Cisco hebt nach KI-Quartalszahlen die Prognose an: Hyperscaler-Ziel 2026 auf 9 Mrd. Dollar

Kurzüberblick

Cisco hat nach einem starken dritten Geschäftsquartal die Jahresprognose angehoben und die Messlatte für den KI-getriebenen Ausbau der Netzwerkinfrastruktur höher gelegt. Im Fokus stehen dabei Aufträge großer Cloudanbieter, die ihre Rechenzentren verstärkt für KI-Workloads vernetzen müssen – ein Trend, der das Geschäft mit Hyperscalern (AI hyperscale) spürbar anschiebt.

Nach der Veröffentlichung der Zahlen am 13. Mai setzte die Aktie im US-Handel zu deutlichen Sprüngen an. Zum 15. Mai notiert Cisco in der Währungsbetrachtung bei 101,14 Euro, nachdem der Kurs seit Jahresbeginn bereits um 53,57 Prozent zugelegt hat. Wenig später verstärkte HSBC die positive Sicht und stufte Cisco auf „Buy“ hoch, unter Verweis auf neue KI-Aufträge und eine klarere Ertrags-Sichtbarkeit Richtung 2027.

Marktanalyse & Details

Finanzdaten: Umsatz- und Ergebnisleitplanken steigen

Cisco meldete für das dritte Quartal einen Umsatz von 15,84 Milliarden US-Dollar, nach 15,56 Milliarden US-Dollar im Marktkonsens. Auch die Ergebnisentwicklung konnte überzeugen: Unter Ausklammerung bestimmter Effekte lag das Ergebnis je Aktie bei 1,06 US-Dollar, während Analysten zuvor 1,04 US-Dollar erwartet hatten.

Für das laufende Geschäft (FY2026) erhöhte das Unternehmen die Umsatzspanne auf 62,8 bis 63,0 Milliarden US-Dollar. Zusätzlich wurden die Erwartungen für den bereinigten Gewinn je Aktie auf 4,27 bis 4,29 US-Dollar angehoben. Für das vierte Quartal rechnet Cisco mit Erlösen zwischen 16,7 und 16,9 Milliarden US-Dollar; das liegt über der zuvor antizipierten Marke von 15,8 Milliarden US-Dollar.

KI-Infrastruktur als Wachstumsmotor: mehr Aufträge, bessere Sichtbarkeit

Der entscheidende Treiber ist das Geschäft rund um AI hyperscale. Cisco berichtete, bis dato 5,3 Milliarden US-Dollar an KI-Infrastruktur-Aufträgen von Hyperscalern eingesammelt zu haben und hob die Zielgröße für das Gesamtjahr auf rund 9 Milliarden US-Dollar an. In der Konsequenz erwartet Cisco, im FY2026 etwa 4 Milliarden US-Dollar an AI-Infrastructure-Umsatz aus diesem Segment zu realisieren.

• Erwartung FY2026: AI-Hyperscaler-Orders auf ca. 9 Milliarden US-Dollar (zuvor 5 Milliarden US-Dollar).
• Erwartung FY2026: AI-Infrastructure-Umsatz aus Hyperscalern bei ca. 4 Milliarden US-Dollar.
• Ausblick FY2027: AI-Hyperscaler-Umsatz von mindestens 6 Milliarden US-Dollar.

Ergänzend zeigt Cisco starke Dynamik in angrenzenden Bereichen: So sollen die Bestellungen im Bereich Networking in der dritten Periode um mehr als 50 Prozent gegenüber dem Vorjahr gewachsen sein, während die Nachfrage nach Data-Center-Switching um mehr als 40 Prozent zulegte. Auch die Kundenbasis wird breiter: Cisco verweist auf zusätzliche Projekte, darunter staatlich getriebene KI-Vorhaben.

Restrukturierung mit Investitionsfokus: Stellenabbau, aber gezielte Ausgaben

Parallel zur Ergebnis- und Prognoseanhebung kommuniziert Cisco ein Restrukturierungsprogramm. In der vierten Geschäftsperiode sollen weniger als 4.000 Stellen gestrichen werden, das entspricht weniger als 5 Prozent der Belegschaft. Die Kosten werden mit bis zu 1 Milliarde US-Dollar beziffert, davon sollen rund 450 Millionen US-Dollar im vierten Quartal erfasst werden, der Rest im FY2027.

Für Anleger ist dabei weniger der Abbau an sich ausschlaggebend, sondern die Botschaft: Cisco will die freien Kapazitäten und den operativen Fokus gezielt in Bereiche lenken, die im KI-Zyklus als Engpass gelten, etwa Chips (Silicon), Optik (Optics), Security sowie die Nutzung von KI im eigenen Arbeitsalltag.

Analysten-Einordnung

Die erneute Kursstärke und die Hochstufung auf „Buy“ deuten darauf hin, dass der Markt den KI-Schub bei Cisco jetzt stärker als planbare Umsatzschiene einordnet – nicht nur als kurzfristige Euphorie. HSBC argumentiert dabei, dass ein kleines „modest beat“ zwar schon im Quartal sichtbar war, die neuen AI-Orders jedoch die Wachstumsdebatte neu sortieren. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung vor allem: Die Wahrscheinlichkeit steigt, dass Cisco die Brücke Richtung FY2027 hin zu mindestens 6 Milliarden US-Dollar AI-Hyperscaler-Umsatz schlagen kann. Gleichzeitig bleibt die zentrale Frage, ob der Ausbau bei gleichzeitig hoher KI-Nachfrage auch nachhaltig in Margen und Cashflow übersetzt wird – zumal der Umbau mit einmaligen Belastungen verbunden ist.

Auftragsbestand als Qualitätsindikator

Zusätzliche Substanz liefert der Blick auf den Remaining Performance Obligations (RPO): Cisco meldete 43,5 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 4 Prozent insgesamt. Product-RPO stieg um 6 Prozent, darunter long-term RPO auf 11,7 Milliarden US-Dollar plus 6 Prozent; Services-RPO lag bei +2 Prozent. Das unterstreicht, dass die Umsatzsicht nicht nur aus Einzelorders besteht, sondern in größere Leistungspakete eingebettet ist.

Marktposition im Wettbewerbsumfeld

Der KI-Netzwerkmarkt bleibt allerdings umkämpft. Rivalen wie Broadcom und Hewlett Packard Enterprise sowie etablierte Spezialisten (etwa Arista) konkurrieren um dieselben Rechenzentrums-Entscheidungen. Die Cisco-Strategie setzt daher stark auf eine Kombination aus eigener Hardware-Kompetenz, Security-Ansätzen und aufeinander abgestimmten Netzwerkarchitekturen für KI-Umgebungen.

Fazit & Ausblick

Cisco liefert mit angehobener Prognose, klaren Hyperscaler-Zielen und einem wachsenden Auftragsbestand ein Gesamtbild, das von „KI-Investitionen in die Infrastruktur“ statt nur von „KI-Euphorie“ geprägt ist. Für die nächsten Quartale dürfte vor allem entscheidend sein, wie konsequent Cisco die AI-Hyperscaler-Planung in tatsächliche Umsätze überführt und ob die Restrukturierung die Kosten im Rahmen hält, während gleichzeitig die Investitionen in Silicon, Optik und Security beschleunigt werden.

Als nächstes sollten Anleger besonders auf das nächste Ergebnis-Update achten, in dem Cisco die weitere Entwicklung bei AI-Infrastructure-Orders, RPO-Wachstum sowie den Umgang mit den einmaligen Restrukturierungseffekten adressiert.