AMD Aktie: Oppenheimer stuft auf Outperform hoch und nennt 600-Dollar-Kursziel
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Goldesel Kompakt
Das Wichtigste in Kürze
- Oppenheimer hebt AMD am 9. November von „Perform“ auf „Outperform“ hoch.
- Analyst Rick Schafer setzt das Kursziel auf 600 US-Dollar.
- Als Treiber nennt er das Rechenzentrumsgeschäft und den Ausbau der KI-Infrastruktur.
- AMD stellt laut Analyst für das kommende Jahr trotz Lieferengpässen ein Umsatzwachstum von mehr als 80 Prozent in Aussicht.
Marktanalyse & Details
Höhere Erwartungen an das Rechenzentrumsgeschäft
Oppenheimer-Analyst Rick Schafer begründet die Hochstufung mit dem starken Wachstum bei Serverprozessoren und KI-Beschleunigern. Im dritten Quartal habe sich der Rechenzentrumsumsatz den Analystenangaben zufolge ungefähr verdoppelt. Dazu hätten EPYC-Server-CPUs sowie erste Auslieferungen der MI455- und Helios-Produkte beigetragen.
Für das kommende Jahr rechnet Schafer mit einem weiteren deutlichen Schub: Seine Schätzung sieht ein Plus von 135 Prozent im Rechenzentrumsgeschäft vor, das dann rund 85 Prozent des AMD-Umsatzes ausmachen könnte. Zugleich erwartet er, dass die GPU-Erlöse für Rechenzentren die Verkäufe von EPYC-Server-CPUs übertreffen. AMDs Management erwarte laut Schafer für den Gesamtumsatz ein Wachstum von mehr als 80 Prozent, obwohl die verfügbare Lieferkapazität begrenzt sei.
Produkt-Roadmap und Nachfrage nach KI-Rechenleistung
Die Einschätzung stützt sich auch auf die geplante Produktfolge: AMD will nach Angaben des Analysten mit MI500 im Jahr 2027 und MI600 im Jahr 2028 einen jährlichen Entwicklungsrhythmus verfolgen. Schafer verweist zudem auf eine anhaltend hohe Nachfrage nach Rechenleistung und auf Investitionen großer Cloud-Anbieter in den Ausbau von Rechenzentren. Für die Entwicklung des Geschäfts nennt er eine Sichtbarkeit bis in die erste Hälfte des Jahres 2028.
Analysten-Einordnung: Die Hochstufung signalisiert, dass Oppenheimer AMDs Chancen nicht mehr nur in den etablierten Server-CPUs, sondern zunehmend in KI-Beschleunigern und kompletten Rechenzentrumssystemen sieht. Dies deutet darauf hin, dass sich das Wachstum stärker auf GPU-Produkte verlagern könnte. Für Anleger bleibt jedoch entscheidend, ob AMD die erwarteten Auslieferungen trotz Kapazitätsengpässen tatsächlich erreicht und die Nachfrage in Umsatz umsetzen kann. Das Kursziel von 600 US-Dollar ist die Einschätzung des Analysten, keine Garantie für die künftige Kursentwicklung.
Fazit & Ausblick
Oppenheimers optimistisches Votum hängt vor allem daran, dass AMD seine KI- und Rechenzentrumsprodukte planmäßig ausliefert und die erwarteten Kundenanläufe trägt. In den kommenden Quartalen dürften daher das Wachstum im Rechenzentrumsgeschäft, die Verfügbarkeit der Chips und die Umsetzung der Produkt-Roadmap besonders wichtig sein.
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