Casey’s-Aktie: Jefferies empfiehlt Kauf nach Kursrückgang und bestätigt 1.040-Dollar-Kursziel
Kurzüberblick
- Jefferies empfiehlt den Kauf der Casey’s-Aktie nach dem Kursrückgang im Anschluss an die Quartalszahlen und bestätigt ein Kursziel von 1.040 US-Dollar.
- Casey’s steigerte den Umsatz im ersten Quartal um 24,3 Prozent auf 5,68 Milliarden US-Dollar und erzielte einen bereinigten Gewinn je Aktie von 7,37 US-Dollar.
- Innenumsätze, Treibstoffgeschäft und Margen entwickelten sich positiv; das EBITDA wuchs um 17,1 Prozent auf 485,1 Millionen US-Dollar.
- Raymond James stufte die Aktie ebenfalls hoch und sieht mit einem Kursziel von 750 US-Dollar einen attraktiven Einstieg nach dem rund 14-prozentigen Kursrückgang.
Marktanalyse & Details
Quartalszahlen über den Erwartungen
Casey’s General Stores hat im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027, das am 31. Juli endete, die Erwartungen übertroffen. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 7,37 US-Dollar. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 24,3 Prozent auf 5,68 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vorjahreszeitraum 4,57 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren.
- Der Nettogewinn erhöhte sich um 27,1 Prozent auf 273,7 Millionen US-Dollar.
- Das EBITDA wuchs um 17,1 Prozent auf 485,1 Millionen US-Dollar.
- Die vergleichbaren Innenumsätze legten um 3,2 Prozent zu, auf Zweijahressicht betrug das Wachstum 7,7 Prozent.
- Der Bruttogewinn im Innenbereich stieg um 6,3 Prozent auf 749,8 Millionen US-Dollar; die Marge verbesserte sich um rund 30 Basispunkte auf 42,2 Prozent.
Prepared Foods und Treibstoffgeschäft liefern wichtige Impulse
Besonders stark entwickelte sich das Geschäft mit zubereiteten Speisen. Der vergleichbare Umsatz im Bereich Prepared Foods stieg um 4,8 Prozent, die Marge erhöhte sich im Jahresvergleich um rund 130 Basispunkte auf 59,3 Prozent. Im Segment Grocery & General Merchandise betrug das vergleichbare Umsatzplus 2,7 Prozent.
Auch das Treibstoffgeschäft blieb profitabel. Der Gewinn aus dem Treibstoffbereich erhöhte sich um 19,6 Prozent, obwohl die verkaufte Treibstoffmenge auf vergleichbarer Basis um 0,3 Prozent zurückging. Höhere Preise könnten allerdings künftig die Umsätze in den Filialen belasten, da Kunden bei steigenden Tankkosten weniger Spielraum für zusätzliche Einkäufe haben.
Analysten reagieren auf den Kursrückgang
Jefferies führt die negative Kursreaktion trotz der starken Zahlen vor allem auf die hohen Erwartungen und die Premiumbewertung der Aktie zurück. Die Investmentbank empfiehlt, Schwächephasen zum Einstieg zu nutzen, bestätigt ihr Kaufurteil und hält am Kursziel von 1.040 US-Dollar fest.
Auch Raymond James bewertet den Rückgang als Überreaktion. Das Institut stufte Casey’s von „Market Perform“ auf „Outperform“ hoch und setzte ein Kursziel von 750 US-Dollar. Begründet wird dies unter anderem mit dem starken EBITDA-Wachstum, robusten Treibstoffmargen sowie zusätzlichen Chancen durch den Verkauf von Wings und die Integration der CEFCO-Standorte.
Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass der Markt kurzfristig vor allem die hohe Bewertung und die nachlassende Dynamik im Vergleich zum außergewöhnlich starken Vorjahr einpreist, während die langfristige Wachstumsstory intakt bleibt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Aktie trotz des Rücksetzers weiterhin hohe Erwartungen erfüllen muss. Positiv sind die stabile Innenmarge, die überdurchschnittlich profitable Foods-Sparte und die anhaltende Expansion; Risiken liegen in möglichen Treibstoffmargenrückgängen, steigenden Betriebskosten und einer erneuten Enttäuschung bei den Wachstumsraten.
Expansion und Ausblick bleiben unverändert
Casey’s eröffnete im Quartal netto 15 weitere Standorte durch Akquisitionen und Neubauten. Die Integration der Fikes-Übernahme liegt nach Unternehmensangaben vor dem Zeitplan. Für das Geschäftsjahr 2027 sind mindestens 120 zusätzliche Standorte vorgesehen.
Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Erwartet werden ein vergleichbares Umsatzwachstum im Innenbereich von 2 bis 5 Prozent, eine Innenmarge von mehr als 42 Prozent und eine Veränderung der verkauften Treibstoffmenge zwischen minus 1 und plus 1 Prozent. Die operativen Kosten sollen um etwa 5 bis 7 Prozent steigen, während das EBITDA um 8 bis 10 Prozent zulegen soll. Auf Zweijahressicht entspräche dies einem EBITDA-Wachstum von rund 35 Prozent am Mittelpunkt der Prognose. Der bis 2029 angelegte Dreijahresplan sieht ebenfalls ein jährliches EBITDA-Wachstum von 8 bis 10 Prozent vor.
Fazit & Ausblick
Casey’s liefert weiterhin solides Wachstum und bestätigt zugleich seine Prognose. Der Kursrückgang hat die Bewertung zwar entlastet, beseitigt aber nicht das Risiko hoher Erwartungen. Entscheidend für die weitere Entwicklung werden die vergleichbaren Innenumsätze, die Foods-Margen, die Treibstoffprofitabilität und der Fortschritt bei der Fikes- und CEFCO-Integration sein. Die nächsten Quartalszahlen dürften zeigen, ob das Unternehmen den positiven Jahresauftakt bestätigen kann.
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