Analysten sehen schwarz für Varta

Bei dem Batteriespezialisten Varta aus Ellwangen spitzt sich die Situation langsam zu. Das Unternehmen ritt noch vor Kurzem auf einer Welle des Erfolgs, aber schon zu dieser Zeit war das Geschäftsmodell stark abhängig von Apples AirPods. Das Ganze scheint sich jetzt zu rächen, da man nicht rechtzeitig die Einkommensströme diversifizieren konnte.

Die Varta AG ist ein deutsches Unternehmen, das sich auf die Herstellung von Batterien und Energiespeicherlösungen spezialisiert hat. Varta ist vor allem für seine Batterien bekannt und produziert hiervon verschiedene Arten, einschließlich wiederaufladbarer Batterien (wie NiMH- und Lithium-Ionen-Batterien) sowie Einwegbatterien (wie Alkaline-Batterien). Die Batterien von Varta werden in einer Vielzahl von Anwendungen eingesetzt, darunter in Haushaltsgeräten, Elektronik, Industrieausrüstung, Fahrzeugen und vielem mehr. In den letzten Jahren hat Varta sein Geschäft auf Energiespeicherlösungen für verschiedene Anwendungen erweitert. Dazu gehören Batteriesysteme für erneuerbare Energien, Speicherlösungen für Elektrofahrzeuge und maßgeschneiderte Energiespeicherlösungen für Industrieanwendungen.

So sehen die Analysten Varta

Nach den Quartalszahlen senkte bereits Warburg Research den Daumen. Das Kursziel wurde von 16 EUR auf 15,50 EUR gesenkt, die Einstufung wurde auf ‘Sell’ belassen. Die Zahlen seien so schlecht ausgefallen, wie es zu erwarten war.

Auch Alster Research senkte das Kursziel nach den Quartalszahlen auf 16 EUR von zuvor 18 EUR.

Zudem senkte die Investmentbank Oddo BHF das Kursziel auf 20 EUR, die Einstufung wurde auf ‘Neutral’ belassen. Die AirPods 3 würden sich schlecht verkaufen. Analyst Fabian Semon rechnet zudem mit schwacher Profitabilität, Kapitalbedarf und Abschreibungen. Aktuell könne Varta wohl nur mit Energiespeicher-Systemen wachsen.

Für den weiteren Absturz sorgte die Abstufung heute morgen von Goldman Sachs. Die Investmentbank sieht Varta nur noch bei ‘Sell’ statt ‘Neutral’, das Kursziel wurde von 30 EUR auf 15 EUR halbiert. Varta habe Überkapazitäten beim wichtigsten Produkte den Lithium-Ionen-Knopfzellen, die unter anderem von Apple in den AirPods eingesetzt werden. Daher sieht Analyst Philipp König die Gefahr, dass Varta die eigenen Ziele nicht erreichen wird.

Fazit

Es wird allmählich bitter für langfristige Investoren. Die Aktien von Varta sind seit dem Allzeithoch um mehr als 90 % gefallen. Insbesondere kurzfristig dürften hohe Abschreibungen wohl nochmal für schlechte Zahlen sorgen. Der weitere Kapitalbedarf könnte wegen den höheren Zinsen teuer werden.

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte

Der Autor ist im besprochenen Wertpapier bzw. Basiswert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse nicht investiert.