Synopsys: Baird hebt Rating nach starkem Q3 auf Outperform und Kursziel auf 560 US-Dollar

Marktanalyse & Details

Starkes Quartal und angehobener Ausblick

Synopsys hat im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 die Markterwartungen übertroffen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 42,4 % auf 2,477 Mrd. US-Dollar und lag damit über der Schätzung von 2,438 Mrd. US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 3,91 US-Dollar, verglichen mit erwarteten 3,67 US-Dollar.

Auch der Ausblick fällt besser aus als bislang erwartet. Für das vierte Quartal stellt Synopsys einen Umsatz von 2,53 bis 2,58 Mrd. US-Dollar sowie einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,10 bis 4,16 US-Dollar in Aussicht. Für das Gesamtjahr wurde die Umsatzprognose auf 9,69 bis 9,74 Mrd. US-Dollar und die Gewinnprognose auf 15,04 bis 15,10 US-Dollar je Aktie angehoben.

• Q4-Umsatzprognose: 2,53 bis 2,58 Mrd. US-Dollar
• Q4-Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie: 4,10 bis 4,16 US-Dollar
• FY2026-Umsatzprognose: 9,69 bis 9,74 Mrd. US-Dollar
• FY2026-Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie: 15,04 bis 15,10 US-Dollar

Baird setzt auf die Erholung ab FY2027

Baird-Analyst Jon Vruwink stufte die Aktie von Neutral auf Outperform hoch. Das Kursziel steigt leicht von 558 auf 560 US-Dollar. Ausschlaggebend ist vor allem die Erwartung, dass Synopsys im Geschäftsjahr 2027 zu einem organischen Umsatzwachstum im zweistelligen Prozentbereich zurückkehren könnte. Zusätzlich sieht Baird Aufwärtspotenzial bei Umsatz und freiem Cashflow.

Analysten-Einordnung: Dies deutet darauf hin, dass Baird die aktuellen Quartalszahlen weniger als einmaligen Ausreißer und stärker als Beleg für eine operative Trendwende bewertet. Der geringe Schritt beim Kursziel zeigt zugleich, dass die Hochstufung vor allem eine Neubewertung des Risiko-Ertrags-Verhältnisses ist und keine aggressive Prognoseanhebung. Für Anleger bedeutet diese Entwicklung, dass die Beweisführung nun in den kommenden Quartalen erfolgen muss: Entscheidend sind eine nachhaltige Beschleunigung im EDA-Geschäft, steigende Cashflow-Margen und die Kommerzialisierung des Zusammenspiels von Synopsys und Ansys.

Bewertung bleibt ein wichtiger Unsicherheitsfaktor

Nach dem jüngsten Kursrückgang wurde Synopsys laut Baird mit einem KGV im niedrigen 20er-Bereich bewertet, nachdem die Aktie zu Beginn des Geschäftsjahres noch bei rund 35 lag. Im europäischen Handel notierte die Aktie am 27. August 2026 bei 349,50 Euro und lag 1,9 % im Plus. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Minus von 13,74 % zu Buche. Die Kursentwicklung verdeutlicht damit das Spannungsfeld zwischen verbesserten operativen Aussichten und weiterhin hohen Erwartungen an das Wachstum.

Der Investorentag am 30. September dürfte für die Kapitalmarktstory besonders wichtig werden. Im Mittelpunkt stehen voraussichtlich die Wachstumsperspektiven der EDA-Software, des Design-IP-Geschäfts und von Ansys sowie der finanzielle Rahmen für FY2027 und die Folgejahre. Eine überzeugende Darstellung könnte die Grundlage für eine erneute Ausweitung des Bewertungsmultiplikators schaffen. Bleiben die Aussagen jedoch vage oder verzögert sich die erwartete EDA-Beschleunigung, könnte die Aktie trotz der angehobenen Prognose unter Druck bleiben.

Fazit & Ausblick

Synopsys liefert mit einem starken dritten Quartal und einer angehobenen Jahresprognose konkrete Argumente für die Hochstufung durch Baird. Der nächste wichtige Test ist der Investorentag am 30. September. Anleger sollten dort besonders auf die Ziele für das organische Wachstum ab FY2027, die Entwicklung des freien Cashflows und den Beitrag von Ansys achten.