Applied Materials Aktie: Analysten senken Kursziele trotz Rekordquartal
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Applied Materials meldete für das Oktoberquartal 10,41 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein bereinigtes EPS von 4,16 US-Dollar.
- Mehrere Häuser senkten am 13. November ihre Kursziele; Summit Insights stufte die Aktie von Buy auf Hold herab.
- Als Risiken gelten begrenzte Reinraumkapazitäten und eine mögliche Verlagerung der Investitionen hin zur Lithografie.
- Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet das Management 11,1 Milliarden US-Dollar Umsatz und 4,35 US-Dollar bereinigtes EPS.
Marktanalyse & Details
Starkes Quartal, aber vorsichtigere Einschätzung
Applied Materials erzielte im Oktoberquartal 10,41 Milliarden US-Dollar Umsatz, 53 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 92 Prozent auf 4,16 US-Dollar. Im Vergleich zum Vorquartal legten die Erlöse um 14 Prozent zu und übertrafen die Markterwartung von 10,30 Milliarden US-Dollar leicht.
Besonders dynamisch entwickelten sich die Speicherchipbereiche: Die DRAM-Auslieferungen stiegen gegenüber dem Vorquartal um 44 Prozent auf 2,64 Milliarden US-Dollar, die NAND-bezogenen Auslieferungen um 46 Prozent auf 720 Millionen US-Dollar. Der Umsatz mit Foundry- und Logikkunden sank dagegen um 2 Prozent auf 4,64 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge auf Non-GAAP-Basis verbesserte sich um 20 Basispunkte auf 50,6 Prozent.
Kursziele fallen, Summit stuft auf Hold
Nach den Zahlen reduzierten mehrere Analysehäuser ihre Kursziele: Citigroup senkte auf 580 von 710 US-Dollar, Goldman Sachs auf 580 von 670 US-Dollar, Bernstein auf 600 von 700 US-Dollar, Evercore ISI auf 430 von 590 US-Dollar und Deutsche Bank Research auf 475 von 605 US-Dollar. Citigroup, Goldman Sachs, Bernstein, Evercore ISI und Deutsche Bank Research hielten zugleich an positiven Einstufungen fest. Summit Insights wechselte hingegen von Buy auf Hold und nannte kein Kursziel.
Summit sieht zwar weiteres Potenzial in der Prognose für das Geschäftsjahr 2027, hält es aber wegen begrenzter Reinraumkapazitäten für eingeschränkt. Zudem könnten Kunden ihre Investitionen in Anlagen für die Waferfertigung stärker auf Lithografie statt auf Ätz- und Abscheidungstechnik ausrichten. Nach Einschätzung des Hauses ist ein großer Teil des erwarteten Marktwachstums bereits im Aktienkurs berücksichtigt.
Analysten-Einordnung: Die gesenkten Kursziele signalisieren nicht zwingend Zweifel an der aktuellen Geschäftsstärke: Die positiven Bewertungen mehrerer Häuser bleiben bestehen. Vielmehr rückt die Frage in den Vordergrund, wie viel zusätzliches Wachstum Applied Materials 2027 tatsächlich in Umsatz und Gewinn umsetzen kann. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass starke KI- und Speicherchipnachfrage allein nicht ausreicht; entscheidend werden auch verfügbare Fertigungskapazitäten und die Verteilung der Investitionen innerhalb der Halbleiterindustrie.
Aktienkurs und Ausblick
Die Aktie lag im vorbörslichen Handel zunächst leicht im Plus, nachdem sie am Donnerstag 3,6 Prozent verloren hatte. An der Lang & Schwarz Exchange notierte sie am 13. November um 12:28 Uhr bei 346,20 Euro und damit 0,68 Prozent höher; seit Jahresbeginn lag sie 55,04 Prozent im Plus. Die Kursbewegung zeigt, dass die starken Zahlen und die vorsichtigere Einschätzung zum mittelfristigen Wachstum derzeit gegeneinander abgewogen werden.
Fazit & Ausblick
Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 stellt Applied Materials rund 11,1 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein bereinigtes EPS von 4,35 US-Dollar in Aussicht. Diese Prognose liegt über den bisherigen Markterwartungen, muss sich aber vor dem Hintergrund möglicher Kapazitätsengpässe und einer veränderten Investitionsverteilung bewähren. Im Fokus stehen daher die Umsetzung der Prognose und neue Hinweise darauf, wie stark Kunden 2027 in Ätz- und Abscheidungsanlagen investieren.
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