American Express Aktie: Gewinnprognose steigt, doch Quartalszahlen bremsen den Kurs

Marktanalyse & Details

Umsatz knapp unter Erwartung, Gewinn je Aktie darüber

American Express setzte im dritten Quartal 20,06 Milliarden US-Dollar um, 9 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Damit blieb der Kartenkonzern knapp unter der Markterwartung von 20,12 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 4,68 US-Dollar dagegen über den Schätzungen von rund 4,50 US-Dollar. Der ausgewiesene Gewinn je Aktie betrug 5,42 US-Dollar.

Der Nettogewinn nahm um 28 Prozent auf 3,7 Milliarden US-Dollar zu. Dazu trug der Verkauf der Beteiligung an der Global Business Travel Group bei, der American Express nach Steuern rund 750 Millionen US-Dollar einbrachte. Das macht den kräftigen Gewinnanstieg weniger aussagekräftig für die laufende Ertragskraft als das bereinigte Ergebnis.

Jahresziel angehoben, Stellenabbau angekündigt

Das Unternehmen erwartet für 2026 nun einen Gewinn je Aktie von 18,30 bis 18,60 US-Dollar. Für den bereinigten Gewinn nennt American Express eine Spanne von 17,60 bis 17,90 US-Dollar. Das Unternehmen bekräftigte zudem sein Ziel, den Jahresumsatz um 10 Prozent zu steigern. Ein Teil der Erlöse aus dem Beteiligungsverkauf soll in ein Effizienzprogramm fließen.

Zusätzlich steht ein globaler Stellenabbau im Raum: American Express soll im Zuge einer Restrukturierung 5 Prozent seiner Stellen streichen. Angaben zu betroffenen Bereichen und zum Zeitplan liegen in den vorliegenden Informationen nicht vor.

Analysten-Einordnung und Kursreaktion

Analysten-Einordnung: William Blair bestätigt die Einstufung „Outperform“ und bleibt nach den Zahlen Käufer der Aktie. Die Einschätzung: Der bereinigte Gewinn übertraf zwar die Erwartungen, doch Umsatz und Vorsteuergewinnentwicklung fielen weniger überzeugend aus; zudem enthielt das Quartal einmalige positive Effekte. Der Analyst sieht das dritte Quartal möglicherweise als Tiefpunkt beim Wachstum des Vorsteuergewinns und erwartet für 2027 eine Beschleunigung. Dies deutet darauf hin, dass der kurzfristige Kursdruck nicht allein die angehobene Prognose widerspiegelt, sondern auch die Qualität und Wiederholbarkeit der Ergebnisbeiträge bewertet.

Die Reaktion fiel zunächst verhalten aus: Der Kurs gab trotz der höheren Jahresziele nach. Am 23. Oktober um 14:56 Uhr notierte die Aktie bei 281,40 Euro, ein Tagesminus von 2,76 Prozent. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Prognoseanhebung zwar ein positives Signal für das Geschäft ist, der Sonderertrag aus dem Beteiligungsverkauf und die leicht verfehlte Umsatzschätzung aber die Bewertung des Quartals relativieren.

Fazit & Ausblick

Im Fokus stehen nun die Entwicklung des Kartenumsatzes, die Kreditqualität und die Umsetzung des Effizienzprogramms. Entscheidend wird sein, ob American Express das angehobene Jahresziel zunehmend aus dem operativen Geschäft und nicht aus Einmaleffekten trägt. Die von William Blair erwartete Beschleunigung des Vorsteuergewinnwachstums 2027 bleibt eine Analysteneinschätzung; ein nächster konkreter Unternehmenstermin ist in den vorliegenden Angaben nicht genannt.