Fluence muss in den kommenden Quartalen vor allem beweisen, dass die Probleme beim US-Produktionshochlauf nachhaltig gelöst werden. Die nächsten Quartalszahlen und die Ausblicke auf das Geschäftsjahr 2027 werden zeigen, ob die täglichen Produktionssteigerungen tatsächlich zu höheren Auslieferungen, weniger Projektverzögerungen und einer Entlastung beim Cashflow führen. Bis dahin bleibt die Aktie trotz des strukturell wachsenden Marktes für Batteriespeicher von erheblichen Ausführungs- und Finanzierungsrisiken geprägt.