AST Spacemobile: Revolutionäre Technologie oder riskante Spekulation?

AST Spacemobile steht an der Schwelle, die Telekommunikationsbranche grundlegend zu verändern. Mit seiner Technologie strebt das Unternehmen die Entwicklung eines satellitenbasierten Mobilfunknetzes an, das weltweit nahtlosen Zugang zu Mobilfunkdiensten ermöglicht. Dies würde auch die entlegensten Regionen, die bisher von herkömmlichen Netzwerken nicht erreicht werden konnten, ins Telefonnetz einbinden. Diese Vision könnte nicht nur das Leben von Millionen Menschen verbessern, sondern auch die Art und Weise revolutionieren, wie wir über globale Kommunikation denken.

Doch was für ein Unternehmen ist AST Spacemobile, und was macht diesen Konzern so besonders in einem Markt, der bereits von großen Namen wie SpaceX und OneWeb geprägt wird? In diesem Artikel beleuchten wir, wie AST Spacemobile mit technologischen Innovationen, starken Partnerschaften mit führenden Mobilfunkanbietern und einer soliden finanziellen Basis eine Schlüsselrolle in der Zukunft der globalen Vernetzung spielen könnte. Dabei gehen wir auf die folgenden Fragen ein: Welche Herausforderungen muss das Unternehmen meistern, und wie sieht seine Strategie aus, um sich in einem hart umkämpften Markt mit Big Playern zu behaupten?

Branche und Marktumfeld

Die Telekommunikationsbranche steht vor einem bedeutenden Wandel, da die Nachfrage nach einer flächendeckenden und zuverlässigen Mobilfunkabdeckung weltweit steigt. Insbesondere in entlegenen und schwer zugänglichen Regionen bleibt der Zugang zu Breitbandnetzen stark begrenzt, was sowohl wirtschaftliche als auch soziale Entwicklungen behindert. Traditionelle Mobilfunkinfrastrukturen sind oft teuer und geografisch schwierig zu errichten, weshalb in vielen Regionen keine ausreichende Netzabdeckung vorhanden ist. Diese Lücke bietet ein enormes Potenzial für Unternehmen, die innovative Lösungen wie satellitengestützte Kommunikationsnetze entwickeln.

Satellitenbasierte Netze gelten als vielversprechende Antwort auf diese Herausforderung. Im Gegensatz zu herkömmlichen Mobilfunkmasten nutzen sie Satelliten als Relaisstationen, um Signale direkt an Mobilgeräte zu übermitteln. Während Unternehmen wie SpaceX mit Starlink diesen Markt bereits betreten haben, unterscheidet sich AST Spacemobile durch seine einzigartige Fähigkeit, Satelliten direkt mit herkömmlichen Smartphones zu verbinden. Diese technologische Innovation ermöglicht eine breite Nutzbarkeit ohne zusätzliche Hardware und positioniert AST Spacemobile als potenziellen Marktführer in einem wachstumsstarken Segment der Telekommunikationsbranche.

Unternehmens- und Partnerschaftsstrategie

AST Spacemobile verfolgt eine gezielte Strategie, um sich als führender Anbieter satellitengestützter Mobilfunknetze zu etablieren. Das Geschäftsmodell konzentriert sich auf die Bereitstellung von 4G- und 5G-Diensten über ein globales Satellitennetzwerk, das Mobilfunkanbietern ermöglicht, ihren Kunden auch in abgelegenen Gebieten zuverlässige Konnektivität zu bieten. Anstatt als eigener Internetanbieter aufzutreten, setzt AST Spacemobile auf strategische Partnerschaften mit etablierten Mobilfunkanbietern, um seine Reichweite schnell und effizient zu erweitern.

Partnerschaften sind der Kern der Expansionsstrategie des Unternehmens. AST Spacemobile arbeitet bereits mit über 40 Mobilfunkanbietern zusammen. Hierzu zählen unter anderem:

• Vodafone
• AT&T
• Nokia
• Verizon

Diese Kooperationen verschaffen dem Unternehmen Zugang zu einer potenziellen Kundenbasis von mehr als 2,7 Milliarden Nutzern weltweit. Das Umsatzbeteiligungsmodell ermöglicht es Mobilfunkanbietern, ihr Dienstleistungsangebot ohne hohe Investitionskosten zu erweitern, während AST Spacemobile die bestehende Infrastruktur und Reichweite seiner Partner nutzt – eine Win-Win-Situation, die AST Spacemobile in einem hart umkämpften Markt erhebliche Vorteile verschafft.

Kooperation mit SpaceX

Zusätzlich zu den Partnerschaften mit Mobilfunkanbietern kooperiert AST Spacemobile auch mit führenden Raumfahrtunternehmen wie SpaceX. Die Satelliten der „BlueBird“-Reihe, die für den Aufbau des globalen Netzwerks entscheidend sind, werden mit SpaceX-Falcon-9-Raketen ins All geschossen. Diese Partnerschaft stellt sicher, dass AST Spacemobile Zugang zu zuverlässigen Startkapazitäten hat, die entscheidend für den erfolgreichen Einsatz und die Skalierung seiner Satellitenflotte sind. Durch diese umfassenden Partnerschaften hat AST Spacemobile die Grundlage geschaffen, sein satellitengestütztes Mobilfunknetzwerk weltweit erfolgreich zu etablieren.

Fundamentalanalyse

Leistungskennzahlen

Der Konzern hat quasi noch keinen Umsatz vorzuweisen. 2025 soll sich das ändern, wenn das Satellitennetzwerk planmäßig kommerzialisiert wird. 2026 ist dann der operative Break-Even geplant. Die operative Marge wird mittelfristig auf 25 % angesetzt.

Cashflow

Der Konzern verzeichnete in den letzten Quartalen stark schwankende Free Cashflows. Insbesondere das Q3 letzten Jahres hat zu enormen Bargeldabflüssen geführt. Das belastet auch die Solvenz.

Solvenzkennzahlen

Der Konzern ist auf externe Finanzspritzen angewiesen. Anfang des Jahres konnte sich AST Spacemobile 100 Millionen USD von Verizon sichern, welche auch dringend notwendig waren. Mit den aktuellen liquiden Mitteln sollte das Unternehmen, bei konstantem Free Cashflow, in der Lage sein, einige Quartale zu überbrücken. Dennoch sollte der Konzern möglichst schnell Umsatz generieren, um von der Realisierbarkeit der Idee überzeugen zu können und weitere Ankerinvestoren anzulocken.

Bewertungskennzahlen

Herkömmliche Bewertungsmethoden funktionieren bei einem so jungen Konzern nicht, bei dem bereits viel Hoffnung eingepreist ist. Ein KUV von 2.870 hat quasi keine Aussagekraft. Auch weitere Bewertungsmetriken wie PEG, EV/EBITDA oder EV/FC funktionieren nicht, da weder Brutto- noch Nettogewinn vorhanden sind und auch die Umsatzentwicklung noch sehr mager ist. Ein Investment ist eine Spekulation auf die Zukunft, welche noch sehr unsicher ist.

Technologie und Innovation

AST Spacemobile hebt sich durch seine starke Technologie, die mit hohen Forschungs- & Entwicklungskosten verbunden war, von der Konkurrenz ab. Das Unternehmen hat das erste satellitengestützte Mobilfunknetz entwickelt, das direkt mit herkömmlichen Smartphones kommunizieren kann, ohne dass spezielle Satellitentelefone oder Zusatzgeräte erforderlich sind. Dies wird durch den Einsatz von sogenannten „Phased-Array-Antennen“ ermöglicht, die sich auf dem großflächigen Satelliten „BlueWalker 3“ befinden. Diese Antennen erlauben eine gezielte Signalübertragung und stellen eine direkte Verbindung zu Mobilgeräten auf der Erde her.

Ein Meilenstein für AST Spacemobile war der erfolgreiche Sprachanruf über den Testsatelliten „BlueWalker 3“ im Jahr 2023. Dieser erste Test verdeutlichte die Fähigkeit, Sprach- und Datendienste über Satelliten bereitzustellen, und markierte einen wichtigen Schritt auf dem Weg zur Markteinführung. In den kommenden Jahren plant das Unternehmen, die Technologie weiter auszubauen und die Leistung zu verbessern. Geplant sind neue Satelliten, die eine höhere Durchsatzrate bieten und das weltweite Netz erweitern. Diese Innovationen könnten den Telekommunikationssektor nachhaltig verändern, indem sie weltweit lückenlose Mobilfunkabdeckung ermöglichen.

Zukunftsperspektiven

Die Zukunft von AST Spacemobile sieht äußerst vielversprechend aus, da das Unternehmen das Potenzial hat, den globalen Telekommunikationsmarkt nachhaltig zu verändern. Die geplante Flotte von bis zu 168 Satelliten wird eine weltweite Mobilfunkabdeckung ermöglichen, insbesondere in Regionen ohne bestehende Netzabdeckung. Dadurch könnte AST Spacemobile den Zugang zu digitalen Diensten in schwer erreichbaren Gebieten revolutionieren.

Wichtige Wachstumstreiber für die kommenden Jahre sind:

• Zunehmende Nachfrage nach 5G-Netzen: AST Spacemobile positioniert sich als Schlüsselakteur im Ausbau der 5G-Infrastruktur.
• Partnerschaften mit führenden Mobilfunkanbietern: Durch Kooperationen mit großen Telekommunikationsunternehmen erweitert das Unternehmen seine globale Reichweite.
• Neue Märkte: Besonders in Branchen wie Schifffahrt, Luftfahrt und militärischen Anwendungen bietet die Satellitenkommunikation zusätzliche Marktchancen.

Finanzanalysten erwarten zudem einen deutlichen Umsatzanstieg, sobald die kommerzielle Nutzung der Satellitenflotte anläuft. Zwar bestehen technologische und finanzielle Risiken, doch wenn AST Spacemobile diese Herausforderungen meistert, könnte es zu einem führenden Akteur in der globalen Telekommunikationsbranche aufsteigen.

Chart

Die Aktie konnte sich aus dem Abwärtstrend seit Anfang 2021 unter hohem Volumen mit einer massiven Rallye befreien. Der RSI im Wochen-Chart erreichte Höchststände von fast 97. Mittlerweile ist die Aktie bereits etwas zurückgekommen. Ideal wäre ein langsamer Abverkauf und die Ausbildung einer Bullenflagge bis zum 0,618 Fibonacci Level bei 16,16 USD. Mit dem 50 und 200 SMA unter diesem Preisniveau könnte dann der nächste Impuls starten.

Alternativ bietet sich auch ein Einstieg bei einem Impuls über das letzte Hoch bei knapp 39 USD an. Egal welches Szenario am Ende zutrifft, sollte man sich nach einer solchen Rallye über die enormen Abwärtsrisiken bewusst sein. Die Aktie ist sehr volatil und man sollte bei einem Investment im schlimmsten Fall mit einem Totalverlust rechnen, die Positionsgröße ist dementsprechend anzupassen.

Fazit

Eine Investition in AST Spacemobile bietet sowohl starke Chancen als auch erhebliche Risiken. Das Unternehmen steht vor einer potenziellen Revolution im Telekommunikationssektor, indem es abgelegene Gebiete über Satelliten mit Mobilfunk abdecken könnte. Die Aktie ist in diesem Jahr bereits um mehrere 100 % gestiegen, was zeigt, dass das Momentum stark ist.

Doch trotz dieser beeindruckenden Entwicklung gibt es massive Risiken. AST Spacemobile hat bisher noch keinen Umsatz erzielt und ist stark von externen Finanzierungen abhängig. Obwohl die liquiden Mittel nach einem kritischen Q4 2023 stabilisiert wurden, bleibt das Unternehmen auf weiteres Funding angewiesen, um seine Satellitenflotte weiter aufzubauen. Diese Abhängigkeit birgt hohe Unsicherheiten.

Hinzu kommt die Gefahr einer möglichen Überbewertung. Bis AST Spacemobile stabile Umsätze erzielt und in realistische Bewertungsregionen kommt, könnten Jahre oder sogar Jahrzehnte vergehen. Für risikofreudige Anleger, die an das langfristige Potenzial glauben, bleibt es jedoch eine spannende Wette auf eine bahnbrechende Technologie.

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte

Der Autor ist im besprochenen Wertpapier bzw. Basiswert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.