CEREBRAS Aktie: Microsoft-Deal stärkt Cloud-Geschäft, Prognose steigt deutlich
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Cerebras kündigte am 13. November einen Cloud-Deal mit Microsoft an und zählt damit Amazon, Oracle und Microsoft zu seinen Hyperscaler-Partnern.
- Der Kernumsatz im dritten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahr um 70 Prozent auf 230,9 Millionen US-Dollar.
- Cerebras hob die Jahresprognose für den Kernumsatz auf 940 bis 960 Millionen US-Dollar an und erwartet im vierten Quartal 310 bis 330 Millionen US-Dollar.
- Die Aktie legte im vorbörslichen Handel laut den vorliegenden Marktdaten um 17 Prozent auf 114,79 US-Dollar zu.
Marktanalyse & Details
Microsoft ergänzt Cloud-Partnernetzwerk
Der neue Cloud-Deal mit Microsoft erweitert Cerebras’ Vertrieb über eigene Systeme und die Cerebras Cloud hinaus. Microsoft ist der dritte große Cloud-Anbieter, der die Inferenzplattform des KI-Chipherstellers nutzen will. Oracle integriert Cerebras-Inferenz in seine Oracle Cloud Infrastructure; die Verfügbarkeit dort ist für 2027 vorgesehen. Amazon hatte zuvor ebenfalls eine Zusammenarbeit angekündigt.
Konkrete Vertragswerte und Angaben zum erwarteten Umsatzbeitrag der Microsoft-Vereinbarung wurden zunächst nicht genannt. Die Partnerschaften sollen Kunden mehr Wege eröffnen, Cerebras-Technik für KI-Inferenz zu nutzen – also für den Betrieb bereits trainierter KI-Modelle.
Kernumsatz und Ausblick steigen, GAAP-Zahlen schwächer
Der von Cerebras ausgewiesene Kernumsatz lag im dritten Quartal bei 230,9 Millionen US-Dollar, 70 Prozent über dem Vorjahreswert. Die vergleichbare Markterwartung ist laut den vorliegenden Angaben nicht einheitlich. Der GAAP-Umsatz betrug dagegen 210,8 Millionen US-Dollar und lag damit unter der Schätzung von 214,7 Millionen US-Dollar. Beim GAAP-Ergebnis meldete Cerebras einen Verlust je Aktie von 0,67 US-Dollar; erwartet worden war ein Verlust von 0,15 US-Dollar.
Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Unternehmen nun 940 bis 960 Millionen US-Dollar Kernumsatz statt zuvor 880 bis 890 Millionen US-Dollar. Die Prognose für die Kern-Bruttomarge wurde von 41 bis 43 Prozent auf 47 bis 49 Prozent angehoben. Für das vierte Quartal stellt Cerebras 310 bis 330 Millionen US-Dollar Kernumsatz und ebenfalls eine Kern-Bruttomarge von 47 bis 49 Prozent in Aussicht. Die Kernkennzahlen schließen unter anderem bestimmte nicht zahlungswirksame und durchgereichte Posten aus und sind daher nicht mit den GAAP-Werten gleichzusetzen.
Der Auftragsbestand stieg im dritten Quartal leicht auf rund 26 Milliarden US-Dollar, nach 25 Milliarden zum Ende des zweiten Quartals. Ein erheblicher Teil hängt weiterhin mit dem OpenAI-Geschäft zusammen. Das Unternehmen sieht zugleich einen stark wachsenden Bedarf an schneller KI-Inferenz und erwartet, den Umsatz 2027 gegenüber 2026 mehr als zu verdreifachen.
Analysten-Einordnung und Risiken
Analysten-Einordnung: Die Microsoft-Vereinbarung stärkt die strategische Aussage, dass Cerebras seine Cloud-Kundenbasis über OpenAI hinaus verbreitern kann. Zusammen mit der erhöhten Prognose deutet dies auf wachsende Nachfrage und bessere erwartete Margen hin. Für Anleger bleibt jedoch entscheidend, ob die neuen Partnerschaften tatsächlich in wiederkehrende Umsätze münden: Vertragsdetails fehlen, und der Auftragsbestand wuchs bislang nur moderat. Auch die große Bedeutung des OpenAI-Geschäfts macht die Entwicklung der Kundenkonzentration zu einem wichtigen Beobachtungspunkt.
Wedbush erhöhte sein Kursziel auf 205 US-Dollar von zuvor 190 US-Dollar und bestätigte die Einstufung „Outperform“. Als Gründe wurden die starken Kernumsätze und Margen sowie der bessere Ausblick genannt. Das Kursziel ist eine Analystenschätzung und keine Garantie für die künftige Kursentwicklung.
Fazit & Ausblick
Im Fokus stehen nun die Umsetzung der Microsoft- und Oracle-Partnerschaften sowie die für das vierte Quartal angekündigten Umsatz- und Margenziele. Für 2027 wird entscheidend sein, ob Cerebras die angekündigte Umsatzsteigerung und den Ausbau seiner Kundenbasis realisieren kann.
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