Citigroup-CFO erwartet 2026 mehr Aktienrückkäufe und eine ROTCE über 11 Prozent

Marktanalyse & Details

Aktienrückkäufe und Kapitalrückführung

Citigroup-CFO Gonzalo Luchetti sieht die Bank bei ihren Aktienrückkäufen 2026 vor dem Vorjahresniveau. Im gesamten vergangenen Jahr hatte Citi eigene Aktien im Wert von rund 13 Milliarden US-Dollar zurückgekauft. Über die ersten beiden Quartale des laufenden Jahres summierten sich die Rückkäufe laut Luchetti bereits auf etwa 10,3 Milliarden US-Dollar.

Zusätzlichen Spielraum schafft das neue Rückkaufprogramm über 30 Milliarden US-Dollar, das Citi vor rund zwei Monaten auf dem Investorentag angekündigt hatte. Das vorherige Programm mit einem Volumen von etwa 20 Milliarden US-Dollar wurde nach Angaben des CFO abgeschlossen.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Citigroup neben der operativen Verbesserung weiterhin einen erheblichen Teil des überschüssigen Kapitals an die Aktionäre zurückgeben will. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung grundsätzlich eine Unterstützung des Gewinns je Aktie, sofern die Rückkäufe zu Kursen erfolgen, die unter dem langfristig angemessenen Unternehmenswert liegen. Entscheidend bleiben jedoch die regulatorische Kapitalplanung und die Fähigkeit der Bank, parallel in wachstumsstarke Geschäftsbereiche zu investieren.

ROTCE-Prognose über dem oberen Ende

Luchetti zeigte sich mit der Umsetzung der Citi-Strategie zufrieden und verwies auf ein starkes bisheriges Geschäftsjahr sowie eine positive Dynamik im laufenden Quartal. Die bisherige Prognose für die Rendite auf das materielle Stammkapital, kurz ROTCE, lag für 2026 bei 10 bis 11 Prozent. Nun hält das Management einen Wert leicht oberhalb von 11 Prozent für wahrscheinlich.

Eine ROTCE über dem oberen Ende der bisherigen Zielspanne wäre ein wichtiger Hinweis darauf, dass die laufende Transformation, die Kostendisziplin und die Kapitalallokation stärker auf die Profitabilität durchschlagen als bislang eingeplant. Die Aussage ist allerdings noch keine endgültige Jahresbilanz, sondern eine aktualisierte Einschätzung des Managements während des laufenden Quartals.

Geschäftsentwicklung im dritten Quartal

Für das Investmentbanking rechnet Citi im dritten Quartal mit einem Wachstum der Erlöse im niedrigen einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr. Bei den Markets-Aktivitäten erwartet die Bank ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich. Rückenwind kommt laut Luchetti unter anderem aus dem Aktiengeschäft, Prime Services, Derivaten, der Finanzierung und Verbriefung sowie dem Devisengeschäft.

Der September sei für beide Bereiche besonders relevant, weil sich das Quartal saisonal stark auf die Wochen nach der Ferienzeit konzentriere. Die noch ausstehenden Abschlüsse könnten beim Investmentbanking daher für zusätzlichen Auftrieb sorgen.

Aktienkurs im Marktumfeld

Die Citigroup-Aktie notierte am 14. September 2026 um 22:03 Uhr bei 116,84 Euro. Auf Tagessicht lag der Kurs 2,14 Prozent im Minus, während seit Jahresbeginn ein Plus von 16,44 Prozent zu Buche stand. Die Tagesbewegung sollte vor diesem Hintergrund von der operativen Prognose getrennt betrachtet werden: Eine positive Managementaussage zur Profitabilität garantiert keine unmittelbare Kursreaktion, insbesondere wenn der Gesamtsektor unter Druck steht.

Fazit & Ausblick

Citigroup liefert mit der Aussicht auf eine ROTCE von mehr als 11 Prozent und höheren Aktienrückkäufen zwei positive Signale für die Kapitalrendite. Kurzfristig richtet sich der Blick auf die Entwicklung im September und die noch ausstehenden Investmentbanking-Abschlüsse. Für die nächste Neubewertung der Aktie werden zudem die tatsächlichen Quartalsergebnisse, die Entwicklung der Kapitalquoten und die Umsetzung des 30-Milliarden-Dollar-Rückkaufprogramms entscheidend sein.