AMD Aktie: Oppenheimer stuft auf Outperform hoch und setzt Kursziel bei 600 US-Dollar
Aktien im Artikel
Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Oppenheimer hebt AMD von Perform auf Outperform an und nennt ein Kursziel von 600 US-Dollar.
- Nach Einschätzung des Analysehauses legten Rechenzentrumsgeschäft und EPYC-Serverprozessoren zuletzt deutlich zu.
- Oppenheimer erwartet für das kommende Jahr mehr als 80 Prozent Umsatzwachstum; dies ist eine Analysteneinschätzung, keine Unternehmensgarantie.
- Melius hält langfristige Marktanteilsgewinne zulasten von Nvidia für möglich, sieht kurzfristig aber kaum veränderte Kaufentscheidungen.
Marktanalyse & Details
Hochstufung setzt auf Wachstum im Rechenzentrum
Oppenheimer-Analyst Rick Schafer hat AMD von „Perform“ auf „Outperform“ hochgestuft und das Kursziel auf 600 US-Dollar festgelegt. Als Begründung nennt er die jüngste Geschäftsentwicklung und die Dynamik bei Server- und Rechenzentrumsprodukten. EPYC-Prozessoren und erste Auslieferungen der MI455- und Helios-Produkte hätten das Rechenzentrumsgeschäft im dritten Quartal nach seiner Einschätzung etwa verdoppelt.
Für das kommende Jahr rechnet Oppenheimer mit einem Umsatzwachstum von mehr als 80 Prozent. Das Analysehaus erwartet zudem, dass der Umsatz im Rechenzentrumsgeschäft um 135 Prozent steigt und rund 85 Prozent des AMD-Umsatzes ausmacht. Das sind Prognosen des Analysten: Sie hängen unter anderem davon ab, ob AMD die Nachfrage bedienen und geplante Produkte rechtzeitig ausliefern kann.
KI-Chips, Produktfolge und Wettbewerb
Oppenheimer verweist auf anhaltend hohe Nachfrage nach Rechenleistung und auf günstige Preisentwicklungen bei Verhandlungen über die nächste Produktgeneration. AMD habe als etablierter Anbieter eine bessere Ausgangslage, um neue Aufträge zu gewinnen. Das Unternehmen wolle zudem bei seinem jährlichen Produktzyklus bleiben: MI500 ist für 2027, MI600 für 2028 vorgesehen.
Die Einschätzung fällt in eine Phase, in der Investoren auch mögliche Störungen bei Nvidia beobachten. Melius warnt jedoch davor, daraus vorschnell auf kurzfristige Marktanteilsgewinne für AMD oder Broadcom zu schließen. Bei einem massiven Engpass an Rechenkapazität dürften kurzfristige Kaufentscheidungen kaum durch Schlagzeilen verändert werden; Nvidia verfüge derzeit über besonders gute Zuteilungen. Nvidia will seine Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal am 17. November veröffentlichen. Für den 18. November wird zudem eine nichtöffentliche Anhörung im US-Kongress erwartet, die laut Melius zusätzliche Unsicherheit um Nvidia schaffen könnte.
Analysten-Einordnung: Die Hochstufung stützt sich vor allem auf AMDs wachsende Rolle im Rechenzentrum und die Aussicht, dass GPU-Umsätze neben dem Server-CPU-Geschäft stärker an Gewicht gewinnen. Dies deutet darauf hin, dass Oppenheimer AMD zunehmend als direkten Anbieter von KI-Rechenzentrumsinfrastruktur bewertet – nicht nur als Profiteur des allgemeinen Chipbooms. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung zugleich, dass die hohe Wachstumserwartung an Auslieferungen, Kapazitäten und erfolgreiche Produktstarts gebunden ist. Das Kursziel von 600 US-Dollar ist eine Analystenschätzung und keine Zusicherung künftiger Kursentwicklung.
Fazit & Ausblick
Im Fokus stehen nun die weitere Entwicklung der Rechenzentrumsumsätze, die Hochläufe der MI-Produkte und AMDs Fähigkeit, die Nachfrage trotz möglicher Lieferengpässe zu bedienen. Nvidia-Zahlen am 17. November können zusätzliche Hinweise zur KI-Chipnachfrage liefern; sie entscheiden aber nicht allein über AMDs Wachstumspfad.
Hinweise zu diesem Inhalt
Diese Inhalte wurden ganz oder teilweise automatisiert unter Einsatz künstlicher Intelligenz erstellt und können Fehler, Ungenauigkeiten oder unvollständige Informationen enthalten. Trotz sorgfältiger Prüfung übernehmen wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen.
Die Inhalte dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Sie ersetzen keine individuelle, fachkundige Beratung.
Eine Haftung für Vermögensschäden oder sonstige Schäden, die aus der Nutzung der Inhalte entstehen, ist – soweit gesetzlich zulässig – ausgeschlossen.
