Eli-Lilly-Aktie unter Druck: Viking und Roche greifen den Abnehmmarkt an
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Viking Therapeutics meldet starke Studiendaten für den GLP-1/GIP-Wirkstoff VK2735 und gewinnt 35 Prozent an der Börse.
- Teilnehmer verloren mit VK2735 nach 21 Wochen 16 bis 19 Prozent ihres Körpergewichts; ein Prüfarm erreichte nach 33 Wochen 22 Prozent.
- Roche erzielte mit Enicepatide bei übergewichtigen oder adipösen Typ-2-Diabetikern nach 48 Wochen bis zu 15,5 Prozent Gewichtsverlust.
- Die neuen Studiendaten erhöhen den Wettbewerbsdruck auf Eli Lilly und Novo Nordisk im bislang von beiden Konzernen dominierten Abnehmmarkt.
Marktanalyse & Details
Viking greift mit ähnlichem Wirkprinzip an
Viking Therapeutics entwickelt mit VK2735 einen sogenannten Dual-Agonisten, der gleichzeitig die Hormonrezeptoren GLP-1 und GIP aktiviert. Damit setzt der Wirkstoff am gleichen biologischen Prinzip wie Lillys Tirzepatid an, das unter den Markennamen Zepbound zur Gewichtsreduktion und Mounjaro zur Behandlung von Typ-2-Diabetes eingesetzt wird.
In der jüngsten Studie verloren die Probanden nach 21 Wochen je nach Dosierung zwischen 16 und 19 Prozent ihres Körpergewichts. In der Placebogruppe lag der Gewichtsverlust bei null Prozent. Besonders relevant für die Marktchancen ist, dass die Gewichtsabnahme bis zur 21. Woche noch nicht abflachte. Ein explorativer Studienarm erreichte bei fortgesetzter Behandlung nach 33 Wochen sogar 22 Prozent.
- VK2735 wird wie Zepbound und Mounjaro einmal wöchentlich unter die Haut gespritzt.
- Viking arbeitet zusätzlich an einer oralen Darreichungsform.
- Die Aktie von Viking stieg am Dienstag um 35 Prozent auf 40,68 US-Dollar.
Roche bringt einen weiteren ernstzunehmenden Kandidaten
Auch Roche meldete Fortschritte mit Enicepatide. Der Wirkstoff erzielte in einer Phase-II-Studie bei übergewichtigen oder adipösen Patienten mit Typ-2-Diabetes nach 48 Wochen einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von bis zu 15,5 Prozent. In der höchsten getesteten Dosis sank der Langzeitblutzuckerwert HbA1c zugleich um durchschnittlich 2,65 Prozentpunkte.
Die Daten sind wegen der unterschiedlichen Studiendauer und der nicht identischen Versuchsbedingungen nicht direkt mit den Ergebnissen von Viking oder zugelassenen Lilly-Präparaten vergleichbar. Roche plant jedoch weitere Phase-III-Studien zur Blutzuckerkontrolle und zur Gewichtsreduktion. Für 2027 sind zudem Untersuchungen zu möglichen Auswirkungen auf Herz-Kreislauf-Erkrankungen vorgesehen.
Marktreaktion und Lillys Ausgangslage
Die unmittelbare Börsenreaktion zeigt, wie sensibel der Markt auf neue Konkurrenz im Adipositasgeschäft reagiert: Die US-notierten Aktien von Eli Lilly und Novo Nordisk lagen vorbörslich 1,2 beziehungsweise 0,9 Prozent niedriger. Im deutschen Handel notierte die Lilly-Aktie am 22. September 2026 um 16:15 Uhr bei 1.013,60 Euro und damit 0,08 Prozent im Minus. Seit Jahresbeginn liegt sie weiterhin 10,52 Prozent im Plus.
Lilly verfügt allerdings weiterhin über erhebliche kommerzielle Vorteile: Zepbound und Mounjaro sind bereits zugelassen, verfügen über etablierte Produktionskapazitäten und profitieren von einer hohen Nachfrage. Zudem erklärte Lilly-Chef Dave Ricks zuletzt, dass ein Drittel der neu mit einer GLP-1-Pille behandelten Patienten auf Lillys Foundayo entfalle. Bei Senioren, die eine GLP-1-Therapie beginnen, beanspruche Lilly nach Unternehmensangaben 70 Prozent.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Viking und Roche Lilly kurzfristig noch nicht bei Umsatz oder Marktanteil gefährden, die strategische Ausgangslage aber verändern. Entscheidend sind nun die Haltbarkeit des Gewichtsverlusts, Nebenwirkungen, die Zulassungsgeschwindigkeit und die Fähigkeit, eine orale Therapie in großem Maßstab zu produzieren. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Bewertung von Lilly künftig stärker von der Breite seiner Pipeline und weniger allein von der aktuellen Stärke von Zepbound und Mounjaro abhängen dürfte. Der bislang ausbleibende Gewichtsverlust-Stillstand ist für beide Wettbewerber ermutigend, ersetzt aber keine bestätigenden Phase-III-Daten.
Fazit & Ausblick
Der Abnehmmarkt entwickelt sich vom Duopol zu einem intensiver umkämpften Pipeline-Markt. Lilly bleibt dank zugelassener Produkte klar im Vorteil, muss sich aber auf neue Wirkstoffe von Viking, Roche und weiteren Anbietern einstellen. Die nächsten wichtigen Signale liefern die weiteren Phase-III-Programme von Roche, die klinische Entwicklung von VK2735 sowie Lillys Fortschritte bei oralen GLP-1-Therapien.
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