VIB Vermögen steigert 2025 FFO auf 80,5 Mio. € und plant 2026 FFO von 60–70 Mio. €

Kurzüberblick

Die VIB Vermögen AG hat am 29. April 2026 weitere Fortschritte in ihrer Unternehmens-Transformation gemeldet und den Geschäftsverlauf 2025 erfolgreich abgeschlossen. Im Fokus standen dabei die Ausweitung des Institutional Business (IBU) sowie die Stärkung des Commercial-Portfolio-Geschäfts. Für Anleger relevant: Die Gesellschaft konnte alle Prognoseziele erreichen und nennt für 2026 zugleich eine konservativere Ergebnisbandbreite.

Konkret stieg der Funds from Operations (FFO) 2025 auf 80,5 Mio. € (innerhalb der zuvor kommunizierten Spanne von 78 bis 82 Mio. €). Die Bruttomieteinnahmen legten um 17% auf 103,8 Mio. € zu. Zum 29. April 2026 notiert die Aktie bei 7,7 € (+0,26% am Tag), bleibt jedoch mit -24,51% im laufenden Jahr deutlich unter Vorjahresniveau.

Marktanalyse & Details

FFO und Mietwachstum: Ziele 2025 erreicht

Die Ertragskraft der VIB zeigt sich 2025 vor allem in zwei Kennziffern: FFO und Bruttomieten. Der FFO von 80,5 Mio. € bestätigt, dass die Ergebnisplanung eingehalten wurde. Gleichzeitig wuchsen die Bruttomieteinnahmen deutlich auf 103,8 Mio. €, gestützt durch Zukäufe im Assetbereich Büro in den Jahren 2024 und 2025.

• FFO 2025: 80,5 Mio. € (Zielkorridor 78–82 Mio. €)
• Bruttomieten 2025: 103,8 Mio. € (+17% ggü. Vorjahr)
• Leerstandsquote: 6,3% zum 31.12.2025 (planmäßig)

Dass die Mietentwicklung trotz ausgewiesener Verkäufe dennoch stark bleibt, deutet darauf hin, dass die Portfolio-Erweiterung die Abgänge zumindest teilweise kompensieren konnte. Für das laufende Jahr wird der Effekt durch die genannten Dynamiken am Transaktionsmarkt jedoch stärker spürbar sein.

Institutional Business als zweites Standbein

Der entscheidende Hebel für die VIB 2025 war das Institutional Business: Durch die Übernahme des IBU-Geschäfts wurde der Bereich deutlich beschleunigt. Die Erträge aus Immobilienverwaltungsgebühren stiegen von 7,2 Mio. € auf 41,3 Mio. €.

Das ist mehr als nur Wachstum im Umsatz – es verändert die Risikoprofilierung. Management-Gebühren können die Abhängigkeit vom rein immobiliengetriebenen Ergebnis verringern, sofern sich die Pipeline im institutionellen Segment stabil entwickelt.

AuM-Rekord und Portfolioqualität

Mit Assets under Management (AuM) von 10,1 Mrd. € erreicht die VIB einen Höchststand. Das Management-Universum umfasste 247 Objekte mit 3,5 Mio. m² Gesamtnutzfläche sowie eine annualisierte Nettokaltmiete von 519 Mio. €.

• Commercial Portfolio: 100 Immobilien, Marktwert 1,8 Mrd. €, Nettokaltmiete 102,3 Mio. €
• Institutional Business (verwaltet): 147 Objekte, Nettokaltmiete 417 Mio. €
• Verteilung Nettokaltmiete: Büro dominiert (u.a. 57,7% im Commercial Portfolio; 80,7% im IBU)

Die Leerstandsquote von 6,3% liegt trotz eines leichten Anstiegs weiterhin auf einem aus Investorensicht soliden Niveau. Für Anleger bedeutet das: Die operative Basis wirkt stabil, selbst wenn Transaktionen und Finanzierungskosten am Markt schwanken.

Analysten-Einordnung: Was der Ausblick 2026 wirklich signalisiert

Dies deutet darauf hin, dass VIB 2025 vor allem volumen- und portfoliogetrieben stark war – während 2026 bewusst als Übergangsjahr mit Ergebnisrückgang eingeplant wird. Die Guidance nennt FFO zwischen 60 und 70 Mio. €. Als Bremsfaktoren werden vor allem rückläufige Bruttomieteinnahmen (u.a. durch den Effekt der 2025er Verkäufe) sowie der Wegfall von Zinserträgen aus einem 2025 vollständig zurückgeführten Darlehen genannt.

Für Anleger ist entscheidend: Die Verwaltungserträge aus dem Institutional Business sollen 2026 erstmals explizit als Ergebnisfaktor stärker sichtbar werden (Management-Erträge 53 bis 63 Mio. €). Allerdings bleibt die Prognose zum Teil bewusst eingeschränkt, weil der Transaktionsmarkt – und damit potenzielle IBU-Dynamik – konjunkturabhängig ist. Insgesamt wirkt die Strategie jedoch konsistent: Diversifizierung über Gebührenebenen bei gleichzeitigem Fokus auf Qualitätsmieten und kontrollierte Leerstansden.

Dividendenperspektive: Mindestdividende geplant

Zur Finanzierung der Investitionen und Projektentwicklungen sowie für anstehende Fälligkeiten 2026 will der Vorstand der Hauptversammlung eine Mindestdividende von 0,04 € je Aktie vorschlagen und den Großteil des Bilanzgewinns thesaurieren. Das spricht für einen kapitalorientierten Ansatz: Ausschüttung als Signal, Investitionsfähigkeit als Priorität.

Fazit & Ausblick

Die VIB liefert mit dem 2025er Zahlenpaket einen klaren Beleg für die erfolgreiche Transformation: FFO im Zielkorridor, starkes Mietwachstum, AuM auf Rekordniveau und ein sprunghafter Ausbau der Institutional-Management-Erträge. Der Schritt in Richtung stärker gebührengetriebener Ergebnisse könnte das Profil künftig stabilisieren – gleichzeitig bleibt 2026 laut Guidance ein Jahr mit planmäßigem Ergebnisrückgang.

Für die nächsten Monate dürften vor allem diese Punkte im Blick der Marktteilnehmer liegen: Entwicklung der Management-Erträge im IBU-Bereich, die Umsetzung der Bruttomieten-Spanne im Commercial Portfolio (85–95 Mio. €) sowie die weitere Leerstands- und Mietpreisqualität. Konkrete Impulse liefern dann die nächsten Zwischenberichte und Unternehmens-Updates.