Deutsche Rohstoff: Analyst hebt Kursziel auf 125 Euro und bestätigt Kaufempfehlung
Kurzüberblick
- Das Research bestätigt die Kaufempfehlung für Deutsche Rohstoff und erhöht das 12-Monats-Kursziel von 115 auf 125 Euro.
- Im zweiten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 52,8 Prozent auf 66,1 Millionen Euro, das EBITDA erreichte 79,2 Millionen Euro.
- Bereinigt um den Gewinn aus Almonty-Aktien lag das EBITDA bei 47,9 Millionen Euro und die Marge bei 72,4 Prozent.
- Deutsche Rohstoff will bis Jahresende 23 weitere Bohrungen in Betrieb nehmen und die Produktion im zweiten Halbjahr auf 24.000 bis 26.000 boepd steigern.
Marktanalyse & Details
Kursziel steigt nach starken Quartalszahlen
Die Deutsche Rohstoff AG erhält nach den Ergebnissen für das zweite Quartal 2026 eine unverändert positive Analystenbewertung. Das Kursziel wurde für einen Zeitraum von zwölf Monaten von 115 auf 125 Euro angehoben. Die Kaufempfehlung bleibt bestehen; das ausgewiesene Aufwärtspotenzial beträgt 46 Prozent.
Die Aktie notierte am 26. August 2026 bei 85 Euro. Damit steht sie im laufenden Jahr bereits 73,29 Prozent höher, während die Tagesperformance zuletzt bei minus 0,7 Prozent lag. Der Kurszielanstieg erfolgt somit trotz der bereits starken Jahresperformance.
Umsatz und EBITDA deutlich verbessert
Im zweiten Quartal erhöhte Deutsche Rohstoff den Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 52,8 Prozent auf 66,1 Millionen Euro. Das EBITDA stieg von 27,3 Millionen auf 79,2 Millionen Euro. Treiber waren ein um 23,5 Prozent höheres Ölvolumen, ein nach Absicherung um 38,9 Prozent gestiegener realisierter Ölpreis sowie ein Gewinn von 31,3 Millionen Euro aus dem Verkauf von Almonty-Aktien.
Die operative Entwicklung fällt auch ohne diesen Kapitalertrag positiv aus. Das um den Almonty-Gewinn bereinigte EBITDA erreichte 47,9 Millionen Euro nach 27,3 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Die entsprechende EBITDA-Marge verbesserte sich von 63,0 auf 72,4 Prozent.
Produktionsausbau soll im zweiten Halbjahr greifen
Das Produktionswachstum wurde im zweiten Quartal durch neun neue Bohrungen unterstützt, die ab Mitte Mai angelaufen sind. Bis Ende 2026 sollen weitere 23 Bohrungen auf Bruttobasis in Betrieb gehen. Das Unternehmen strebt dadurch für die zweite Jahreshälfte eine Produktion von 24.000 bis 26.000 Barrel Öläquivalent pro Tag an.
Der Mittelwert der Zielspanne von 25.000 boepd läge rund 85 Prozent über der Produktion des ersten Halbjahres von 13.501 boepd. Für das Geschäftsjahr 2026 bleibt die Prognose unverändert: Der Umsatz soll 300 bis 320 Millionen Euro erreichen, das EBITDA 380 bis 400 Millionen Euro. Für 2027 werden weiterhin 320 bis 340 Millionen Euro Umsatz und 240 bis 260 Millionen Euro EBITDA erwartet.
Almonty-Beteiligung bleibt wichtiger Ergebnistreiber
Der Gewinn aus Almonty-Aktien belief sich im ersten Halbjahr auf 128,5 Millionen Euro. Im dritten Quartal kamen bislang weitere 33,7 Millionen Euro hinzu. Diese Beiträge stärken zwar das Ergebnis, sind jedoch stärker von Kapitalmarktbewegungen abhängig als die laufende Ölproduktion.
Die Anhebung des Kursziels begründet das Research mit einem um 6 Prozent höheren durchschnittlichen Niveau der Öl-Futures für die kommenden drei Jahre sowie einem um 20 Prozent gestiegenen Wert der verbliebenen Almonty-Bestände seit der vorherigen Analyse.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die positive Einschätzung nicht allein auf einem einmaligen Beteiligungsgewinn beruht. Besonders relevant für die Nachhaltigkeit der Bewertung sind der geplante Produktionssprung und die starke bereinigte EBITDA-Marge. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung zugleich, dass neben dem Ölpreis auch die Bewertung der Almonty-Beteiligung ein wesentlicher Ergebnistreiber bleibt. Das erhöht die Chancen auf weitere Überraschungen, aber ebenso die Schwankungsanfälligkeit des Geschäftsmodells.
Fazit & Ausblick
Deutsche Rohstoff startet mit einer bestätigten Jahresprognose, starkem operativem Momentum und einem höheren Kursziel in die zweite Jahreshälfte. Im Fokus stehen nun die Inbetriebnahme der 23 geplanten Bohrungen, die tatsächliche Produktionsentwicklung sowie die weitere Wertentwicklung der Almonty-Bestände. Die Kaufempfehlung stellt eine Analysteneinschätzung dar und ist keine individuelle Anlageberatung.
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