Allegiant Travel Aktie: Analystin hebt Kursziel nach starkem Quartal auf 120 Dollar

Marktanalyse & Details

Quartalsergebnis über den Erwartungen

Allegiant Travel meldete für das dritte Quartal einen bereinigten Verlust von 0,03 US-Dollar je Aktie. Am Markt war mit einem Verlust von rund 0,50 US-Dollar gerechnet worden. Der Umsatz erreichte 962 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen von etwa 945 Millionen US-Dollar. Die bereinigten Stückerlöse im pro forma ausgewiesenen Geschäft – ein Maß für den Umsatz je angebotener Kapazitätseinheit – legten im Jahresvergleich um 28,3 Prozent zu. Allegiant hatte zuvor rund 24,6 Prozent in Aussicht gestellt.

Die Fluggesellschaft reduzierte ihre pro forma Linienkapazität zugleich um 5,7 Prozent. Das half, die Profitabilität trotz hoher Treibstoffkosten zu stützen: Der bereinigte Treibstoffpreis lag im Quartal bei 3,99 US-Dollar je Gallone und damit über der zuvor genannten Erwartung von 3,80 US-Dollar.

Starker Ausblick, aber weiter hohe Treibstoffkosten

Für das vierte Quartal erwartet Allegiant einen bereinigten Gewinn von 1,00 bis 1,50 US-Dollar je Aktie. Die Markterwartung vor der Veröffentlichung lag bei rund 0,74 US-Dollar. Obwohl die geplante Linienkapazität wieder um etwa 2 Prozent wachsen soll, rechnet das Unternehmen bei den Stückerlösen mit einem Plus von mehr als 20 Prozent. Rund 70 Prozent des Quartals waren zum Zeitpunkt der Prognose bereits gebucht. Als Gegenwind nennt Allegiant Treibstoffkosten von voraussichtlich 4,75 US-Dollar je Gallone, höher als die zuvor erwarteten 4,53 US-Dollar.

Auch die Jahresprognose bleibt ambitioniert: Für 2026 hält Allegiant an mehr als 6 US-Dollar bereinigtem Gewinn je Aktie fest, verglichen mit einer Konsensschätzung von 5,40 US-Dollar. Für 2027 plant das Management ein Kapazitätswachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Wegen der erhöhten Treibstoffpreise wurden allerdings bereits einige Flüge im Januar und Februar gekürzt.

Kursziel und finanzielle Risiken

Raymond-James-Analystin Savanthi Syth bestätigte die Einstufung „Strong Buy“ und hob das Zwölf-Monats-Kursziel von 110 auf 120 US-Dollar an. Ihre Bewertung basiert auf ungefähr dem 11,5-Fachen der geschätzten Gewinne für 2027 und 2028. Als Szenarien nennt die Analyse 58 US-Dollar im Bärenfall und 180 US-Dollar im Bullenfall.

Analysten-Einordnung: Die deutlich bessere Quartalsentwicklung und der über den Erwartungen liegende Ausblick stützen die Einschätzung, dass Allegiant höhere Erlöse je Kapazitätseinheit derzeit in Ergebniswachstum umsetzen kann. Das ist besonders relevant, weil Treibstoff teuer bleibt. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung jedoch nicht, dass das Risiko verschwunden ist: Die bereinigte Gesamtverschuldung einschließlich kapitalisierter Leasingverpflichtungen stieg von 1,9 Milliarden US-Dollar Ende 2025 auf 2,9 Milliarden US-Dollar. Die bereinigte Nettoverschuldung entsprach 54 Prozent des Gesamtkapitals, nach 49 Prozent zum Jahresende 2025. Die Analystin erwartet zwar einen weiteren Rückgang der Nettoverschuldung; dafür müssen sich die Ertragsentwicklung und die Treibstoffkosten aber wie angenommen entwickeln.

Zusätzliche Erlöse kamen aus dem Zusatzgeschäft: Der Umsatz pro Passagier aus Nebenleistungen stieg im Quartal um rund 3 US-Dollar, während die Vergütung aus der Co-Brand-Kreditkartenpartnerschaft im Jahresvergleich um etwa 24 Prozent zunahm. Diese Einnahmen können helfen, die Abhängigkeit vom Ticketgeschäft zu verringern.

Fazit & Ausblick

Der nächste wichtige Termin ist der Investorentag am 7. Dezember. Dort will Allegiant weitere Informationen zu Erlösinitiativen und den erwarteten Vorteilen der geplanten Fusion mit Sun Country vorlegen. Bis dahin dürften insbesondere die Entwicklung der Treibstoffkosten, die Buchungen für das vierte Quartal und der Schuldenabbau darüber entscheiden, ob das starke Umsatzmomentum auch in nachhaltig höhere Gewinne mündet.