AUMANN Aktie: Kaufen-Empfehlung trotz Umsatzrückgang, Margenausblick steigt
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Aumann erzielte im dritten Quartal 2026 33,8 Mio. EUR Umsatz und 3,3 Mio. EUR EBITDA.
- Für 2026 senkt das Unternehmen die Umsatzprognose auf 140 bis 160 Mio. EUR, hebt aber die erwartete EBITDA-Marge auf 8 bis 10 % an.
- Next Automation steigerte den Neunmonatsumsatz um 50,9 % auf 43,2 Mio. EUR; E-mobility verlor 52,6 % Umsatz.
- Eine aktuelle Research-Einschätzung lautet Kaufen mit einem Kursziel von 21 EUR für zwölf Monate.
Marktanalyse & Details
Q3: Umsatz unter Erwartung, EBITDA darüber
Aumann setzte im dritten Quartal 33,8 Mio. EUR um – 31,6 % weniger als ein Jahr zuvor, aber 1,5 % mehr als im zweiten Quartal. Das EBITDA belief sich auf 3,3 Mio. EUR und lag damit über der in der Research-Einschätzung genannten Erwartung von 2,7 Mio. EUR. Die EBITDA-Marge betrug 9,8 %, nach 13,9 % im Vorjahresquartal.
In den ersten neun Monaten summierte sich der Umsatz auf 104,4 Mio. EUR, verglichen mit 157,7 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Das EBITDA sank von 18,3 auf 10,7 Mio. EUR; die Marge lag bei 10,2 % nach 11,6 %.
Geschäft verlagert sich in Richtung Next Automation
Die Entwicklung der beiden Segmente verläuft deutlich unterschiedlich. E-mobility litt unter der anhaltenden Investitionszurückhaltung der Autoindustrie: Der Neunmonatsumsatz sank um 52,6 % auf 61,2 Mio. EUR. Next Automation wuchs dagegen um 50,9 % auf 43,2 Mio. EUR. Im dritten Quartal entfielen laut Research-Einschätzung rund 59 % des Konzernumsatzes auf dieses Segment.
- Der Auftragseingang lag nach neun Monaten bei 95,8 Mio. EUR, nach 112,4 Mio. EUR im Vorjahr.
- Bei Next Automation stieg der Auftragseingang um 93,2 % auf 56,9 Mio. EUR.
- Im E-mobility-Segment ging er von 82,9 auf 39,0 Mio. EUR zurück.
- Der Auftragsbestand belief sich zum 30. September auf 101,6 Mio. EUR; mehr als die Hälfte davon entfiel auf Next Automation.
Umsatzziel niedriger, Margenerwartung höher
Für das Gesamtjahr erwartet Aumann nun 140 bis 160 Mio. EUR Umsatz, nachdem zuvor rund 160 Mio. EUR in Aussicht gestellt worden waren. Zugleich hob das Unternehmen die Prognose für die EBITDA-Marge von 6 bis 8 % auf 8 bis 10 % an. Als Grund für die Anpassung des Umsatzausblicks nannte Aumann den bislang hinter den Erwartungen zurückgebliebenen Auftragseingang.
Die finanzielle Basis bleibt robust: Zum Quartalsende verfügte Aumann über 112,7 Mio. EUR liquide Mittel, eine Nettoliquidität von 109,4 Mio. EUR und eine Eigenkapitalquote von 67,7 %.
Analysten-Einordnung: Die Kombination aus enger gefasstem beziehungsweise abgesenktem Umsatzziel und höherer Margenprognose zeigt, dass Aumann die schwächere Nachfrage nicht mit einer gleich großen Verschlechterung der Profitabilität gleichsetzt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung: Die Widerstandsfähigkeit der Erträge und das Wachstum von Next Automation sind positive Signale, während der rückläufige Auftragseingang – besonders bei E-mobility – die kurzfristige Visibilität begrenzt. Eine Research-Einschätzung bewertet die Aktie mit Kaufen und nennt ein Kursziel von 21 EUR auf zwölf Monate.
Der Aumann-Kurs lag am 12. November um 14:35 Uhr bei 13,15 EUR und damit an diesem Handelstag 3,66 % im Minus. Diese Momentaufnahme erlaubt für sich genommen keine Aussage darüber, wie der Markt die Quartalszahlen oder das Kursziel bewertet.
Fazit & Ausblick
Im Fokus steht nun, ob der starke Auftragseingang bei Next Automation in Umsatz und Ergebnis übergeht und ob sich die angekündigte Verbesserung der E-mobility-Nachfrage in neuen Bestellungen niederschlägt. Entscheidend für den Jahresausblick bleiben die Auftragseingänge und die Fähigkeit, die angehobene Margenprognose trotz des geringeren Umsatzkorridors zu erreichen.
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