Applied Materials Aktie: Summit stuft ab, mehrere Banken senken Kursziele

Marktanalyse & Details

Downgrade trifft auf gekürzte Kursziele

Summit Insights hat die Applied Materials Aktie von Buy auf Hold herabgestuft. Analyst Kinngai Chan sieht zwar weiterhin Potenzial im Ausblick für das Geschäftsjahr 2027, hält den Spielraum jedoch wegen begrenzter Reinraumkapazitäten für eingeschränkt. Zudem dürfte sich ein größerer Teil der erwarteten Zuwächse im Markt für Wafer-Fertigungsausrüstung bereits im Aktienkurs widerspiegeln.

Auch mehrere Investmentbanken senkten am 13. November ihre Kursziele, ohne ihre grundsätzlich positiven Einschätzungen aufzugeben: Die Deutsche Bank reduzierte ihr Ziel von 605 auf 475 US-Dollar und blieb bei Buy. Goldman Sachs senkte auf 580 US-Dollar, Bank of America auf 520 US-Dollar, JPMorgan auf 500 US-Dollar und Jefferies auf 580 US-Dollar. Bernstein setzte das Ziel auf 600 US-Dollar herab und bestätigte Outperform.

Quartalsgeschäft wächst, Nachfrage verschiebt sich

Im Oktoberquartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Applied Materials 10,41 Milliarden US-Dollar Umsatz. Das waren 14 Prozent mehr als im Vorquartal und lag leicht über der damaligen Konsensschätzung von 10,30 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug laut den vorliegenden Quartalsangaben 4,16 US-Dollar und lag damit 92 Prozent über dem Vorjahreswert.

• Umsatz der Semiconductor Systems Group: 8,00 Milliarden US-Dollar, plus 14 Prozent zum Vorquartal.
• DRAM-Lieferungen: 2,64 Milliarden US-Dollar, plus 44 Prozent; NAND-bezogene Lieferungen: 720 Millionen US-Dollar, plus 46 Prozent.
• Foundry- und Logikumsätze gingen um 2 Prozent auf 4,64 Milliarden US-Dollar zurück.
• Applied Global Services steigerte den Umsatz um 6 Prozent auf 1,90 Milliarden US-Dollar.
• Die bereinigte Bruttomarge erhöhte sich gegenüber dem Vorquartal um 20 Basispunkte auf 50,6 Prozent.

Der Umsatz in China nahm zum Vorquartal um 5 Prozent zu und entsprach 25 Prozent des Gesamtumsatzes. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet das Management rund 11,1 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein bereinigtes EPS von 4,35 US-Dollar; beide Prognosewerte lagen über den bisherigen Markterwartungen.

Analysten-Einordnung: Die Kombination aus kräftigem DRAM- und NAND-Wachstum, besserer Marge und über den Erwartungen liegender Umsatzprognose spricht für eine robuste Nachfrage in wichtigen Speichersegmenten. Zugleich verweist Summit auf einen möglichen Engpass: Wenn Reinraumkapazitäten den Ausbau begrenzen und Investitionen 2027 stärker Lithografie als Ätz- und Abscheidungstechnik begünstigen, könnte Applied Materials trotz eines wachsenden Gesamtmarkts weniger stark profitieren. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass starke Quartalszahlen allein die gesenkten Erwartungen an das künftige Wachstum nicht ausräumen.

Fazit & Ausblick

Im Fokus stehen nun die Umsetzung der Q1-Prognose und die Entwicklung der Investitionsbudgets für die Wafer-Fertigung. Die Kurszielsenkungen zeigen, dass Analysten die Bewertung und die Zusammensetzung des erwarteten Branchenwachstums kritischer prüfen; die bestätigten Kauf- und Outperform-Einstufungen signalisieren zugleich, dass die langfristige Nachfrageperspektive nicht grundsätzlich infrage gestellt wird.