Commerzbank Aktie: UniCredit plant Kontrollübernahme Anfang 2027
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- UniCredit erwartet die noch fehlenden Genehmigungen für die Kontrolle über die Commerzbank bis Ende November 2026.
- Nach der Übernahme der Kontrolle will UniCredit-Chef Andrea Orcel im ersten Quartal 2027 mit der Umsetzung seines Konzepts beginnen.
- Die Commerzbank erzielte in den ersten neun Monaten 2026 einen Überschuss von rund 2,7 Milliarden Euro.
- UniCredit meldete für das dritte Quartal einen Gewinn von knapp 3,3 Milliarden Euro und hob ihr Jahresziel an.
Marktanalyse & Details
Kontrollwechsel rückt näher – Genehmigungen stehen noch aus
UniCredit rechnet damit, die noch ausstehenden Genehmigungen für die Übernahme der Kontrolle über die Commerzbank bis Ende November zu erhalten. Einen konkreten Vollzugstermin nannte die italienische Bank nicht. Erst nach dem Kontrollwechsel soll Vorstandschef Andrea Orcel im ersten Quartal 2027 mit der Umsetzung seines Konzepts für das Frankfurter Institut starten.
Damit zeichnet sich ein zeitlicher Rahmen ab, aber noch keine Gewissheit über den Abschluss des Kontrollwechsels. Solange die Genehmigungen fehlen, bleibt auch offen, wann UniCredit tatsächlich Einfluss auf die strategische Ausrichtung der Commerzbank nehmen kann.
Rekordkurs der Commerzbank trifft auf Übernahmepläne
Die Commerzbank hatte am 5. November für das dritte Quartal einen Gewinn von 859 Millionen Euro gemeldet – gut 45 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. In den ersten neun Monaten stieg der Überschuss um mehr als 40 Prozent auf rund 2,7 Milliarden Euro. Für das Gesamtjahr hält der Vorstand an einem Rekordgewinn von mindestens 3,4 Milliarden Euro fest.
Auch UniCredit meldete starke Zahlen: Der Quartalsüberschuss legte um fast ein Viertel auf knapp 3,3 Milliarden Euro zu. Für das Gesamtjahr peilt die Bank nun vor Sonderaufwendungen einen Gewinn von deutlich mehr als 11,5 Milliarden Euro an.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass die Übernahmepläne auf eine Commerzbank mit kräftiger Ertragsdynamik treffen. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Bewertung der Aktie sowohl von den Geschäftsergebnissen als auch vom Fortgang der Genehmigungen und den noch nicht näher dargestellten Plänen UniCredits abhängen dürfte. Die jüngsten Kursziele zeigen zudem unterschiedliche Einschätzungen: ODDO BHF erhöhte sein Ziel auf 47 Euro und bestätigte „Outperform“, während RBC das Ziel auf 39 Euro senkte und „Sector Perform“ beibehielt. Die DZ Bank stufte die Aktie auf „Halten“ mit einem fairen Wert von 40 Euro zurück.
Fazit & Ausblick
Der nächste wichtige Meilenstein sind die von UniCredit bis Ende November erwarteten Genehmigungen. Werden sie erteilt und kommt der Kontrollwechsel zustande, soll die Umsetzung des Konzepts im ersten Quartal 2027 beginnen. Bis dahin bleiben sowohl der Zeitplan als auch die konkreten Folgen für Strategie und Geschäft der Commerzbank zentrale Unsicherheitsfaktoren.
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