Cisco Systems Aktie: KI-Aufträge und Netzwerkgeschäft prägen Q1-Bericht
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Cisco veröffentlicht am Donnerstag nach Börsenschluss die Ergebnisse des ersten Geschäftsquartals.
- Bernstein erwartet 18,1 Milliarden US-Dollar Umsatz und 1,32 US-Dollar Gewinn je Aktie – im Rahmen der Unternehmensprognose.
- BofA beziffert Ciscos KI-Aufträge für das Geschäftsjahr 2027 auf rund 6 Milliarden US-Dollar.
- Im Fokus stehen neben dem KI-Geschäft auch Margen und die Nachfrage in klassischen Netzwerk- und Sicherheitsmärkten.
Marktanalyse & Details
Erwartungen vor den Quartalszahlen
Cisco legt am Donnerstag, dem 12. November, nach US-Börsenschluss seine Zahlen für das erste Geschäftsquartal vor. Bernstein rechnet mit 18,1 Milliarden US-Dollar Umsatz und einem Gewinn je Aktie von 1,32 US-Dollar. Beide Werte entsprechen der Unternehmensprognose und dem Analystenkonsens. Für das Gesamtjahr stellt Cisco bislang 72,8 Milliarden US-Dollar Umsatz in Aussicht.
BofA erwartet im Quartal ein Umsatzwachstum von rund 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Bank bewertet die Aktie mit „Buy“ und nennt ein Kursziel von 150 US-Dollar. Bernstein stuft sie mit „Market Perform“ ein und setzt das Kursziel auf 110 US-Dollar.
KI-Aufträge stützen die Wachstumsstory – Margen bleiben Thema
BofA zufolge startet Cisco mit rund 6 Milliarden US-Dollar an KI-Aufträgen in das Geschäftsjahr 2027. Das entspräche etwa 80 Prozent des für das Jahr angestrebten KI-Umsatzes von 7,5 Milliarden US-Dollar. Die Bank schätzt außerdem, dass Ciscos Anteil am Markt für KI-Systeme im Geschäftsjahr 2026 auf 6 Prozent gestiegen ist, nach 3 Prozent im Vorjahr. Bei KI-Backend-Switches soll der Anteil von 3 auf 9 Prozent zugenommen haben.
Bernstein erwartet für das Netzwerkgeschäft im Quartal 10,88 Milliarden US-Dollar Umsatz und liegt damit über dem Konsens von 10,65 Milliarden. Bei Sicherheitsprodukten und Dienstleistungen liegen die Schätzungen der Bank dagegen unter den jeweiligen Konsenswerten. Für die operative Marge prognostiziert Bernstein 36,3 Prozent; BofA erwartet 36 Prozent. BofA rechnet zugleich mit einer Bruttomarge von 65,5 Prozent, belastet durch stärkeres Hardwarewachstum und einen höheren Cloud-Anteil.
Analysten-Einordnung: Die Auftragslage spricht für eine wachsende Bedeutung Ciscos im KI-Netzwerkgeschäft. Entscheidend wird jedoch, ob sich die Nachfrage in Umsatz und profitables Wachstum übersetzt: Ein stärkerer Hardware- und Cloud-Mix kann die Bruttomarge drücken. Bernstein hält den Jahresausblick leicht für konservativ, sieht aber wegen des saisonal häufig schwächeren zweiten Quartals wenig Anlass für eine deutliche Anhebung beim anstehenden Analystengespräch. Zugleich bleibt laut Bernstein das Wachstum außerhalb des KI-Geschäfts eine Herausforderung.
Auch die Erwartungen an die Aktie sind hoch: In den Marktdaten vom Donnerstagmittag lag sie seit Jahresbeginn 37,18 Prozent im Plus, am Tag selbst jedoch 0,56 Prozent im Minus. Bereits am 5. November hatte Morgan Stanley die Einstufung auf „Equal-weight“ gesenkt und auf eingepreiste KI-Erwartungen sowie möglichen Margendruck verwiesen.
Fazit & Ausblick
Der Quartalsbericht liefert den nächsten konkreten Prüfstein für Ciscos KI-Wachstum und die Widerstandsfähigkeit der Margen. Neben Umsatz und Gewinn je Aktie dürften Anleger besonders auf neue Aussagen zu KI-Aufträgen, der Nachfrage außerhalb des KI-Markts und dem Ausblick für das zweite Quartal achten. Die Zahlen werden nach Börsenschluss am 12. November erwartet.
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