Thyssenkrupp Nucera startet schwächer ins Geschäftsjahr 2025/26: Umsatzrückgang, Verlust, Ausblick bleibt

thyssenkrupp AG
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Kurzüberblick

Thyssenkrupp Nucera ist schwächer in das Geschäftsjahr 2025/26 gestartet. Im Zeitraum Oktober bis Dezember 2025 ging der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 44 Prozent auf 147 Millionen Euro zurück. Operativ rutschte der Elektrolysespezialist in die Verlustzone; das EBIT betrug minus 4 Millionen Euro nach einem Plus von 8 Millionen Euro im Vorjahr. Unter dem Strich stand ein Nettoverlust von 3 Millionen Euro nach einem Gewinn von 9 Millionen Euro im Vorjahr. Der Auftragseingang sank um 21 Prozent auf 75 Millionen Euro. Die Zahlen verfehlten die Erwartungen der Analysten.

Der Vorstand bleibt trotz des schwächeren Starts optimistisch: Unternehmenschef Werner Ponikwar verweist auf zunehmende positive Marktimpulse, besonders im Bereich grüner Wasserstoff. Die Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2025/26 bleibt unverändert: Umsatz werden 500 bis 600 Millionen Euro erwartet, das EBIT soll zwischen minus 30 und null Millionen Euro liegen. Das Management führt die jüngsten Ergebnisse teilweise auf außergewöhnlich hohe Schwankungen in Derivatepositionen zurück.

Marktanalyse & Details

Finanzdaten

  • Umsatz: 147 Mio. Euro, -44% gegenüber Vorjahr
  • EBIT: -4 Mio. Euro (Vorjahr +8 Mio. Euro)
  • Nettoergebnis: -3 Mio. Euro (Vorjahr +9 Mio. Euro)
  • Auftragseingang: 75 Mio. Euro, -21% YoY
  • Guidance: Umsatz 500–600 Mio. Euro; EBIT -30 bis 0 Mio. Euro

Strategische Ausrichtung

Die Wasserstofftochter Nucera bleibt Kernbaustein der Thysenkrupp-Strategie im Bereich grüner Wasserstoff. Der Fokus liegt auf der Skalierung der Elektrolyse-Technologie und der Nutzung steigender Nachfrage in diesem Segment. Die aktuellen Ergebnisse legen nahe, dass Marktdynamik und Preisvolatilität weiter eine zentrale Rolle spielen. Gleichzeitig verweist das Management darauf, dass das Marktumfeld trotz der jüngsten Belastungen langfristig positive Impulse liefern könnte.

Analysten-Einordnung: Die Zahlen deuten darauf hin, dass Nucera sich in einer Übergangsphase befindet. Die Verfehlung von Konsensschätzungen könnte zu einer vorsichtigeren Investorenausrichtung führen. Für Anleger bedeutet die Entwicklung, dass erst klare Anzeichen einer Erholung der Auftragseingänge und eine stabile EBITDA-Entwicklung über dem Nullniveau eine Neubewertung rechtfertigen würden. Die Guidance bleibt anspruchsvoll, doch der Fokus auf grünen Wasserstoff könnte sich mittelfristig auszahlen, sofern Projekte konkret umgesetzt werden.

Fazit & Ausblick

Der Start ins Geschäftsjahr 2025/26 unterstreicht die Herausforderung, vor der Nucera im aktuellen Marktumfeld steht. Die Führungsmannschaft bekräftigt dennoch die Zielvorgaben für Umsatz und EBIT und verweist darauf, dass sich der Markt für grünen Wasserstoff mittelfristig beleben könnte. Anleger sollten die Entwicklung bei Auftragseingängen, Margen und der Preisvolatilität in Derivatepositionen in den kommenden Quartalen eng beobachten. Das laufende Geschäftsjahr endet am 30. September 2026; der nächste Berichtszeitraum wird voraussichtlich im Verlauf des Jahres 2026 veröffentlicht.